Le trading, c’est le moment

Le trading est toujours une question de timing. Pour vraiment apprécier cela, il suffit de noter que l’un des plus gros gains de l’histoire boursière s’est produit le 19 octobre 1987, au jour de son plus grand krach. Ce jour-là, les actions avaient chuté de 23% à la fin de la journée, mais vers 13h30, elles ont organisé un rallye massif qui a vu les indices Dow Jones et S&P 500 se verticaliser par le bas, en hausse de plus de 10%. avant de s’essouffler et de baisser pour terminer la journée sur les plus bas.

Alors que la plupart des traders ce jour-là ont perdu de l’argent, ceux qui ont acheté ce fond à 13h30 et vendu leurs positions une heure plus tard ont été récompensés par certains des meilleurs gains à court terme de l’histoire du marché boursier. À l’inverse, les traders, assez malheureux pour avoir short à 13h30 pour se couvrir de panique une heure plus tard, ont eu la distinction douteuse de perdre de l’argent sur leurs shorts pendant la journée de la plus grande baisse de la bourse.

Si rien d’autre, le krach boursier de 1987 a prouvé que le trading est une question de timing. Le timing est difficile à maîtriser, mais vous pouvez toujours capturer des gains significatifs sur un trade inopportun si vous suivez quelques règles simples.

L’avantage d’éviter la marge

Qu’arrive-t-il aux commerçants qui sont de terribles chronométreurs? Les traders qui sont de mauvais chronométreurs peuvent-ils jamais réussir – en particulier sur le marché des devises où un effet de levier très élevé et une action des prix impulsée par l’arrêt obligent souvent les appels de marge?

La réponse est oui.

Certains des meilleurs traders du monde, y compris l’assistant de marché Jim Rogers, sont toujours en mesure de réussir. Rogers – et son fameux short trade sur l’or – mérite d’être examiné plus en détail. En 1980, lorsque l’or a atteint des sommets records en raison d’une inflation à deux chiffres et de troubles géopolitiques, Rogers est devenu convaincu que le marché du métal jaune devenait maniaque. Il savait que comme tous les marchés paraboliques, la hausse de l’or ne pouvait pas se poursuivre indéfiniment. Malheureusement, comme c’est souvent le cas avec Rogers, il a été très tôt dans le métier. Il a vendu l’or à environ 675 $ l’once, tandis que le métal précieux a continué de grimper au-dessus de 800 $. La plupart des traders n’auraient pas été en mesure de résister à une telle évolution défavorable des prix dans leur position, mais Rogers – un étudiant astucieux des marchés – savait que l’histoire était de son côté et a réussi non seulement à tenir, mais aussi à profiter, couvrant finalement le court près de 400 $ l’once.

Mis à part ses analyses approfondies et sa détermination inébranlable, quelle a été la clé du succès de Rogers? Il n’a utilisé aucun effet de levier dans son commerce. En n’utilisant pas de marge, Rogers ne se mettait jamais à la merci du marché et pouvait donc liquider sa position quand il choisissait de le faire plutôt que lorsqu’un appel de marge le forçait à quitter la transaction. En n’utilisant pas de levier sur sa position, Rogers a non seulement pu rester dans le métier, mais il a également pu y ajouter à des niveaux plus élevés, créant ainsi un meilleur prix global global.

Lent et faible est la voie à suivre

Pour les commerçants de devises, le commerce de l’or de Rogers comporte de nombreuses leçons. Les traders expérimentés sont habitués à être stoppés ou appelés sur marge à partir d’une position qui allait dans leur sens. Ce qui fait du trading une vocation si difficile, c’est que le timing est très difficile à maîtriser. En utilisant peu ou pas d’effet de levier, Rogers s’est donné une marge d’erreur beaucoup plus grande et n’a donc pas besoin d’avoir raison au centime pour capturer des gains massifs. Les traders de devises qui ne sont pas en mesure de chronométrer avec précision le marché seraient bien avisés de suivre sa stratégie et de se désendetter. Tout comme le dicton culinaire commun, le succès dans le trading FX est basé sur l’idée que « lent et faible est la voie à suivre ». À savoir, les traders devraient entrer dans leurs positions lentement, avec de très petits morceaux de capital et n’utiliser que le plus petit effet de levier pour lancer une transaction.

Pour mieux illustrer ce point, regardons deux traders. Les deux traders commencent avec 10 000 $ de capital spéculatif et tous deux estiment que l’ EUR / USD est surévalué et décident de le vendre à 1,3 000. Le trader A utilise un effet de levier de 50: 1, vendant 500 000 $ de paire EUR / USD à découvert contre les 10 000 $ de fonds propres de son compte spéculatif. Sur un compte sur marge standard de 1%, le trader A ne se permet que 100 points de marge de manœuvre avant qu’il ne soit appelé sur marge et expulsé du marché. Si l’EUR / USD monte à 1.3100, le trader A est sorti avec une perte massive. Le trader B, quant à lui, utilise un effet de levier beaucoup plus conservateur de 5: 1, ne vendant que 50 000 $ EUR / USD à découvert au niveau de 1,3 000. Lorsque la paire remonte à 1.3100, le trader B en sort relativement indemne, ne subissant qu’une perte flottante mineure de 500 $. De plus, à mesure que la paire monte à 1.3300, elle est en mesure d’ajouter à sa position courte et d’atteindre un meilleur prix mixte de 1.3100. Si la paire se retire finalement et revient simplement à son niveau d’entrée d’origine, le trader B devient déjà rentable. Les deux commerçants ont fait le même commerce. Les deux étaient complètement faux sur le timing, mais les résultats n’auraient pas pu être plus différents.

Pas d’arrêt? Gros problème!

L’approche lente et basse de Rogers en matière de trading, bien que clairement réussie, souffre d’un défaut flagrant: elle n’utilise pas d’arrêts. Bien que la méthode d’achat de valeur et de vente de l’hystérie de Rogers ait bien fonctionné au fil des ans, elle peut être très vulnérable à un événement catastrophique qui peut amener les prix à des extrêmes inimaginables et anéantir même la stratégie de trading la plus conservatrice. C’est pourquoi les traders de devises voudront peut-être examiner les méthodes d’un autre assistant du marché, Gary Bielfeldt. Ce Midwesterner a fait fortune en échangeant des bons du Trésor dans les années 1980, lorsque les taux d’intérêt ont atteint des rendements records de 14%.

Bielfeldt a opté pour des contrats à terme sur obligations du Trésor une fois que les taux ont atteint ces niveaux, estimant que des taux d’intérêt aussi élevés n’étaient pas viables économiquement et ne persisteraient pas. Tout comme Rogers, Bielfeldt n’était pas un bon chronométreur. Il a initié son commerce avec des obligations négociées au niveau 63, mais elles ont continué à baisser, finissant par s’échanger jusqu’à 56. Cependant, Bielfeldt n’a pas permis à ses pertes de devenir incontrôlables. Il a simplement pris des arrêts chaque fois que la position bougeait d’un demi ou d’un point contre lui. Il a été arrêté plusieurs fois alors que des liens se creusaient lentement et douloureusement un fond. Pourtant, il n’a jamais hésité dans son analyse et a continué à exécuter le même commerce malgré des pertes d’argent à plusieurs reprises. Lorsque les prix des obligations ont finalement tourné, son approche a porté ses fruits, car ses positions achetaient en flèche et il était en mesure de collecter des bénéfices bien supérieurs à ses pertes accumulées.

La méthode de négociation de Bielfeldt offre de nombreuses leçons aux traders de devises. Tout comme Rogers, Bielfeldt est un négociant prospère qui a eu du mal à synchroniser le marché. Au lieu de soigner les pertes, cependant, il s’arrêterait méthodiquement. Ce qui le rendait unique était sa confiance inébranlable dans son analyse, ce qui lui a permis de reprendre le même métier encore et encore, tandis que de nombreux petits commerçants ont abandonné et se sont éloignés de l’opportunité de profit. L’approche probante de Bielfeldt lui a bien servi en lui permettant de participer au commerce tout en limitant ses pertes. Cette forte combinaison de discipline et de persévérance est un excellent exemple pour les traders de devises qui souhaitent réussir dans le trading mais sont incapables de chronométrer correctement leurs transactions.

Un peu d’aide technique

Bien que Rogers et Bielfeldt aient tous deux utilisé l’ analyse fondamentale comme base de leurs transactions, il existe également des indicateurs techniques que les traders de devises peuvent utiliser pour les aider à négocier plus efficacement. Un de ces outils est l’ indice de force relative, ou RSI. Le RSI compare l’ampleur des gains récents de la paire de devises à l’ampleur de ses pertes récentes et transforme cette information en un nombre compris entre 0 et 100. Une valeur de 70 ou plus est considérée comme surachetée et une valeur de 30 ou moins est vue. comme survendu. Un trader qui a une forte opinion sur la direction d’une paire de devises particulière ferait bien d’attendre que sa thèse soit confirmée par les lectures du RSI. Par exemple, dans le graphique suivant, un trader qui voulait vendre l’EUR / USD en partant du principe que la paire était surévaluée aurait été beaucoup plus précis s’il avait attendu que les lectures du RSI soient tombées en dessous de 70, indiquant que la plupart de l’élan d’achat était parti de la paire.

Figure 1

La ligne de fond

Le timing est un ingrédient essentiel à la réussite du trading, mais les traders peuvent toujours atteindre la rentabilité même s’ils sont de mauvais chronométreurs. Sur le marché des devises, la clé du succès réside dans la prise de petites positions en utilisant un faible effet de levier afin que les transactions intempestives puissent avoir suffisamment de marge pour absorber toute action défavorable des prix. Pour être sûr, le trading sans stop n’est jamais une stratégie judicieuse. C’est pourquoi même les mauvais chronométreurs devraient adopter une approche probante qui maintient méthodiquement les pertes de négociation au minimum tout en permettant au trader de rétablir continuellement sa position. Enfin, l’utilisation même d’un simple indicateur technique tel que le RSI peut rendre les stratégies fondamentales beaucoup plus efficaces en améliorant les entrées commerciales. Certains des plus grands traders du monde ont prouvé qu’il n’était pas nécessaire d’être un bon chronométreur pour gagner de l’argent sur les marchés, mais en utilisant les techniques décrites ci-dessus, les chances de succès s’améliorent considérablement.