Indice de rendement total

Qu’est-ce qu’un indice de rendement total?

Un indice de rendement total est un type d’indice boursier qui suit à la fois les gains en capital et les distributions en espèces, telles que les dividendes ou les intérêts, attribués aux composants de l’indice. Un regard sur le rendement total d’ un indice affiche une représentation plus précise de la performance de l’indice aux actionnaires.

En supposant que les dividendes sont réinvestis, il comptabilise effectivement les actions dans un indice qui n’émettent pas de dividendes et réinvestit plutôt leurs bénéfices dans la société sous-jacente en tant que bénéfices non répartis. Un indice de rendement total peut être comparé à un rendement des prix ou à un indice nominal.

Explication des indices de rendement total

Un indice de rendement total peut être jugé plus précis que d’autres méthodes qui ne tiennent pas compte de l’activité associée aux dividendes ou aux distributions, comme celles qui se concentrent uniquement sur le rendement annuel.

Par exemple, un investissement peut afficher un rendement annuel de 4% avec une augmentation du cours de l’action de 6%. Alors que le rendement ne reflète que partiellement la croissance enregistrée, le rendement total comprend à la fois les rendements et l’augmentation de la valeur des actions pour montrer une croissance de 10%. Si le même indice subissait une perte de 4% au lieu d’un gain de 6% du cours de l’action, le rendement total serait de 0%.

Exemple: le S&P 500

L’indice de rendement total S&P 500 (SPTR) est un exemple d’indice de rendement total. Les indices de rendement total suivent un modèle similaire dans lequel de nombreux fonds communs de placement fonctionnent, où tous les paiements en espèces qui en résultent sont automatiquement réinvestis dans le fonds lui-même. Alors que la plupart des indices de rendement total se réfèrent à des indices fondés sur des actions, il existe des indices de rendement total pour les obligations qui supposent que tous les paiements de coupon et les rachats sont réinvestis en achetant plus d’obligations dans l’indice.

Les autres indices de rendement total comprennent l’indice Dow Jones Industrials Total Return (DJITR) et l’ indice Russell 2000.

Différences entre le rendement des prix et les fonds indiciels à rendement total

Les rendements totaux contrastent avec les rendements des prix, qui ne tiennent pas compte des dividendes et des paiements en espèces. L’inclusion des dividendes fait une différence significative dans le rendement du fonds, comme l’ont démontré deux des plus importants.

Par exemple, le rendement du cours du SPDR S&P 500 ETF (SPY) depuis son introduction en 1993 était de 789% au 10 mars 2021. Le prix de rendement total (dividendes réinvestis) est cependant proche de 1 400%. Le Dow Jones Industrial Average sur les 10 années terminées en mars 2021 a eu un rendement des prix de 162%, tandis que le rendement total est passé à 228%.

Comprendre les fonds indiciels

Les fonds indiciels reflètent l’indice sur lequel ils sont basés. Par exemple, un fonds indiciel associé au S&P 500 peut avoir l’un de chacun des titres inclus dans l’indice, ou peut inclure des titres réputés être un échantillon représentatif de la performance de l’indice dans son ensemble.

Le but d’un fonds indiciel est de refléter l’activité, ou la croissance, de l’indice qui sert de référence. À cet égard, les fonds indiciels ne nécessitent une gestion passive que lorsque des ajustements doivent être apportés pour aider le fonds indiciel à suivre le rythme de son indice associé. En raison des exigences de gestion plus faibles, les frais associés aux fonds indiciels peuvent être inférieurs à ceux qui sont gérés plus activement. De plus, un fonds indiciel peut être considéré comme un risque moins élevé car il offre un niveau inné de diversification.