6 façons dont les investisseurs utilisent les obligations

Table des matières

Développer

• 1. Préserver le principal
• 2. Sauvegarde
• 3. Gestion du risque de taux d’intérêt
• 4. Diversification
• 5. Appariement des dépenses / vaccination
• 6. Planification à long terme
• Risques des obligations
• La ligne de fond

Les particuliers et les institutions peuvent utiliser les obligations de nombreuses manières – des plus élémentaires, comme la préservation du capital ou l’épargne et la maximisation des revenus, à des utilisations plus avancées, comme la gestion du risque de taux d’intérêt et la diversification d’un portefeuille. Les gens pensent parfois que les liens sont ennuyeux et démodés tout en les associant aux cadeaux de leurs grands-parents.

Les obligations peuvent également être une réflexion après coup, en particulier lors d’ événements de fuite vers la qualité, lorsque les investisseurs affluent vers les obligations les plus sûres qu’ils peuvent trouver pour résister aux tempêtes financières. Les obligations sont beaucoup plus complexes et polyvalentes qu’elles ne le paraissent et offrent une variété d’options aux investisseurs dans n’importe quel environnement d’investissement.

Poursuivez votre lecture pour découvrir les six principales façons dont vous pouvez faire travailler les liens pour vous.

1. Préserver le principal

L’une des utilisations les plus courantes des obligations est de préserver le capital. Bien que ce concept fonctionne mieux avec les obligations qui sont perçues comme sans risque, comme les bons du Trésor américain à court terme, les investisseurs peuvent également l’appliquer à d’autres types d’obligations. Sauf événements catastrophiques, les obligations sont efficaces pour préserver le capital.

Étant donné que les obligations sont essentiellement des prêts dont les remboursements et les échéances sont prévus, les prêteurs (détenteurs d’obligations) peuvent s’attendre à ce que leurs obligations conservent leur valeur et se terminent au pair à l’échéance. (Il s’agit d’une version simplifiée de la durée de vie d’une obligation: il peut y avoir une volatilité importante lorsque les taux d’intérêt en vigueur changent et affectent la valeur de l’obligation). Une obligation sans risque achetée au pair et détenue jusqu’à l’échéance devrait préserver le capital, arriver à échéance au pair et fournir un flux de trésorerie fiable.

2. Sauvegarde

L’épargne pour l’avenir a toujours été l’une des meilleures utilisations des obligations. Les obligations d’épargne, comme elles portent bien leur nom, constituent l’une des approches d’épargne à long terme les plus sûres et les plus éprouvées. Ils sont garantis par l’entière foi et crédit du gouvernement américain et sont vendus dans divers formats, y compris des formats de rabais et de paiement d’intérêts. Les obligations d’épargne sont conçues pour être conservées jusqu’à leur échéance et sont généralement offertes en cadeau aux jeunes investisseurs pour les aider à se familiariser avec l’épargne.

3. Gestion du risque de taux d’intérêt

Le risque de taux d’intérêt est le risque inhérent à toutes les obligations que le prix de l’obligation fluctue avec les taux en vigueur. Ce risque existe parce que la valeur cotée d’une obligation est le point culminant de la valeur actuelle des paiements d’intérêts futurs et du remboursement du capital à l’échéance. En raison de cette évaluation, il existe une relation inverse entre le prix actuel de l’obligation et les taux en vigueur.

Par exemple, lorsque les taux actuels augmentent, toutes choses étant égales par ailleurs, le prix de l’obligation devrait baisser. Il s’agit d’un exemple très simplifié de la relation entre les taux d’intérêt et les prix des obligations et s’applique d’abord aux obligations de la plus haute qualité. Outre les variations de taux d’intérêt, d’autres facteurs de risque peuvent affecter la valeur d’une obligation, notamment le crédit, la liquidité et la durée jusqu’à l’échéance.

4. Diversification

La diversification est souvent l’utilisation la plus négligée des obligations. La corrélation généralement faible entre les obligations et les autres classes d’actifs fait des obligations un excellent outil de diversification.

Par exemple, on pourrait créer un simple portefeuille d’ actions de grande capitalisation et d’obligations d’État américaines où la corrélation croisée entre les actifs est généralement inférieure à un. S’il est rare de trouver deux actifs parfaitement corrélés négativement, la diversification entre obligations et actions peut aider à atténuer ces fluctuations volatiles des marchés, en particulier lors des vols vers la qualité.

5. Appariement des dépenses / vaccination

Les particuliers utilisent couramment des obligations pour répondre à un futur besoin de trésorerie prévu. Les établissements utilisent également cette stratégie sur une base plus complexe appelée vaccination. Le concept suppose une correspondance entre la durée de l’obligation et le flux de trésorerie attendu, ce qui peut être facilement réalisé en utilisant une obligation à coupon zéro dans laquelle l’échéance correspond à la durée de l’obligation. Bien que cela ne fournisse aucun revenu pendant toute la durée de l’obligation, cela fournira une correspondance directe.

6. Planification à long terme

L’un des avantages des obligations par rapport aux autres catégories d’actifs est que les obligations ont un flux de revenus prévisible qui peut être utilisé pour financer les dépenses futures des particuliers et les obligations de retraite des entreprises pour les institutions. C’est l’une des raisons pour lesquelles les institutions financières, comme les banques et les compagnies d’assurance, utilisent des obligations à long terme pour leur planification à long terme. Les obligations leur permettent de faire correspondre leurs actifs aux passifs (communément appelé appariement actif / passif ) avec un degré de certitude beaucoup plus élevé qu’avec d’autres classes d’actifs.

Quels sont certains des risques liés aux obligations?

Bien entendu, aucune de ces stratégies ne fonctionnera si les paiements du coupon de l’obligation ou le rendement de son principal deviennent incertains. Les obligations de toutes qualités comportent des risques inhérents, tels que le risque de crédit, de défaut et de taux d’intérêt. Le risque de crédit et de défaut peut être atténué en achetant uniquement des titres de bonne qualité ou des titres d’État américains. Il est important de noter que même les obligations considérées comme de bonne qualité peuvent rapidement tomber en dessous de cette norme. Le risque de taux d’intérêt peut également être atténué simplement en conservant l’obligation jusqu’à l’échéance, car la valeur nominale sera remboursée à l’échéance.

La ligne de fond

Les particuliers et les institutions peuvent utiliser les obligations pour la planification à long terme, la préservation du capital, l’épargne, la maximisation des revenus, la gestion du risque de taux d’intérêt et la diversification des portefeuilles. Les obligations fournissent un flux prévisible de revenu de coupon et leur pleine valeur nominale si elles sont détenues jusqu’à l’échéance. Votre portefeuille ennuyeux pourrait-il utiliser un coup de pied de ces types d’investissements «minables»?