17 avril 2021 20:43

Qu’est-ce qui définit une remise en finance?

Qu’est-ce qu’une remise

En finance et en investissement, l’escompte fait référence à une situation où une obligation se négocie à un prix inférieur à sa valeur nominale ou nominale. La décote correspond à la différence entre le prix payé pour un titre et la valeur nominale du titre. Les obligations sont généralement des titres de créance à revenu fixe utilisés lorsqu’une entreprise collecte des fonds pour un projet ou une expansion. Les obligations peuvent se négocier avec une décote en raison de problèmes avec la société sous-jacente ou le produit offrant un taux d’intérêt ou des conditions inférieurs à ceux d’autres obligations comparables.

Comprendre les remises sur la valeur nominale

La valeur nominale d’une obligation est le plus souvent fixée à 100 $ ou 1 000 $. Cela représente le montant le plus bas qu’un investisseur peut soumettre pour investir dans le produit. La valeur nominale de l’obligation est, généralement, la même chose que la valeur nominale est sur une action particulière. La valeur nominale indique ce que l’émetteur remboursera à un investisseur à l’échéance du titre de créance.

La raison pour laquelle une obligation se négociera avec une décote est si elle a un taux d’intérêt ou de coupon inférieur au taux d’intérêt en vigueur dans l’économie. Étant donné que l’émetteur ne paie pas un taux d’intérêt aussi élevé au détenteur de l’obligation, la dette doit être vendue à un prix inférieur pour être compétitive, sinon personne ne l’achèterait. Ce taux d’intérêt – connu sous le nom de coupon – est généralement payé sur une base semestrielle. Cependant, il existe des obligations qui paient un coupon annuel, mensuel et certaines qui paient au rachat.

Par exemple, si une obligation d’une valeur nominale de 1 000 $ se vend actuellement à 990 $, elle se vend à un rabais de 1% ou de 10 $ (1 000 $ / 990 $ = 1).

Le coupon à terme vient de l’époque des certificats d’obligations physiques – par opposition aux certificats électroniques – lorsque certaines obligations avaient des coupons attachés. Certains exemples d’obligations qui se négocient à rabais comprennent les obligations d’épargne et les bons du Trésor américains.

Les actions et autres titres peuvent également être vendus à rabais. Cependant, cette décote n’est pas due aux taux d’intérêt. Au lieu de cela, une remise est généralement mise en œuvre sur le marché boursier afin de générer du buzz autour d’un titre particulier. De plus, la valeur nominale d’une action ne spécifie que le prix minimum auquel le titre peut être vendu lors de son entrée initiale sur le marché.

Réductions importantes et instruments de réduction pure

Un type d’obligation à escompte est un pur instrument d’escompte. Cette obligation ou ce titre ne paie rien jusqu’à l’échéance. L’obligation est vendue avec une décote, mais lorsqu’elle arrive à échéance, elle paie à l’emprunteur la pleine valeur nominale. Par exemple, si vous achetez un instrument d’escompte pur pour 900 $ et la valeur nominale est de 1 000 $, vous recevrez 1 000 $ lorsque l’obligation arrivera à échéance.

Les investisseurs ne reçoivent pas de paiements d’intérêts réguliers provenant d’obligations à escompte pures. Cependant, leur retour sur investissement est mesuré par l’appréciation du prix de l’obligation. Plus l’obligation est actualisée au moment de l’achat, plus le taux de rendement de l’investisseur au moment de l’échéance est élevé.

Un exemple d’obligation à escompte pur est une obligation à coupon zéro, qui ne paie pas d’intérêts, mais est vendue à une forte décote. Le montant de la remise est égal au montant perdu par manque de paiements d’intérêts. Les prix des obligations à coupon zéro ont tendance à fluctuer plus souvent que les obligations à coupons.

Le terme «  rabais profond  » ne s’applique pas uniquement aux obligations à coupon zéro. Il peut être appliqué à toute obligation qui se négocie à 20% ou plus en dessous de la valeur marchande.

Réductions et primes

Un rabais est l’opposé d’une prime. Lorsqu’une obligation est vendue à un prix supérieur à la valeur nominale, elle se vend avec une prime. Une prime se produit si l’obligation est vendue à, par exemple, 1 100 $ au lieu de sa valeur nominale de 1 000 $. À l’inverse d’une décote, une prime se produit lorsque l’obligation a un taux d’intérêt plus élevé que celui du marché ou un meilleur historique de la société.