Mettre au vendeur
Qu’est-ce qui est mis au vendeur?
«Put to seller» décrit le processus d’exercice d’une option de vente . Le mettre écrivain devient responsable de recevoir les actions sous – jacentes de l’acheteur de vente au prix d’exercice, car étant longues met donne à son détenteur le droit de vendre l’actif sous – jacent.
Le put au vendeur se produit généralement lorsque le prix d’exercice du put est inférieur à la valeur de marché du titre sous – jacent. À ce stade, l’acheteur put a le droit, mais non l’obligation, de vendre l’actif sous-jacent à l’émetteur de l’option au prix d’exercice.
Points clés à retenir
- Put to seller fait référence au processus d’exercice d’une option de vente.
- Lorsqu’une option de vente est exercée, l’auteur de la vente reçoit les actions sous-jacentes du détenteur de l’option de vente longue au prix d’exercice.
- Une option de vente donne à son détenteur le droit, mais non l’obligation, de vendre un actif à un prix prédéterminé – le prix d’exercice – avant l’expiration de l’option.
Comprendre la vente au vendeur
Le put au vendeur survient lorsqu’un acheteur de vente suspend le contrat jusqu’à l’expiration ou décide d’ exercer l’option de vente. Dans les deux cas, le vendeur de vente est obligé de recevoir le titre sous-jacent que l’acheteur de vente a effectivement vendu au prix d’exercice.
Le profit sur une position de vente courte est limité à la prime reçue, mais le risque peut être important. Lors de la rédaction d’un put, le sous-jacent est tenu d’acheter le sous-jacent au prix d’exercice. Si le prix du sous-jacent tombe en dessous du prix d’exercice, le vendeur de vente pourrait subir une perte importante.
Si l’option est exercée (souvent lorsqu’elle est profondément ancrée dans l’argent ) et que le souscripteur doit acheter les actions, cela nécessitera une mise de fonds supplémentaire. Dans ce cas, pour chaque contrat de vente à découvert, le trader devra acheter 2500 $ d’actions (25 $ x 100 actions).
Considérations particulières
Comment fonctionne une option de vente
Une option de vente donne à son détenteur le droit, mais non l’obligation, de vendre un actif au prix d’exercice avant l’expiration de l’option. Par exemple, l’action XYZ se négocie à 26 $. Un trader achète une option de vente pour 25 $ à une prime – ou prix – de 1,50 $. L’option expire dans trois mois. Si le prix du XYZ tombe en dessous de 25 $, cette option est dans la monnaie et le détenteur de l’option peut choisir d’exercer l’option de vente qu’il a achetée. L’option de vente donne à l’investisseur le droit de vendre des actions à 25 $, même si l’action peut actuellement se négocier à 24 $, 20 $ ou même 1 $.
L’option coûte 1,50 $; la prime était de 1,50 $. Par conséquent, le prix d’équilibre du titulaire est de 23,50 $. Si le prix de l’action reste au-dessus de 25 $ – et les trois mois passent – l’option est sans valeur et le détenteur perd 1,50 $ par action. Un seul contrat d’option représente 100 actions, donc si le trader achetait trois options, il perdrait 450 $, soit 3 x 100 x 1,50 $ = 450 $.
D’un autre côté, la personne qui a acheté l’option a l’obligation de vendre des actions à 25 $. Si le prix du sous-jacent tombe à 10 $, ils doivent toujours vendre les actions du détenteur de l’option à 25 $. En échange du risque que les auteurs d’options prennent, ils reçoivent la prime payée par l’acheteur d’options. La prime est le maximum qu’un auteur d’options peut faire.
Exemple de vente au vendeur
Prenons une situation où un investisseur achète des options de vente pour couvrir le risque de baisse de sa position dans l’action A, qui se négocie actuellement à près de 36 $. L’investisseur achète une mise de trois mois sur l’action A, avec un prix d’exercice de 35 $, et paie une prime de 2 $. L’écrivain put, qui gagne la prime de 2 $, assume le risque d’acheter l’action A de l’investisseur si elle tombe en dessous de 35 $.
Vers la fin de la période de trois mois, si l’action A se négocie à 22 $, le long exercera les options de vente et vendra l’action A à l’émetteur de vente, et recevra 35 $ pour chaque action. Dans ce cas, l’option de vente est exercée; en d’autres termes, il est mis au vendeur.