Prix de rentabilité
Qu’est-ce qu’un prix de rentabilité?
Un prix d’équilibre est le montant d’argent, ou le changement de valeur, pour lequel un actif doit être vendu pour couvrir les coûts d’acquisition et de possession. Il peut également faire référence au montant d’argent pour lequel un produit ou un service doit être vendu pour couvrir les coûts de fabrication ou de fourniture.
Dans le trading d’ options, le prix d’équilibre est le prix de l’ actif sous-jacent auquel les investisseurs peuvent choisir d’exercer ou de céder le contrat sans subir de perte.
Points clés à retenir
- Un prix d’équilibre décrit un changement de valeur qui correspond à la simple couverture de son investissement initial ou de son coût.
- Pour un contrat d’options, le prix d’équilibre est le niveau d’un titre sous-jacent lorsqu’il couvre la prime d’une option.
- Dans la fabrication, le prix d’équilibre est le prix auquel le coût de fabrication d’un produit est égal à son prix de vente.
- Le prix d’équilibre est souvent utilisé comme stratégie concurrentielle pour gagner des parts de marché, mais une stratégie de prix d’équilibre peut conduire à la perception qu’un produit est de mauvaise qualité.
Comprendre les prix de rentabilité
Des prix de rentabilité peuvent être appliqués à presque toutes les transactions. Par exemple, le prix d’équilibre d’une maison serait le prix de vente auquel le propriétaire pourrait couvrir le prix d’achat de la maison, les intérêts payés sur l’hypothèque, l’ assurance contre les risques, les taxes foncières, l’entretien, les améliorations, les frais de clôture et les ventes immobilières. commissions. À ce prix, le propriétaire ne verrait aucun profit, mais ne perdrait pas non plus d’argent.
Le prix de rentabilité est également utilisé en économie de gestion pour déterminer les coûts de mise à l’échelle des capacités de fabrication d’un produit. En règle générale, une augmentation des volumes de fabrication de produits se traduit par une diminution du seuil de rentabilité, car les coûts sont répartis sur une plus grande quantité de produits.
Les traders utilisent également des prix d’équilibre pour comprendre où un prix de titres doit aller pour rendre une transaction rentable une fois que les coûts, les frais et les taxes ont été pris en compte.
Formule de prix de rentabilité
Le prix d’équilibre est mathématiquement le montant des recettes monétaires égal au montant des contributions monétaires. Avec des coûts correspondant aux ventes, la transaction associée est considérée comme étant rentable, ne subissant aucune perte et ne réalisant aucun bénéfice dans le processus. Pour formuler le prix d’équilibre, une personne utilise simplement le montant du coût total d’une entreprise ou d’une activité financière comme prix cible pour vendre un produit, un service ou un actif, ou échanger un instrument financier dans le but d’atteindre le seuil de rentabilité.
Par exemple, le prix de rentabilité pour la vente d’ un produit serait la somme de l’unité de coûts fixes et coûts variables encourus pour rendre le produit. Ainsi, s’il en coûte 20 $ au total pour produire un bien, s’il se vend exactement 20 $, c’est le prix d’équilibre. Une autre façon de calculer le seuil de rentabilité total pour une entreprise consiste à diviser la marge bénéficiaire brute par le total des coûts fixes:
- Seuil d’activité = marge bénéficiaire brute / coûts fixes
Pour un contrat d’options, tel qu’un call ou un put, le prix d’équilibre est le niveau du titre sous-jacent qui couvre entièrement la prime (ou le coût) de l’option. Également connu sous le nom de seuil de rentabilité (BEP), il peut être représenté par les formules suivantes pour un appel ou un put, respectivement:
- Appel BEP = prix d’exercice + prime payée
- BEP put = prix d’exercice – prime payée
Stratégie de prix de rentabilité
Le prix d’équilibre en tant que stratégie commerciale est le plus courant dans les nouvelles entreprises commerciales, en particulier si un produit ou un service n’est pas fortement différencié de ceux des concurrents. En offrant un prix d’équilibre relativement bas sans aucune majoration de marge, une entreprise peut avoir une meilleure chance de gagner plus de parts de marché, même si cela se fait au détriment de ne faire aucun profit à l’époque.
Être un chef de file des coûts et vendre au seuil de rentabilité exige qu’une entreprise dispose des ressources financières nécessaires pour soutenir des périodes de revenus nuls. Cependant, après avoir établi une position dominante sur le marché, une entreprise peut commencer à augmenter ses prix lorsque des concurrents faibles ne peuvent plus nuire à ses efforts en matière de prix plus élevés.
La formule suivante peut être utilisée pour estimer le seuil de rentabilité d’une entreprise:
- Coûts fixes / (prix – coûts variables) = seuil de rentabilité en unités
Le seuil de rentabilité est égal au total des coûts fixes divisé par la différence entre le prix unitaire et les coûts variables.
Effets de prix de rentabilité
Les transactions au seuil de rentabilité ont des effets à la fois positifs et négatifs. En plus de gagner des parts de marché et d’éloigner les concurrents existants, la tarification au seuil de rentabilité contribue également à établir une barrière à l’entrée de nouveaux concurrents sur le marché. Finalement, cela conduit à une position dominante sur le marché, en raison d’une concurrence réduite.
Cependant, le prix comparativement bas d’un produit ou d’un service peut donner l’impression que le produit ou le service peut ne pas être aussi précieux, ce qui pourrait devenir un obstacle à l’augmentation des prix par la suite. Dans le cas où d’autres s’engageraient dans une guerre des prix, une tarification au seuil de rentabilité ne suffirait pas à prendre le contrôle du marché. Avec une tarification vers le bas, des pertes peuvent être encourues lorsque les prix de rentabilité cèdent la place à des prix encore plus bas.
Les théories marginalistes et marxistes de l’entreprise prédisent qu’en raison de la concurrence, les entreprises seront toujours sous pression pour vendre leurs produits au prix d’équilibre, ce qui n’implique aucune marge de profit.
Exemples de prix de rentabilité
Supposons que la société ABC fabrique des widgets. Les coûts totaux de création d’un widget par unité peuvent être ventilés comme suit:
Par conséquent, le prix d’équilibre pour récupérer les coûts d’ABC est de 10 $ par widget.
Supposons maintenant qu’ABC devienne ambitieux et s’intéresse à la création de 10 000 widgets de ce type. Pour ce faire, il devra mettre à l’échelle ses opérations et réaliser d’importants investissements en capital dans les usines et la main-d’œuvre. L’entreprise investit 200 000 $ en coûts fixes, y compris la construction d’une usine et l’achat de machines pour la fabrication.
Le prix d’équilibre de l’entreprise pour chaque widget peut être calculé comme suit:
- (Coûts fixes) / (nombre d’unités) + prix unitaire ou 200 000/10 000 + 10 = 30
30 $ est le prix d’équilibre pour l’entreprise pour fabriquer 10 000 widgets. Le prix d’équilibre pour fabriquer 20 000 widgets est de 20 $ en utilisant la même formule.
Exemple: prix de rentabilité d’un contrat d’options
Pour une option d’achat avec un prix d’exercice de 100 $ et une prime payée de 2,50 $, le prix d’équilibre auquel l’action devrait atteindre est de 102,50 $; tout ce qui dépasse ce niveau serait un pur profit, tout ce qui se situerait en dessous impliquerait une perte nette.