17 avril 2021 20:40

Option numérique

Qu’est-ce qu’une option numérique?

Une option numérique est un type de contrat d’options qui a un paiement fixe si l’actif sous-jacent dépasse le seuil prédéterminé ou le prix d’exercice. Il y a des frais initiaux appelés prime pour les options numériques, qui sont la perte maximale pour l’option. Contrairement aux options traditionnelles, les options numériques ne sont pas converties ou exercées en actions de l’actif sous-jacent. Au lieu de cela, ils versent une récompense fixe si le prix de l’actif est supérieur ou inférieur au prix d’exercice de l’option.

Les options numériques sont également communément appelées options binaires et moins souvent options « actif ou rien ».



La plupart des transactions d’options binaires ont lieu en dehors des États-Unis et peuvent ne pas être bien réglementées. Les courtiers d’options binaires non réglementés n’ont souvent pas à répondre à une norme particulière. Par conséquent, les investisseurs doivent se méfier du potentiel de fraude. Les investisseurs américains qui négocient des options numériques doivent également être certains qu’ils sont autorisés à le faire.

Points clés à retenir

  • Les options numériques, également appelées options binaires, sont un type de contrat d’options exotiques qui a un paiement fixe si l’actif sous-jacent dépasse le seuil prédéterminé ou le prix d’exercice.
  • Les options numériques rapportent sur le résultat d’une proposition discrète «oui ou non».
  • Les frais initiaux appelés prime correspondent à la perte maximale pour les options numériques.
  • Contrairement aux contrats d’options traditionnels, les options numériques ne sont pas exercées ni converties en actions ou actifs sous-jacents.

 

Options expliquées

Les options sont des dérivés financiers, elles reçoivent donc leur valeur d’un actif ou d’un titre sous-jacent. Les options traditionnelles donnent aux acheteurs la possibilité, mais non l’obligation, d’effectuer des transactions sur le titre sous-jacent à un prix prédéterminé – appelé prix d’exercice – par date d’expiration – ou à la date de fin du contrat.

Les options ont une prime qui leur est attachée, ce qui signifie qu’elles ont des frais initiaux. La prime peut fluctuer dans le temps et varier d’une option à l’autre en fonction de la valeur du titre sous-jacent, de la proximité de l’option par rapport à son expiration, du prix d’exercice et du niveau de demande de l’option sur le marché.

La valeur de la prime peut également fournir un aperçu de la valeur que les investisseurs accordent à l’option et au titre sous-jacent. Une option qui a de la valeur aura probablement une prime plus élevée qu’une option qui est peu susceptible de faire un profit à sa date d’expiration. Des options sont disponibles pour de nombreux titres, notamment des actions, des devises telles que l’euro et des matières premières telles que le pétrole brut, le maïs et le gaz naturel.

Caractéristiques uniques des options numériques

Les options numériques sont différentes des options traditionnelles en ce qu’elles ne transfèrent pas la propriété des actions lorsqu’elles sont exercées ou à leur date d’expiration. Au lieu de cela, les options numériques versent le montant fixe à l’investisseur si le prix du titre sous-jacent est supérieur ou inférieur au prix d’exercice de l’option à l’échéance. La valeur du paiement est déterminée au début du contrat et ne dépend pas de l’ampleur de l’évolution du prix du sous-jacent.

Si l’actif sous-jacent expire dans la monnaie, ce qui signifie que l’option est rentable, l’option est automatiquement payée et le trader reçoit le profit. Si l’option expire hors du cours, ce qui signifie qu’elle n’est pas rentable, la perte maximale de l’investisseur est limitée à la prime initiale, quels que soient les mouvements de prix du sous-jacent.

Une option numérique est simplement un pari ou un pari que le prix de l’actif sous-jacent sera supérieur ou inférieur au prix d’exercice à une certaine heure et date. Si un investisseur estime que le prix du sous-jacent sera supérieur au prix d’exercice, l’option sera achetée. À l’inverse, si un investisseur estime que le prix du sous-jacent sera inférieur au prix d’exercice, l’option sera vendue.

Liste et réglementation des options numériques

Contrairement aux options vanille, vendre une option numérique ne signifie pas que le commerçant souscrit une option, ce qui implique que le vendeur ou l’écrivain reçoive des frais pour permettre à l’acheteur d’exercer l’option. Dans la plupart des cas, les investisseurs qui vendent des options traditionnelles les utilisent comme stratégie de revenu et espèrent que l’option ne sera pas exercée afin de pouvoir conserver la prime.

Vendre une option numérique équivaut à acheter une option de vente dans laquelle l’investisseur s’attend à ce que le sous-jacent soit inférieur au prix d’exercice à l’échéance. Certains courtiers en options numériques divisent ces options en options d’achat et de vente, tandis que d’autres n’ont qu’une seule option où les traders peuvent acheter ou vendre, selon la direction dans laquelle ils s’attendent à ce que le prix évolue.

Les options d’achat sont achetées lorsque le prix du sous-jacent devrait augmenter. Les options de vente sont achetées lorsque le prix du sous-jacent devrait baisser.

Les options numériques peuvent sembler similaires aux contrats d’options standard, mais elles peuvent être négociées sur des plateformes non réglementées. En conséquence, les options numériques peuvent comporter un risque plus élevé d’activité frauduleuse. Les investisseurs qui souhaitent négocier des options numériques doivent utiliser des plates-formes réglementées par la Securities and Exchange Commission ( SEC ) et la Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ).

Nadex est un courtier d’options numériques réglementé aux États-Unis. La plate-forme fournit des prix d’exercice et des expirations pour divers actifs sous-jacents. Toutes les options ont une valeur de 100 $ ou 0 $ à l’expiration. Le paiement maximal est de 100 $ et la prime varie en fonction de la grève et du prix du titre sous-jacent. Ainsi, si une prime est de 50 $, le paiement maximal est également de 50 $ car la valeur maximale de chaque contrat est de 100 $. Si la prime est de 30 $, le paiement maximal est de 70 $ pour cette option.

Les traders achètent l’option s’ils pensent que le prix du sous-jacent sera supérieur au prix d’exercice à l’expiration. S’ils pensent que le sous-jacent sera en dessous de la grève, ils vendent l’option.

Avantages

  • Les options numériques paient un montant fixe si l’actif sous-jacent dépasse le seuil prédéterminé ou le prix d’exercice.
  • La perte maximale pour les options numériques est limitée aux frais initiaux ou à la prime.
  • Contrairement aux options traditionnelles, les options numériques ne sont pas converties ou exercées en actions de l’actif sous-jacent.

Les inconvénients

  • Les bénéfices de l’option numérique sont limités au paiement fixe.
  • Les options numériques peuvent être risquées si elles sont négociées sur des plateformes non réglementées.
  • Les investisseurs ne profitent pas des gains de prix après l’expiration car ils ne sont pas propriétaires du titre sous-jacent.

Exemple réel d’option numérique haussière

Disons que l’indice Standard & Poor’s 500 ( S&P 500) se négocie à un niveau de 2 795 le 2 juin. Un investisseur pense que le S&P 500 s’échangera au-dessus de 2 800 avant la fin de la journée de négociation, le 4 juin. Le trader achète 10 options S&P 500 à un prix d’exercice de 2 800 options pour 40 $ par contrat.

Scénario 1:

Le S&P 500 clôture au-dessus de 2 800 à la fin de la journée de négociation le 4 juin. L’investisseur est payé 100 $ par contrat, soit un bénéfice de 60 $ par contrat ou 600 $ ((100 $ – 40 $) x 10 contrats).

Scénario 2:

Le S&P 500 ferme en dessous de 2 800 le 4 juin. L’investisseur perd tout le montant de la prime ou 400 $ (40 $ x 10 contrats).

Exemple concret d’une option numérique baissière

Supposons que l’or se négocie actuellement à 1 251 $ et qu’un investisseur pense que le prix de l’or baissera et clôturera en dessous de 1 250 $ d’ici la fin de la journée.

L’investisseur vend une option numérique pour l’or à un prix d’exercice de 1 250 $ avec expiration à la fin de la journée et sera payé 65 $ à l’expiration si elle est correcte. Étant donné que chacune de ces options numériques a une valeur maximale de 100 $, la prime payée en cas de perte sera de 35 $ ou (100 $ – 65 $).

Scénario 1:

Le prix de l’or baisse et se négocie à 1150 $ d’ici la fin de la journée. L’investisseur reçoit 65 $ pour l’option.

Scénario 2:

L’investisseur se trompe et le prix de l’or grimpe à 1 300 $ à la fin de la journée. L’investisseur perd 35 $ ou (100 $ – 65 $ = 35 $).

Il est important de noter que les options numériques Nadex permettent aux traders de quitter certaines positions avant l’expiration pour des pertes partielles ou des bénéfices partiels en fonction de l’endroit où le sous-jacent se négocie. Cependant, il doit y avoir suffisamment d’acheteurs et de vendeurs disponibles. En d’autres termes, la liquidité – intérêt d’achat et de vente – doit être présente pour dénouer une position d’option avant son expiration.