Creuser plus en profondeur les noms des fonds communs de placement
La plupart des noms de fonds communs de placement sont simples et faciles à comprendre. Par exemple, de nombreux investisseurs reconnaissent que la plupart des fonds communs de placement ayant une « valeur à petite capitalisation » dans leur titre investissent dans des sociétés plus petites que les gestionnaires de fonds jugent bon marché. Pour la plupart, les noms standards qui décrivent un style d’investissement, comme la valeur à petite capitalisation et la croissance à grande capitalisation, décrivent avec précision la stratégie d’investissement d’un fonds. Ce sont les noms les plus génériques ou vagues qui peuvent être beaucoup plus déroutants pour l’investisseur moyen. Lisez la suite pour savoir pourquoi. (Voir aussi: Choisir des fonds communs de placement de qualité.)
Revenu d’actions par rapport à la croissance et au revenu
Revenu d’actions ou croissance et revenu quelle est la différence? Pas grand-chose, du moins par l’implication du nom du fonds.
- En règle générale, les fonds d’actions investissent principalement (mais pas exclusivement) dans des actions de grande capitalisation qui versent des dividendes élevés, souvent associés à une sorte d’ exposition aux actifs à revenu fixe. Ils ont tendance à être plus axés sur la valeur.
- Les fonds de croissance et de revenu ne sont pas loin, ils visent également à fournir à la fois croissance et revenus en investissant dans des sociétés en voie de croissance des bénéfices et en versant également des dividendes. Ces fonds ont tendance à être davantage un mélange et parfois plus axés sur la croissance que sur la valeur.
Un simple écran dans la base de données Morningstar servirait de preuve valable. En utilisant la boîte de style Morningstar comme filtre, la figure 1 montre comment ces fonds sont mappés dans la boîte de style. (Voir aussi: Comprendre la zone de style.)
Figure 1
Source: Morningstar
Les investisseurs qui recherchent à la fois un revenu courant et une appréciation modérée du capital, comme les retraités, seraient bien placés pour posséder l’un ou l’autre type de fonds.
Investissements à grande capitalisation et à petite capitalisation
Certains noms de fonds communs de placement ne sont pas très détaillés, de sorte que la sélection des fonds uniquement en fonction de leur style de placement ne révèle pas toujours l’exposition du fonds à la capitalisation boursière. Par exemple, les fonds de croissance ou les fonds de valeur peuvent investir dans de grandes ou petites entreprises. Jetons un coup d’œil à la figure 2 en tant qu’étude de cas. En examinant de plus près le portefeuille sous-jacent du fonds, nous constatons que l’exposition à la capitalisation boursière du fonds est biaisée:
Actions de croissance Vanguard (VGEQX)
Figure 2
Source: Morningstar
Examinons la figure 3. Ici, nous constatons que l’orientation valeur du fonds est évidente sur un large spectre de tailles, comme suit:
Fonds Fidelity Value (FDVLX)
figure 3
Source: Morningstar
Les modèles économiques suggèrent que votre exposition à la taille de l’entreprise et le choix de la valeur par rapport aux orientations de croissance sont des facteurs clés pour déterminer le rendement attendu du portefeuille. Donc, si vous pensez que cette théorie est vraie, vous voudrez peut-être prendre des positions calculées dans des fonds qui vous donnent des expositions de taille et de style précis. (Voir aussi: Créer un portefeuille modèle avec l’investissement de style.)
Le rôle du prospectus de fonds communs de placement
Pour tous les fonds communs de placement ou fonds négociés en bourse, ou ETF, le promoteur doit vous fournir un document appelé prospectus. Le prospectus est le principal document de vente du fonds et comprend des informations importantes, notamment:
- date d’Emission
- les objectifs ou buts de placement du fonds
- principales stratégies pour atteindre ces objectifs
- équipe de direction
- les risques liés à l’investissement dans le fonds
- frais et dépenses
- performances passées
Le document de prospectus peut être intimidant en termes de quantité d’informations qu’il contient, mais il doit faire partie de votre diligence raisonnable avant l’achat . (Voir aussi: Creuser plus profondément: le prospectus des fonds communs de placement.)
Malheureusement, de nombreux investisseurs ignorent souvent le prospectus, sautant complètement le processus et investissant de toute façon dans le fonds. Beaucoup optent plutôt pour la lecture de la fiche d’information d’une ou deux pages du fonds, qu’il ne faut pas confondre avec le prospectus. Les fiches d’information sont généralement mises à jour mensuellement et ne servent que de guide ou de résumé. Ils contiennent généralement des informations sur l’allocation du fonds et fournissent une liste abrégée des actifs, des performances récentes et des dépenses. Ils ne visent pas à fournir la portée ni la profondeur d’un prospectus.
Direction de l’industrie
Une étude de 2003 a révélé que les fonds communs de placement attiraient les investisseurs en masse en ajoutant des mots à la mode à leur titre (par exemple, «technologie» et «croissance Internet» étaient souvent vus à la fin des années 1990). L’étude a révélé que les fonds qui ont changé de nom attiraient 22% plus d’argent frais que les fonds de taille, de style d’investissement et d’autres caractéristiques similaires qui n’ont pas subi de changement de nom, malgré le fait que le changement de nom était purement cosmétique, et non des changements sont survenus dans la manière dont le fonds a investi. Les sociétés de fonds communs de placement sont bien conscientes du fait qu’un nom de fonds commun accrocheur peut plus facilement attirer les investisseurs dans leurs fonds, c’est pourquoi chaque investisseur a la responsabilité personnelle de faire preuve de diligence raisonnable sur ses choix d’investissement en fonds communs de placement. (Voir aussi: Diligence raisonnable en 10 étapes faciles.)
La ligne de fond
Tout comme l’achat d’une voiture, les investisseurs devraient vraiment envisager de «regarder sous le capot» avant d’engager leur argent dans un fonds commun de placement spécifique. Le nom d’un fonds commun de placement ne reflète pas toujours une image fidèle de l’investissement.
Les investisseurs devraient envisager de filtrer les fonds non pas par leur nom, mais par type d’actif et leur taille, et évaluer davantage comment ce fonds pourrait s’intégrer dans leur plan global d’allocation d’actifs. Regarder au-delà des noms de fonds pour examiner les avoirs réels du portefeuille est beaucoup plus facile que vous ne le pensez, grâce aux services de suivi des investissements disponibles sur le Web. En bref, avant d’acheter, découvrez ce que vous obtenez réellement. (Voir aussi: Choisir le bon fonds commun de placement et trop de fonds communs de placement.)