Comment les taux d’intérêt affectent les marchés américains

Table des matières

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• Taux d’intérêt et dépenses
• Taux d’intérêt et inflation
• Taux d’intérêt et marchés
• La ligne de fond

Les variations des taux d’intérêt peuvent avoir des effets à la fois positifs et négatifs sur les marchés. Les banques centrales modifient souvent leurs taux d’intérêt cibles en réponse à l’activité économique: en augmentant les taux lorsque l’économie est trop forte et en abaissant les taux lorsque l’économie est atone. Aux États-Unis, lorsque la Réserve fédérale (la Fed) modifie le taux auquel les banques empruntent de l’argent, cela a un effet d’entraînement sur l’ensemble de l’économie. Ci-dessous, nous examinerons comment les taux d’intérêt peuvent avoir un effet sur l’économie dans son ensemble, les marchés boursiers et obligataires, l’ inflation et les récessions.

Comment les taux d’intérêt affectent les dépenses

Avec chaque prêt, il y a une certaine probabilité que l’emprunteur ne remboursera pas l’argent. Pour indemniser les prêteurs pour ce risque, il doit y avoir une récompense: l’ intérêt. L’intérêt est le montant que les prêteurs gagnent lorsqu’ils consentent un prêt que l’emprunteur rembourse, et le taux d’intérêt est le pourcentage du montant du prêt que le prêteur facture pour prêter de l’argent.

L’existence d’intérêts permet aux emprunteurs de dépenser de l’argent immédiatement, au lieu d’attendre pour économiser de l’argent pour effectuer un achat. Le plus faible taux d’intérêt, les gens sont plus disposés à emprunter de l’ argent pour faire des achats importants, comme les maisons ou les voitures. Lorsque les productivité augmentent.

À l’inverse, des taux d’intérêt plus élevés signifient que les consommateurs n’ont pas autant de revenu disponible et doivent réduire leurs dépenses. Lorsque des taux d’intérêt plus élevés sont associés à des normes de prêt plus strictes, les banques consentent moins de prêts. Cela affecte non seulement les consommateurs, mais aussi les entreprises et les agriculteurs, qui réduisent les dépenses pour de nouveaux équipements, ralentissant ainsi la productivité ou réduisant le nombre d’employés. Les normes de crédit plus strictes signifient également que les consommateurs réduire les dépenses, et cela affectera de nombreuses entreprises lignes de fond.

L’effet des taux d’intérêt sur l’inflation et les récessions

Chaque fois que les taux d’intérêt augmentent ou diminuent, vous entendez souvent parler du taux des fonds fédéraux. C’est le taux que les banques utilisent pour se prêter de l’argent. Il peut changer quotidiennement, et comme le mouvement de ce taux affecte tous les autres taux de prêt, il est utilisé comme indicateur pour montrer si les taux d’intérêt augmentent ou diminuent.

Ces changements peuvent pouvoir d’achat.

Pour aider à garder l’inflation gérable, la Fed surveille les indicateurs d’inflation tels que l’ indice des prix à la consommation (IPC) et l’ indice des prix à la production (PPI). Lorsque ces indicateurs commenceront à augmenter de plus de 2 à 3% par an, la Fed augmentera le taux des fonds fédéraux pour maintenir la hausse des prix sous contrôle. Parce que des taux d’intérêt plus élevés signifient des coûts d’emprunt plus élevés, les gens finiront par dépenser moins. La demande de biens et de services diminuera alors, ce qui entraînera une baisse de l’inflation.

Un bon exemple de cela s’est produit entre 1980 et 1981. L’inflation était de 14% et la Fed a relevé les taux d’intérêt à 19%.1 Cela a provoqué une grave récession, mais il n’a mis fin à l’inflation galopante que le pays était de voir. À l’inverse, la baisse des taux d’intérêt peut entraîner la fin des récessions. Lorsque la Fed abaisse le taux des fonds fédéraux, emprunter de l’argent devient moins cher; cela incite les gens à recommencer à dépenser.

Un bon exemple de cela s’est produit en 2002 lorsque la Fed a abaissé le taux des fonds fédéraux à 1,25%. Cela a grandement contribué à la reprise 2003 de l’économie. En augmentant et en abaissant le taux des fonds fédéraux, la Fed peut empêcher l’inflation galopante et atténuer la gravité des récessions.

Comment les taux d’intérêt affectent les marchés boursiers et obligataires américains

Les investisseurs ont une grande variété d’options de placement. Lorsqu’ils comparent le rendement du dividende moyen d’une action de premier ordre au taux d’intérêt d’un certificat de dépôt (CD) ou au rendement d’une obligation du Trésor américain ( obligations T), les investisseurs choisiront souvent l’option qui offre le taux le plus élevé de retour. Le taux actuel des fonds fédéraux a tendance à déterminer comment les investisseurs investiront leur argent, car les rendements des CD et des obligations en T sont affectés par ce taux.

La hausse ou la baisse des taux d’intérêt affecte également la psychologie des consommateurs et des entreprises. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les entreprises et les consommateurs réduiront leurs dépenses. Cela entraînera une baisse des bénéfices et une baisse des cours des actions. En revanche, lorsque les taux d’intérêt ont considérablement baissé, les consommateurs et les entreprises augmenteront leurs dépenses, ce qui entraînera une hausse des cours des actions.

Les taux d’intérêt affectent également les prix des obligations. Il existe une relation inverse entre maturité de l’ obligation est longue, plus elle fluctuera en fonction des taux d’intérêt.

La vente d’obligations est l’une des façons dont les gouvernements et les entreprises collectent des fonds. À mesure que les taux d’intérêt augmentent, le coût d’emprunt devient plus cher. Cela signifie que la demande d’obligations à faible rendement diminuera, ce qui entraînera une baisse de leur prix. À mesure que les taux d’intérêt baissent, il devient plus facile d’emprunter de l’argent et de nombreuses entreprises émettront de nouvelles obligations pour financer leur expansion. Cela entraînera une augmentation de la demande d’obligations à rendement plus élevé, ce qui entraînera une hausse des prix des obligations. Les émetteurs d’ obligations remboursables peuvent choisir de refinancer en appelant leurs obligations existantes afin de pouvoir bloquer un taux d’intérêt plus bas.

La ligne de fond

Les taux d’intérêt affectent l’économie en influençant les taux d’intérêt des actions et des obligations, les dépenses de consommation et des entreprises, l’inflation et les récessions. Cependant, il est important de comprendre qu’il y a généralement un décalage de 12 mois dans l’économie, ce qui signifie qu’il faudra au moins 12 mois pour que les effets de toute augmentation ou diminution des taux d’intérêt se fassent sentir. En ajustant le taux des fonds fédéraux, la Fed contribue à maintenir l’équilibre de l’économie sur le long terme. Comprendre la relation entre les taux d’intérêt et l’économie américaine nous permettra de comprendre la situation dans son ensemble et de prendre de meilleures décisions d’investissement.