17 avril 2021 21:59

Taux des fonds fédéraux

Quel est le taux des fonds fédéraux?

Le taux des fonds fédéraux est le taux d’intérêt cible fixé par le Federal Open Market Committee (FOMC) auquel les banques commerciales s’empruntent et se prêtent leurs réserves excédentaires du jour au lendemain.

Le  Federal Open Market Committee (FOMC), l’organe directeur de la politique monétaire de la Réserve fédérale, se réunit huit fois par an pour fixer le taux des fonds fédéraux.

Points clés à retenir

  • Le taux des fonds fédéraux est le taux d’intérêt cible fixé par le FOMC auquel les banques commerciales s’empruntent et se prêtent mutuellement leurs réserves excédentaires du jour au lendemain.
  • Le FOMC fixe un taux cible des fonds fédéraux huit fois par an, en fonction des conditions économiques actuelles.
  • Le taux des fonds fédéraux peut influencer les taux à court terme sur les prêts à la consommation et les cartes de crédit ainsi que sur le marché boursier.

Comprendre le taux des fonds fédéraux

Le taux des fonds fédéraux se réfère au taux d’intérêt que les banques facturent aux autres banques pour leur prêt de liquidités excédentaires sur leurs soldes de réserve au jour le jour. Selon la loi, les banques doivent maintenir une réserve égale à un certain pourcentage de leurs dépôts sur un compte auprès d’une banque de la Réserve fédérale. Le montant d’argent qu’une banque doit conserver sur son compte de la Fed est appelé réserve obligatoire et est basé sur un pourcentage du total des dépôts de la banque.

Ils sont tenus de maintenir des comptes nonrémunérés auprès des banques de la Réserve fédérale pour s’assurer qu’ils disposeront de suffisamment d’argent pour couvrir les retraits des déposants et leurs autres obligations. Tout argent dans leur réserve qui dépasse le niveau requis est disponible pour être prêté à d’autres banques qui pourraient avoir un déficit.



La Réserve fédérale a abaissé le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 0,00% à 0,25% le 15 mars 2020 en réponse à la pandémie COVID-19, et le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré: être une réponse politique appropriée ici aux États-Unis. « 4

Les soldes de fin de journée du compte bancaire, calculés en moyenne sur les périodes de constitution des réserves de deux semaines, sont utilisés pour déterminer si elle satisfait à ses exigences en matière de réserves. Si une banque s’attend à avoir des soldes de fin de journée supérieurs à ce qui est requis, elle peut prêter le montant excédentaire à une institution qui anticipe un déficit de ses soldes. Le taux d’intérêt que la banque prêteuse peut facturer est le taux des fonds fédéraux ou le taux des fonds fédéraux.

Le FOMC prend ses décisions concernant les ajustements de taux en fonction d’indicateurs économiques clés qui peuvent montrer des signes d’inflation, de récession ou d’autres problèmes pouvant affecter la croissance économique durable. Les indicateurs peuvent inclure des mesures comme le taux d’ inflation sous jacent et le rapport sur les commandes de biens durables.

Le FOMC ne peut pas forcer les banques à facturer le taux exact des fonds fédéraux. Au contraire, le FOMC fixe un taux cible comme un point de repère. Le taux d’intérêt réel facturé par une banque prêteuse est déterminé par des négociations entre les deux banques. La moyenne pondérée des taux d’intérêt pour toutes les transactions de ce type est connue sous le nom de taux effectif des fonds fédéraux.

Alors que le FOMC ne peut pas imposer un taux de fonds fédéraux particulier, le système de la Réserve fédérale peut ajuster la masse monétaire afin que les taux d’intérêt se déplacent vers le taux cible. En augmentant la quantité d’argent dans le système, cela peut entraîner une baisse des taux d’intérêt. Inversement, en diminuant la masse monétaire, il peut faire monter les taux d’intérêt.

Le taux cible des fonds fédéraux a beaucoup varié au fil des ans en réponse aux conditions économiques actuelles. Il a été fixé à 20% au début des années 80 en réponse à l’inflation. Avec l’arrivée de la grande récession de 2007 à 2009, le taux a été ramené à un objectif record de 0% à 0,25% dans le but d’encourager la croissance.6

Outre le taux des fonds fédéraux, la Réserve fédérale fixe également un taux d’escompte, qui est le taux d’intérêt que la Fed facture aux banques qui lui empruntent directement. Ce taux a tendance à être plus élevé que le taux cible des fonds fédéraux, en partie pour encourager les banques à emprunter auprès d’autres banques au taux plus bas des fonds fédéraux.

Considérations particulières

Répercussions du taux des fonds fédéraux

Le taux des fonds fédéraux est l’un des taux d’intérêt les plus importants de l’économie américaine car il affecte les conditions monétaires et financières, qui à leur tour ont une incidence sur des aspects critiques de l’économie dans son ensemble, notamment l’emploi, la croissance et l’inflation. Le taux influe également sur les taux d’intérêt à court terme, bien qu’indirectement, pour tout, des prêts immobiliers et automobiles aux cartes de crédit, car les prêteurs fixent souvent leurs taux en fonction du taux préférentiel. Le taux préférentiel est le taux que les banques facturent à leurs emprunteurs les plus solvables et est également influencé par le taux des fonds fédéraux.

Les investisseurs surveillent également de près le taux des fonds fédéraux. Le marché boursier réagit généralement très fortement aux variations du taux cible. Par exemple, même une légère baisse du taux peut inciter le marché à bondir à mesure que les coûts d’emprunt pour les entreprises diminuent. De nombreux analystes boursiers accordent une attention particulière aux déclarations des membres du FOMC pour tenter de se faire une idée de la direction que pourrait prendre le taux cible.

Questions fréquemment posées

Quel est le taux des fonds fédéraux?

Le taux des fonds fédéraux est le taux d’intérêt que les banques se facturent pour emprunter ou prêter des réserves excédentaires du jour au lendemain. La loi exige que les banques aient un niveau de réserve minimum proportionnel à leurs dépôts. Cette exigence de réserve est détenue dans une banque de réserve fédérale. Lorsqu’une banque a des réserves obligatoires excédentaires, elle peut prêter ces fonds du jour au lendemain à d’autres banques qui ont réalisé un déficit de réserves.

Quel est le taux des fonds fédéraux?

En réponse au COVID-19, la Réserve fédérale a ramené le taux des fonds fédéraux à 0,00% – 0,25% en mars 2020. Il est d’usage que le Federal Open Market Committee (FOMC) se réunisse 8 fois par an pour déterminer le taux des fonds fédéraux. Ces taux sont influencés par des indicateurs économiques, tels que le taux d’inflation sous-jacent et le rapport sur les commandes de biens durables, qui fournissent des signaux sur la santé économique du pays.

Quelle est la différence entre le taux des fonds fédéraux et les taux d’intérêt?

Le taux des fonds fédéraux et les taux d’intérêt comptent parmi les indicateurs financiers les plus importants aux États-Unis. La principale distinction est que le taux des fonds fédéraux fixe la fourchette que les banques se prêteront ou s’emprunteront du jour au lendemain. Étant donné que cela a un impact sur les coûts d’emprunt et les conditions financières, les marchés boursiers sont généralement sensibles aux variations de ces taux. Le taux des fonds fédéraux affecte également indirectement les taux d’intérêt à court terme. À l’inverse, les taux d’intérêt, qui sont fixés par la Réserve fédérale, déterminent le taux qu’il en coûte aux banques d’emprunter.

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