18 avril 2021 10:53

Taux de rendement (RoR)

Qu’est-ce qu’un taux de rendement (RoR)?

Un taux de rendement (RoR) est le gain ou la perte net d’un investissement sur une période donnée, exprimé en pourcentage du coût initial de l’investissement. Lors du calcul du taux de rendement, vous déterminez la variation en pourcentage du début de la période jusqu’à la fin.

Points clés à retenir

  • Le taux de rendement (RoR) est utilisé pour mesurer le profit ou la perte d’un investissement au fil du temps.
  • La métrique du RoR peut être utilisée sur une variété d’actifs, des actions aux obligations, en passant par l’immobilier et l’art.
  • Les effets de l’inflation ne sont pas pris en compte dans le calcul du taux de rendement simple mais le sont dans le calcul du taux de rendement réel.
  • Le taux de rendement interne (TRI) prend en considération la valeur temps de l’argent.

Comprendre un taux de rendement (RoR)

Un taux de rendement (RoR) peut être appliqué à n’importe quel véhicule d’investissement, de l’immobilier aux obligations, aux actions et aux taux de rendement requis avant de faire un choix d’investissement.

La formule du taux de rendement (RoR)

La formule pour calculer le taux de rendement (RoR) est:

Ce taux de rendement simple est parfois appelé taux de croissance de base, ou encore retour sur investissement (ROI). Si vous considérez également l’effet de la valeur temps de l’argent et de l’inflation, le taux de rendement réel peut également être défini comme le montant net des flux de trésorerie actualisés (DCF) reçus sur un investissement après ajustement pour l’inflation.

Taux de rendement (RoR) des actions et des obligations

Le calcul du taux de rendement des actions et des obligations est légèrement différent. Supposons qu’un investisseur achète une action pour 60 $ l’action, possède l’action pendant cinq ans et gagne un montant total de 10 $ en dividendes. Si l’investisseur vend l’action pour 80 $, son gain par action est de 80 $ – 60 $ = 20 $. De plus, il a gagné 10 $ en revenus de dividendes pour un gain total de 20 $ + 10 $ = 30 $. Le taux de rendement de l’action est donc un gain de 30 $ par action, divisé par le coût de 60 $ par action, soit 50%.

Par contre, pensez à un investisseur qui paie 1 000 $ pour une obligation à coupon de 5% de valeur nominale de 1 000 $. Le placement rapporte 50 $ en intérêts par an. Si l’investisseur vend l’obligation pour une valeur de prime de 1100 $ et gagne 100 $ en intérêts totaux, le taux de rendement de l’investisseur correspond au gain de 100 $ sur la vente, plus 100 $ de revenu d’intérêt divisé par le coût initial de 1000 $, soit 20%.

Taux de rendement réel (RoR) par rapport au taux de rendement nominal (RoR)

Le taux de rendement simple est considéré comme un  taux de rendement nominal puisqu’il ne tient pas compte de l’effet de l’inflation au fil du temps. L’inflation réduit le pouvoir d’achat de l’argent, et donc 335 000 $ dans six ans n’est pas la même chose que 335 000 $ aujourd’hui.

L’actualisation est une façon de rendre compte de la valeur temporelle de l’argent. Une fois que l’effet de l’inflation est pris en compte, nous appelons cela le taux de rendement réel  (ou le taux de rendement corrigé de l’inflation).

Taux de rendement réel (RoR) par rapport au taux de croissance annuel composé (TCAC)

Un concept étroitement lié au taux de rendement simple est le taux de croissance annuel composé (TCAC). Le TCAC est le taux de rendement annuel moyen d’un investissement sur une période donnée de plus d’un an, ce qui signifie que le calcul doit tenir compte de la croissance sur plusieurs périodes.

Pour calculer le taux de croissance annuel composé, nous divisons la valeur d’un investissement à la fin de la période en question par sa valeur au début de cette période; élever le résultat à la puissance un divisé par le nombre de périodes de détention, telles que les années; et soustrayez un du résultat suivant.

Exemple de taux de rendement (RoR)

Le taux de rendement peut être calculé pour tout investissement, traitant de tout type d’actif. Prenons l’exemple de l’achat d’une maison comme exemple de base pour comprendre comment calculer le RoR. Disons que vous achetez une maison pour 250 000 $ (pour simplifier, supposons que vous payez 100% comptant).

Six ans plus tard, vous décidez de vendre la maison – peut-être que votre famille s’agrandit et que vous devez déménager dans un endroit plus grand. Vous êtes en mesure de vendre la maison pour 335 000 $, après déduction des frais et taxes de l’agent immobilier. Le taux de rendement simple sur l’achat et la vente de la maison est le suivant:

(335,000-250,000)250,000

 

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