Comment les actions à petite capitalisation diffèrent des actions à grande capitalisation en termes de risque
Bien que les actions à petite capitalisation soient considérées comme des investissements plus risqués que les actions à grande capitalisation, suffisamment d’ actions à petite capitalisation offrent un excellent potentiel de croissance et des rendements potentiels élevés sur les actions pour justifier leur inclusion dans les avoirs de tous les investisseurs sauf les plus prudents.
Points clés à retenir
- Les actions à petite capitalisation ont tendance à croître plus rapidement que leurs homologues à grande capitalisation.
- Ils peuvent également perdre des bénéfices plus rapidement en raison de leur taille.
- Les bases de clients à grande capitalisation sont par définition plus importantes, et les petites capitalisations ont donc tendance à se concentrer fortement sur l’augmentation de cette base.
- Les actions à petite capitalisation sont moins éprouvées et regorgent d’investissements spéculatifs en raison du manque de données et d’historique des opérations.
Les 4 risques des petites capitalisations
Il y a quatre aspects principaux des actions à petite capitalisation qui les rendent potentiellement plus risquées que les actions à grande capitalisation. La première est qu’en matière de négociation, les actions à petite capitalisation ont moins de liquidités. Pour les investisseurs, cela signifie que suffisamment d’actions au bon prix peuvent ne pas être disponibles lorsqu’ils souhaitent acheter – ou qu’il peut être difficile de vendre rapidement des actions à des prix favorables.
Un autre aspect est que, par rapport aux entreprises à grande capitalisation, les entreprises à petite capitalisation ont généralement moins accès au capital et, dans l’ensemble, pas autant de ressources financières. Cela rend difficile pour les petites entreprises d’obtenir le financement nécessaire pour combler les lacunes de trésorerie, financer de nouvelles activités de croissance du marché ou entreprendre d’importantes dépenses en capital. Ce problème peut devenir plus grave pour les sociétés à petite capitalisation en période de creux du cycle économique.
Le troisième aspect du risque supplémentaire potentiel avec les actions à petite capitalisation est simplement un manque d’historique opérationnel et la possibilité que son modèle commercial non prouvé se révèle défectueux. Ces deux facteurs peuvent rendre difficile pour les petites entreprises de concurrencer efficacement les grandes entreprises. Étant donné que les petites entreprises ne sont pas aussi susceptibles d’avoir une clientèle établie et fidèle, elles sont plus vulnérables aux changements de préférences des consommateurs.
Le quatrième aspect du risque des sociétés à petite capitalisation concerne les données. Le public n’a généralement pas autant d’informations sur les petites entreprises, ce qui rend une évaluation éclairée des actions à petite capitalisation plus difficile pour les investisseurs potentiels.
Avantages des petites capitalisations
Malgré le risque supplémentaire des actions à petite capitalisation, il existe de bons arguments pour y investir. L’un des avantages est qu’il est plus facile pour les petites entreprises de générer des taux de croissance proportionnellement élevés. Les ventes de 500 000 $ peuvent être doublées beaucoup plus facilement que les ventes de 5 millions de dollars. Comparez cela à la croissance des grandes capitalisations, où 50 millions de dollars de ventes sont beaucoup plus difficiles à traduire en 500 millions de dollars.
De plus, comme un petit personnel de direction intime dirige souvent des entreprises plus petites, il peut s’adapter plus rapidement aux conditions changeantes du marché de la même manière qu’il est plus facile pour un petit bateau de changer de cap que pour un grand paquebot.
Un autre avantage d’investir dans des actions à petite capitalisation est la possibilité de découvrir une valeur inconnue. La règle générale du monde de l’investissement est que la majorité de la recherche de Wall Street est destinée à une fraction des sociétés cotées en bourse, et la plupart de ces sociétés sont de grandes capitalisations. Les sociétés à petite capitalisation volent davantage sous le radar et, par conséquent, ont un plus grand potentiel pour celles qui recherchent des actions sous-évaluées.
Le manque de liquidité du marché peut parfois profiter aux investisseurs à petite capitalisation qui possèdent déjà des actions. Si un grand nombre cherche soudainement à acheter une action moins liquide, cela peut faire grimper le prix plus rapidement et plus loin qu’il ne le ferait pour une action plus liquide. Une bonne gestion de portefeuille comprend le mélange d’une proportion modérée d’actions de petite capitalisation bien choisies avec des actions de grande capitalisation moins volatiles. C’est précisément parce qu’il existe différents niveaux de risque entre les actions de grande et de petite capitalisation que la capitalisation boursière des actions est un facteur clé pour parvenir à une diversification appropriée dans un portefeuille d’investissement.