Comment créer une déclaration de politique d’investissement client

Table des matières

Développer

• Ce que fait un IPS
• Clients individuels
• Plans 401 (k)
• Pensions, dotations, fondations
• La ligne de fond

La récente volatilité des marchés boursiers a de nouveau souligné la nécessité pour les investisseurs de ne pas réagir et de prendre des décisions d’investissement par sentiment de panique, mais plutôt d’avoir un plan et une stratégie d’investissement qui tiennent compte des corrections du marché. Les avantages de ce type d’approche ont été soutenus par la crise financière de 2008-2009. Malheureusement, de nombreux investisseurs ont vendu leurs positions en actions au plus bas ou près du bas du marché, enregistrant des pertes, puis ratant tout ou partie du marché haussier qui a commencé en mars 2009. La peur était leur guide, pas un plan.

Une déclaration de politique d’investissement (IPS) est essentiellement un plan d’affaires pour votre portefeuille. Il est très courant que les conseillers financiers en mettent un en place pour leurs clients institutionnels tels que les promoteurs de régimes de retraite et les fondations et les dotations. De nombreux conseillers financiers en rédigeront également un pour leurs clients individuels.

Ce que fait une déclaration de politique de placement

Essentiellement, un IPS fournit une feuille de route sur la façon dont les clients doivent investir leur argent. Quelles classes d’actifs faut-il considérer? Quels types de véhicules d’investissement faut-il envisager? Il peut s’agir de fonds négociés en bourse (FNB), de fonds communs de placement et d’autres véhicules. En outre, un IPS établira une allocation d’actifs cible pour le portefeuille. Il tiendra compte de l’horizon temporel de l’investisseur pour l’argent et de sa tolérance au risque. Il devrait y avoir des critères de sélection des investissements à inclure dans le portefeuille ainsi que des critères de remplacement des investissements.

En plus de spécifier les objectifs, les priorités et les préférences d’investissement de l’investisseur, un IPS bien conçu établit un processus d’examen systématique qui permet à l’investisseur de rester concentré sur les objectifs à long terme, même si le marché tourne énormément à court terme. Il doit contenir toutes les informations du compte courant, la répartition actuelle, le montant accumulé et le montant actuellement investi dans divers comptes.

Clients individuels

Un IPS pour un client individuel devrait être une extension de son plan financier. La ou les raisons de leur portefeuille doivent être reflétées, telles que l’épargne pour l’université et la retraite, et doivent refléter les objectifs du client en termes d’horizon temporel, ainsi que le niveau de rendement à cibler pour atteindre ces objectifs, leur risque tolérance et le montant déjà économisé pour ces objectifs. Cela conduira à l’établissement d’une allocation d’actifs cible et des types de véhicules d’investissement à utiliser.

En général, l’allocation cible comprendra une fourchette. Par exemple, les actions à grande capitalisation peuvent avoir une allocation cible de 20% avec une fourchette acceptable de 15% à 25%. En d’autres termes, si le pourcentage réel des actions à grande capitalisation se situe dans la fourchette, il n’est pas nécessaire de rééquilibrer cette partie du portefeuille. Les critères de sélection, de suivi et de remplacement des véhicules d’investissement doivent être définis. Ceux-ci peuvent inclure la performance par rapport à leur groupe de pairs, les coûts, les changements de gestion (pour les ETF et les fonds) et d’autres critères pertinents. Ces critères doivent être la base des revues périodiques du portefeuille avec le client. Il devrait y avoir un indice de référence pour permettre au client et au conseiller financier de suivre les rendements du portefeuille.

Plans 401 (k)

Dans le contexte d’un plan 401 (k), un IPS sert un objectif similaire mais légèrement différent. Les conseillers financiers travaillant avec les promoteurs de régime 401 (k) devraient rédiger un IPS pour le plan comme l’une des premières choses qu’ils font. Un plan existant peut avoir un IPS en place et si tel est le cas, le conseiller doit examiner ce document et apporter des révisions (ou repartir de zéro) si nécessaire. La raison principale pour laquelle un promoteur de régime 401 (k) a besoin d’un IPS est pour la protection fiduciaire. L’IPS doit documenter un processus d’investissement qui sera suivi par le promoteur en collaboration avec son conseiller financier pour gérer le plan. Les réunions périodiques du comité d’investissement devraient documenter ce qui s’est passé et comment les décisions prises reflètent le processus IPS. À la lumière des récentes affaires judiciaires 401 (k), cela est encore plus important que jamais.

L’IPS devrait indiquer le but du plan, qui sera de fournir un véhicule d’épargne-retraite pour les employés de l’organisation. Les types de véhicules d’investissement qui seront utilisés doivent être décrits. Il peut s’agir de fonds communs de placement, de fiducies collectives, de fonds à valeur stable et de comptes gérés, tels que des fonds à date cible ou des options fondées sur le risque. Les classes d’actifs à proposer doivent également être précisées.

L’IPS devrait discuter de la fréquence à laquelle le comité d’investissement se réunira pour examiner le plan et qui sont les fournisseurs de services du plan. Il devrait indiquer que ces fournisseurs de services seront revus périodiquement. L’IPS devrait également spécifier les critères qui seront utilisés pour sélectionner, surveiller et remplacer les options d’investissement utilisées dans le plan. Ceux-ci peuvent inclure la performance relative des OPC par rapport à leurs pairs, un changement dans la gestion du fonds, une augmentation ou une diminution prononcée des actifs sous gestion ou un changement dans le style de placement du fonds. Les dépenses d’investissement doivent également être notées ici comme un facteur majeur.

Bien qu’il puisse sembler qu’un IPS 401 (k) soit dans l’intérêt du promoteur du régime et atténue sa responsabilité fiduciaire, un plan 401 (k) qui suit un IPS bien conçu fournira invariablement un meilleur véhicule d’épargne-retraite pour les participants au régime. puis celui qui n’a pas d’IPS.

Pensions, dotations et fondations

L’IPS pour une pension, une fondation ou une dotation à certains égards sera similaire à un IPS pour un client individuel. Dans d’autres aspects, c’est comme un IPS pour un plan 401 (k) en ce que tous les fournisseurs de services et les informations de plan doivent être répertoriés. Il n’y a généralement qu’un seul portefeuille et il y aura un (des) objectif (s) pour ce portefeuille. Dans le cas d’une dotation ou d’une fondation, il s’agira probablement de financer tout ou partie des opérations de l’établissement d’enseignement ou de l’organisation à but non lucratif. Dans le cas d’une pension, l’objectif sera de fournir des prestations aux bénéficiaires du régime de pension et de répondre aux exigences de capitalisation actuarielle.

Il y aura des critères pour la section, le suivi et le remplacement des investissements. Une répartition cible de l’actif doit être incluse, tout comme un taux de rendement cible. Pour les dotations et les fondations, il devrait y avoir un libellé concernant le niveau cible des retraits annuels. Dans certains cas, il peut y avoir des restrictions sur les zones disponibles pour l’investissement. Par exemple, une organisation catholique peut vouloir s’abstenir d’investir dans des entreprises qui vendent des produits de contrôle des naissances.

Il doit y avoir des critères de surveillance pour les investissements et pour les rendements du portefeuille basés sur un indice de référence convenu. L’IPS et le processus d’investissement décrit offrent un niveau de protection fiduciaire aux promoteurs de régimes de retraite et aux comités d’investissement des dotations, fondations et autres organismes sans but lucratif.

La ligne de fond

Un énoncé de politique d’investissement est un excellent outil pour les conseillers financiers pour créer une feuille de route, un plan de match si vous voulez, pour gérer les portefeuilles des clients. Bien que le format puisse varier un peu, un IPS est également applicable pour les clients individuels, les promoteurs de régimes 401 (k) et d’autres clients institutionnels tels que les régimes de retraite, les fondations et les dotations.