La grande récession

Quelle a été la grande récession?

La Grande Récession a été la forte baisse de l’activité économique à la fin des années 2000. Il est considéré comme le ralentissement le plus important depuis la Grande Dépression. Le terme Grande Récession s’applique à la fois à la récession américaine, qui dure officiellement de décembre 2007 à juin 2009, et à la récession mondiale qui a suivi en 2009. La récession économique a commencé lorsque le marché immobilier américain est passé de boom en effondrement et de grandes quantités de prêts hypothécaires. les titres (MBS ) et les dérivés ont perdu une valeur significative.

Comprendre la grande récession

Le terme La Grande Récession est un jeu sur le terme La Grande Dépression. Cette dernière s’est produite au cours des années 1930 et a présenté une baisse du produit intérieur brut (PIB) de plus de 10% et un taux de chômage qui à un moment donné a atteint 25%. S’il n’existe aucun critère explicite pour différencier une dépression d’une grave récession, les économistes s’entendent presque pour dire que le ralentissement de la fin des années 2000, au cours duquel le PIB américain a diminué de 0,3% en 2008 et de 2,8% en 2009 et le chômage a brièvement atteint 10 %, n’a pas atteint le statut de dépression. Cependant, l’événement est incontestablement le pire ralentissement économique des années intermédiaires.

Causes de la grande récession

Selon un rapport de 2011 de la Commission d’enquête sur la crise financière, la Grande Récession était évitable. Les personnes nommées, qui comprenaient six démocrates et quatre républicains, ont cité plusieurs facteurs clés qui, selon eux, ont conduit à la récession.

Premièrement, le rapport a identifié un échec du gouvernement à réglementer le secteur financier. Cette incapacité à réglementer comprenait l’incapacité de la Fed à freiner les prêts hypothécaires toxiques.

Ensuite, trop de sociétés financières prenaient trop de risques. Le système bancaire parallèle, qui comprenait des entreprises d’investissement, a grandi pour rivaliser avec le système bancaire de dépôt, mais n’était pas soumis au même contrôle ni à la même réglementation. Lorsque le système bancaire parallèle a échoué, le résultat a affecté le flux de crédit vers les consommateurs et les entreprises.

Les autres causes identifiées dans le rapport comprenaient les emprunts excessifs des consommateurs, des entreprises et des législateurs qui n’étaient pas en mesure de comprendre pleinement l’effondrement du système financier.

Origines et conséquences de la grande récession

À la suite de la récession de 2001 et des attentats du World Trade Center du 11 septembre 2001, la Réserve fédérale américaine a poussé les taux d’intérêt aux niveaux les plus bas observés jusqu’alors dans l’ère post-Bretton Woods dans le but de maintenir la stabilité économique. La Fed a maintenu des taux d’intérêt bas jusqu’à la mi-2004. Combinés à la politique fédérale d’encouragement à l’accession à la propriété, ces faibles taux d’intérêt ont contribué à déclencher une forte expansion des marchés immobiliers et financiers et une augmentation spectaculaire du volume de la dette hypothécaire totale. Les innovations financières telles que les nouveaux types de prêts hypothécaires à risque et les prêts hypothécaires ajustables ont permis aux emprunteurs, qui autrement ne se seraient peut-être pas qualifiés autrement, d’obtenir des prêts immobiliers généreux en pensant que les taux d’intérêt resteraient bas et que les prix des logements continueraient d’augmenter indéfiniment.

Cependant, de 2004 à 2006, la Réserve fédérale a régulièrement augmenté les taux d’intérêt pour tenter de maintenir des taux d’inflation stables dans l’économie. Alors que les taux d’intérêt du marché ont augmenté en réaction, le flux de nouveaux crédits par les canaux bancaires traditionnels vers l’immobilier s’est modéré. Peut-être plus sérieusement, les taux des prêts hypothécaires ajustables existants et des prêts encore plus exotiques ont commencé à se réinitialiser à des taux beaucoup plus élevés que ce que de nombreux emprunteurs attendaient ou étaient amenés à prévoir. Le résultat fut l’éclatement de ce qui fut plus tard largement reconnu comme une bulle immobilière.

Pendant le boom immobilier américain du milieu des années 2000, les institutions financières avaient commencé à commercialiser des titres adossés à des créances hypothécaires et des produits dérivés sophistiqués à des niveaux sans précédent. Lorsque le marché immobilier s’est effondré en 2007, la valeur de ces titres a chuté brutalement. Les marchés du crédit qui avaient financé la bulle immobilière ont rapidement suivi les prix de l’immobilier dans un repli alors qu’une crise du crédit a commencé à se dérouler en 2007. La solvabilité des banques et institutions financières surendettées a atteint un point de rupture avec l’effondrement de Bear Stearns en mars. 2008.

Les choses ont culminé plus tard cette année-là avec la faillite de 8,7 millions d’ emplois, selon le Bureau of Labor Statistics des États-Unis, ce qui a fait doubler le taux de chômage. En outre, les ménages américains ont perdu environ 19 billions de dollars de valeur nette en raison de la chute du marché boursier, selon le département américain du Trésor. La date officielle de fin de la Grande Récession était juin 2009.