Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act
Qu’est-ce que la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs?
La loi Dodd-Frank sur la réforme et la protection des consommateurs de Wall Street est une loi de réforme financière massive qui a été adoptée en 2010, sous l’administration Obama. Il a été créé en réponse à lacrise financière de 2008. Nommé d’après les sponsors, le sénateur Christopher J. Dodd (D-Conn.) Et le représentant Barney Frank (D-Mass.), La loi contient de nombreuses dispositions, énoncées sur environ 2300 pages, qui devaient être mises en œuvre sur une période de plusieurs années.
La loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs – généralement abrégée à la loi Dodd-Frank – a établi un certain nombre de nouvelles agences gouvernementales chargées de superviser les différentes composantes de la loi et, par extension, divers aspects du système financier. Lorsque Donald Trump a été élu président en 2016, il s’est engagé à abroger Dodd-Frank;en mai 2018, l’administration Trump a signé une nouvelle loi en supprimant des parties importantes.
Points clés à retenir
- La loi Dodd-Frank sur la réforme et la protection des consommateurs de Wall Street ciblait les secteurs du système financier qui auraient causé la crise financière de 2008, notamment les banques, les prêteurs hypothécaires et les agences de notation.
- Les détracteurs de la loi soutiennent que les charges réglementaires qu’elle impose pourraient rendre les entreprises américaines moins compétitives que leurs homologues étrangères.
- En 2018, le Congrès a adopté une nouvelle loi qui a annulé certaines des restrictions de Dodd-Frank.
Comment fonctionne la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs
La loi Dodd-Frank sur la réforme et la protection des consommateurs de Wall Street comporte de nombreux éléments. Voici quelques-unes de ses principales dispositions et leur fonctionnement:
Stabilité financière
En vertu de la loi Dodd-Frank, le Conseil de surveillance de la stabilité financière et l’Autorité de liquidation ordonnée surveillent la stabilité financière des grandes entreprises financières car la faillite de ces entreprises pourrait avoir un impact négatif important sur l’économie américaine (entreprises jugées «trop grandes pour faire faillite» ).
La loi prévoit également des liquidations ou des restructurations via le Orderly Liquidation Fund, créé pour aider au démantèlement des sociétés financières placées sous séquestre et éviter que les deniers publics ne soient utilisés pour soutenir ces sociétés.
Le conseil a le pouvoir de démanteler les banques considérées comme si importantes qu’elles présentent un risque systémique ;cela peut aussi les forcer à augmenter leurs réserves obligatoires. De même, le nouveau Bureau fédéral desassurances a été chargé d’identifier et desurveiller lescompagnies d’assurance considérée comme « too big to fail ».
Bureau de la protection financière des consommateurs
Le Bureau de la protection financière des consommateurs (CFPB), établi sous Dodd-Frank, a été chargé de prévenir les prêts hypothécaires prédateurs (reflétant le sentiment largement répandu que lemarchédes prêts hypothécaires à risque était la cause sous-jacente de la catastrophe de 2008) et de faciliter la tâche des consommateurs. comprendre les conditions d’une hypothèque avant de les accepter. Elle dissuade les courtiers en hypothèques de toucher des commissions plus élevées pour la clôture de prêts avec des frais plus élevés et / ou des taux d’intérêt plus élevés et exige que les initiateurs de prêts hypothécaires ne dirigent pas les emprunteurs potentiels vers le prêt qui entraînera le paiement le plus élevé pour l’initiateur.
La loi Dodd-Frank sur la réforme et la protection des consommateurs de Wall Street visait à empêcher une autre crise financière comme celle de 2008.
Le CFPB régit également d’autres types de prêts à la consommation, y compris les cartes de crédit et de débit, et traite les plaintes des consommateurs. Il oblige les prêteurs, à l’exclusion des prêteurs automobiles, à divulguer les informations sous une forme facile à lire et à comprendre pour les consommateurs; un exemple est les conditions simplifiées actuellement sur les demandes de carte de crédit.
La règle Volcker
Un autre élément clé de Dodd-Frank, la règle Volcker, restreint la façon dont les banques peuvent investir, limitant les transactions spéculatives et éliminant les transactions pour compte propre. Les banques ne sont pas autorisées à s’impliquer dans des fonds spéculatifs ou des sociétés de capital-investissement, considérés comme trop risqués. Dans un effort pour minimiser d’éventuels conflits d’intérêts, les sociétés financières ne sont pas autorisées à négocier de façon propriétaire sans une «peau dans le jeu» suffisante. La règle Volcker est clairement un recul dans le sens de la loi Glass-Steagall de 1933, qui reconnaissait pour la première fois les dangers inhérents aux entités financières étendant simultanément leurs services de banque commerciale et d’investissement.
La loi contient également une disposition visant à réglementer les dérivés, tels que les swaps sur défaillance de crédit qui ont été largement accusés d’avoir contribué à la crise financière de 2008. Dodd-Frank a mis en place des bourses centralisées pour le trading de swaps afin de réduire la possibilité de défaut de la contrepartie et a également exigé une plus grande divulgation des informations sur les swaps afin d’accroître la transparence sur ces marchés. La règle Volcker réglemente également l’utilisation des produits dérivés par les entreprises financières dans le but d’empêcher les institutions «trop grandes pour faire faillite» de prendre des risques importants qui pourraient faire des ravages dans l’économie en général.
Bureau des notations de crédit de la Securities and Exchange Commission (SEC)
Parce que les agences de notation ont été accusées de contribuer à la crise financière en émettant des notations d’investissement faussement favorables, Dodd-Frank a créé leBureau des notations de crédit dela SEC. Le bureau est chargé de veiller à ce que les agences fournissent des cotes de crédit significatives et fiables aux entreprises, aux municipalités et aux autres entités qu’elles évaluent.
Programme de dénonciation
Dodd-Frank a également renforcé et élargi le programme de dénonciation existant promulgué par la loi Sarbanes-Oxley (SOX). Plus précisément, il a établi un programme de primes obligatoires en vertu duquel les dénonciateurs peuvent recevoir de 10% à 30% du produit d’un règlement de litige, a élargi la portée d’un employé couvert en incluant les employés des filiales et des sociétés affiliées d’une entrepriseet a étendu le délai de prescription en vertu quels dénonciateurs peuvent intenter une action contre leur employeur de 90 à 180 jours après la découverte d’une infraction.dix
Critiques de la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs
Les partisans de Dodd-Frank croyaient que la loi empêcherait l’économie de vivre une crise comme celle de 2008 et protégerait les consommateurs de bon nombre des abus qui ont contribué à la crise. Les détracteurs, cependant, ont fait valoir que la loi pourrait nuire à la compétitivité des entreprises américaines par rapport à leurs homologues étrangères. En particulier, ils soutiennent que ses exigences de conformité réglementaire pèsent indûment sur les banques communautaires et les petites institutions financières, bien qu’elles n’aient joué aucun rôle dans la crise financière.
Des notables du monde financier tels que l’ancien secrétaire au Trésor Larry Summers, Stephen Schwarzman, PDG de Blackstone Group LP ( marché obligataire, où tous les titres ne sont pas évalués à la valeur du marché et où de nombreuses obligations manquent d’un approvisionnement constant d’acheteurs et de vendeurs.
Les exigences de réserve plus élevées sous Dodd-Frank signifient que les banques doivent conserver un pourcentage plus élevé de leurs actifs en espèces, ce qui diminue le montant qu’elles peuvent détenir en titres négociables. En effet, cela limite le rôle de teneur de marché obligataire que les banques ont traditionnellement assumé. Les banques étant incapables de jouer le rôle de teneur de marché, les acheteurs potentiels auront probablement plus de mal à trouver des vendeurs compensateurs. Plus important encore, les vendeurs potentiels peuvent avoir plus de difficulté à trouver des acheteurs contrebalancés.
Historique de la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs
Se ralliant aux critiques, le Congrès américain a adopté un projet de loi en 2018 intitulé Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act, qui annule des parties importantes de la loi Dodd-Frank. Il a été signé en loi par lePrésident Trump le 24 mai 2018. Ce sont quelques – unes des dispositions de la nouvelle loi, et quelques – uns des domaines dans lesquels ont été assouplies les normes:
Petites banques et banques régionales
La nouvelle loi assouplit la réglementation Dodd-Frank pour les petites banques et les banques régionales en augmentant le seuil d’actif pour l’application des normes prudentielles, des exigences de test de résistance et des comités de risque obligatoires.
Grandes banques dépositaires
Pour les institutions qui ont la garde des actifs de leurs clients mais qui n’agissent pas en tant que prêteurs ou banquiers traditionnels, la nouvelle loi prévoit des exigences de fonds propres et des ratios d’endettement inférieurs.
Crédit hypothécaire
La nouvelle loi exempte les obligations d’entiercement pour les prêts hypothécaires résidentiels détenus par une institution de dépôt ou une coopérative de crédit sous certaines conditions. Il charge également l’Agence fédérale de financement du logement de définir des normes permettant à Freddie Mac et Fannie Mae d’envisager des méthodes alternatives de notation du crédit.
Petits prêteurs
La loi exempte les prêteurs ayant des actifs de moins de 10 milliards de dollars des exigences de la règle Volcker et impose des normes de déclaration et de capital moins strictes aux petits prêteurs.
Bureaux de crédit
La loi exige que les trois principales agences d’évaluation du crédit permettent aux consommateurs de «geler» gratuitement leurs dossiers de crédit afin de dissuader la fraude.