Exercer
Qu’est-ce que l’exercice?
L’exercice signifie mettre en œuvre le droit d’acheter ou de vendre l’instrument financier sous-jacent spécifié dans un contrat d’options. Dans la négociation d’options, le détenteur d’une option a le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre le titre sous – jacent de l’option à un prix spécifié au plus tard à une date précise dans le futur.
Points clés à retenir
- Dans la négociation d’options, «exercer» signifie mettre en œuvre le droit d’acheter ou de vendre le titre sous-jacent spécifié dans le contrat d’options.
- Pour exercer une option, vous avisez simplement votre courtier que vous souhaitez exercer l’option de votre contrat.
- Si le titulaire d’une option de vente exerce le contrat, il vendra le titre sous-jacent à un prix indiqué dans un délai précis.
- Si le titulaire d’une option d’ achat exerce le contrat, il achètera le titre sous-jacent à un prix indiqué dans un délai précis.
- Avant d’exercer une option, il est important de considérer le type d’option dont vous disposez et si vous pouvez l’exercer.
Comprendre l’exercice
Si le propriétaire d’une option décide d’acheter ou de vendre l’instrument sous-jacent – au lieu de laisser le contrat expirer sans valeur ou de clôturer la position – il «exercera l’option» ou utilisera le droit ou le privilège disponible en le contrat.
Un détenteur d’options peut exercer son droit d’acheter ou de vendre les actions sous-jacentes du contrat à un prix spécifié, également appelé prix d’exercice.
- L’exercice d’une option de vente vous permet de vendre le titre sous-jacent à un prix indiqué dans un délai précis.
- L’exercice d’une option d’achat vous permet d’ acheter le titre sous-jacent à un prix indiqué dans un délai précis.
Pour exercer une option, vous avisez simplement votre courtier que vous souhaitez exercer l’option de votre contrat. Votre courtier lancera un avis de levée, qui informera le vendeur ou l’ auteur du contrat que vous exercez l’option. L’avis est transmis au vendeur d’options via l’Options Clearing Corporation (OCC). Le vendeur est tenu de respecter les termes d’un contrat d’options si le titulaire exerce le contrat.
La décision d’ exercer une option n’est pas toujours claire. Plusieurs facteurs doivent être pris en compte et, le plus souvent, il est plus sûr de détenir ou de vendre l’option à la place.
La majorité des contrats d’options ne sont pas exercés mais, au lieu de cela, peuvent expirer sans valeur ou sont fermés par des positions opposées. Par exemple, le détenteur d’une option peut clôturer un long call ou put avant l’expiration en le vendant, en supposant que le contrat a une valeur marchande.
Si une option expire sans être exercée, le titulaire n’a plus aucun des droits accordés dans le contrat. De plus, le titulaire perd la prime qu’il a payée pour l’option, ainsi que les commissions et frais liés à son achat.
Éléments à prendre en compte lors de l’exercice d’une option
- Quel genre d’option avez-vous? Ceci est très important, car les contrats ont des lignes directrices différentes. Les contrats à l’américaine vous permettent de les exercer avant leur date d’expiration. Les options européennes ne peuvent être exercées qu’après l’expiration du contrat.
- Pouvez-vous exercer vos options? Dans certains cas, comme avec les plans d’actionnariat salarié (ESOP), vos actions peuvent être acquises, ce qui signifie que vous devrez attendre un certain temps avant d’exercer l’option.
- Le coût l’emportera-t-il sur les avantages? L’exercice d’un contrat vous coûte de l’argent de commission, alors assurez-vous que le prix d’exercice vous rapportera de l’argent; sinon, vous finirez par payer plus de frais et perdrez tout profit potentiel.
- Y a-t-il des taxes impliquées? Vous voudrez tenir compte de toutes les implications fiscales associées au type de contrat que vous exercez. Un employé qui encaisse un ESOP, par exemple, devra payer une taxe supplémentaire.