17 avril 2021 19:11

Fermer la position

Qu’est-ce qu’une position rapprochée?

La clôture d’une position se réfère à l’exécution d’une transaction de sécurité qui est exactement le contraire d’une position ouverte, l’annulant ainsi et éliminant l’exposition initiale. Clôturer une position longue sur un titre impliquerait de le vendre, tandis que clôturer une position courte sur un titre impliquerait de le racheter. La prise de positions compensatoires dans les swaps est également très courante pour éliminer l’exposition avant l’échéance.

La fermeture d’une position est également connue sous le nom de «mise au carré de la position».

Points clés à retenir

  • Fermer une position signifie annuler une position existante sur le marché en prenant la position opposée.
  • Dans une vente à découvert, cela signifierait le rachat du titre, tandis qu’une position longue implique la vente du titre.
  • Une transaction de clôture est généralement initiée par un commerçant mais, dans certains cas, elle peut également être forcée de fermer par les sociétés de bourse si certaines conditions sont remplies.

Comprendre les positions fermées

Lorsque les transactions et les investisseurs effectuent des transactions sur le marché, ils ouvrent et clôturent des positions. La position initiale qu’un investisseur prend sur un titre est une position ouverte, et cela peut être une position longue ou une position courte sur l’actif. Afin de sortir de la position, il doit être fermé. Un long se vendra pour clôturer; un court achètera pour fermer.

La fermeture d’une position implique donc l’action opposée qui a ouvert la position en premier lieu. Un investisseur qui a acheté des actions Microsoft ( MSFT ), par exemple, détient ces titres sur son compte. Lorsqu’il vend les actions, il clôture la position longue sur MSFT.

La différence entre le prix auquel la position sur un titre a été ouverte et le prix auquel elle a été clôturée représente le profit ou la perte brut sur cette position sur le titre. Les positions peuvent être fermées pour un certain nombre de raisons – pour prendre des bénéfices ou endiguer les pertes, réduire l’exposition, générer des liquidités, etc. Un investisseur qui souhaite compenser son impôt sur les plus-values, par exemple, clôturera sa position sur un titre perdant afin pour réaliser ou récolter une perte.

La période entre l’ouverture et la fermeture d’une position dans un titre indique la période de détention du titre. Cette période de détention peut varier considérablement en fonction de la préférence de l’investisseur et du type de titre. Par exemple, les day traders clôturent généralement les positions de trading le jour même de leur ouverture, tandis qu’un investisseur à long terme peut clôturer une position longue sur une action de premier ordre plusieurs années après l’ouverture de la position.

Il peut ne pas être nécessaire pour l’investisseur d’initier des positions de clôture pour des titres qui ont une échéance ou une date d’expiration limitée, comme les obligations et les options. Dans de tels cas, la position de clôture est automatiquement générée à l’échéance de l’obligation ou à l’expiration de l’option.

Considérations particulières

Alors que la plupart des positions de clôture sont prises à la discrétion des investisseurs, les positions sont parfois fermées involontairement ou de force. Par exemple, une position longue sur une action détenue dans un compte sur marge peut être liquidée par une société de courtage si l’action baisse fortement et que l’investisseur est incapable de mettre la marge supplémentaire requise. De même, une position courte peut faire l’objet d’un buy-in  en cas de short squeeze.

Une position fermée peut être partielle ou totale. Si le titre est illiquide, l’investisseur peut ne pas être en mesure de clôturer toutes ses positions en même temps au prix limite spécifié. En outre, un investisseur peut délibérément clôturer seulement une partie de sa position. Par exemple, un crypto trader qui a une position ouverte sur trois XBT (jeton pour Bitcoin) peut fermer sa position sur un seul jeton. Pour ce faire, il entrera un ordre de vente pour un XBT, le laissant avec deux positions ouvertes sur la crypto-monnaie.

Exemple de position fermée

Supposons qu’un investisseur ait pris une position longue sur l’action ABC et s’attende à ce que son prix augmente 1,5 fois à compter de la date de son investissement. L’investisseur clôturera son investissement, une fois que le prix atteindra le niveau souhaité, en vendant l’action.