Bilan propre
Qu’est-ce qu’un bilan propre?
Un bilan propre indique qu’une entreprise a très peu ou pas de dettes. Des bilans propres combinent généralement une liquidité saine avec un effet de levier minimal, ce qui permet une grande flexibilité financière pour financer les opérations, faire face aux obligations financières et aux chocs météorologiques ou aux dépenses imprévues.
Points clés à retenir
- Un bilan propre indique qu’une entreprise est en bonne santé financière.
- Les entreprises dont les bilans sont propres auront une bonne couverture des actifs et des ratios de liquidité, ainsi que de faibles ratios d’endettement.
- Des bilans propres réduisent les risques de baisse, illustrant la flexibilité financière pour se développer ou les chocs climatiques et la capacité d’obtenir des prêts à des conditions favorables.
Comprendre un bilan propre
Le bilan, l’un des trois principaux états financiers utilisés pour évaluer une entreprise, répertorie les actifs, les passifs et les capitaux propres d’une entreprise à un moment précis. Il donne un aperçu de l’état des finances d’une entreprise, révélant ce qu’elle possède et doit, ainsi que le montant investi par les actionnaires.
Les bilans peuvent souvent être décrits comme propres ou sales. Pour être qualifiée de propre, la structure du capital d’ une entreprise doit être en grande partie exempte de dettes et son bilan facile à lire, précis et exempt d’actifs sous-performants et non productifs. Les entreprises dont les bilans sont propres auront une bonne couverture des actifs et des ratios de liquidité, tels que le ratio actuel, et de faibles ratios d’endettement, tels que mesurés par la dette sur les capitaux propres, et divers ratios dette / bénéfice, y compris l’EBIT et l’EBITDA.
Les équipes de direction ont plusieurs motivations pour garder leurs bilans propres. Celles-ci peuvent inclure la pression des investisseurs, des créanciers ou des agences de notation, ainsi que le désir d’accroître la flexibilité pour mieux concurrencer ou s’engager dans des fusions et acquisitions (M&A).
Des bilans propres sont attrayants pour les acquéreurs potentiels, de sorte qu’un rangement soudain peut parfois indiquer qu’une entreprise se prépare à une vente potentielle. De nombreux investisseurs trouvent les entreprises aux bilans propres attrayantes car l’effet de levier minimal réduit les risques de baisse.
Méthode du bilan propre
Une entreprise qui a beaucoup de dettes peut être conseillée de «nettoyer son bilan» afin de devenir plus attrayante pour les investisseurs. Cela peut être fait en réalisant des ventes d’actifs non stratégiques ou de divisions non rentables, en mettant en œuvre des programmes de réduction des coûts pour libérer des flux de trésorerie, ou parfois par l’ émission d’ actions.
Réduire les soldes des comptes clients (RA), revoir la valeur comptable des stocks et les réduire à la valeur actuelle si nécessaire, ainsi que réduire l’encours de la dette, contribuent également à rendre un bilan plus attractif.
Important
Un bilan propre est difficile à maintenir, en particulier pour les entreprises qui tirent un pourcentage important de leurs revenus annuels d’une activité saisonnière.
Lorsqu’on parle des banques, le nettoyage du bilan est un terme utilisé pour décrire le processus de suppression des prêts non rentables par le biais de ventes et de radiations d’ actifs en difficulté, de renforcement des liquidités et de réduction de la dette.
Considérations particulières
La faillite
Une autre façon de parvenir à un bilan propre est de subir une procédure de faillite ou de liquidation. Les entreprises peuvent utiliser une réorganisation du chapitre 11 pour se débarrasser de leurs dettes et négocier de nouveaux financements.
Selon les règles comptables du «nouveau départ», les entreprises qui subissent une perte de contrôle des capitaux propres (les détenteurs existants contrôlent moins de 50 pour cent des actions ordinaires ) et qui sont techniquement insolvables sont autorisées à recommencer essentiellement.
Cela signifie qu’à la sortie du processus de réorganisation, leurs actifs existants sont réévalués à leur juste valeur marchande (JVM) et leurs dettes sont renégociées. Les entreprises qui sortent d’une réorganisation annoncent généralement l’amélioration de leur situation financière et leur «bilan sain».