18 avril 2021 9:23

Hors bilan (OBS)

Qu’est-ce que le hors-bilan (OBS)?

Les éléments hors bilan (OBS) sont un terme désignant des actifs ou des passifs qui n’apparaissent pas dans le bilan d’une entreprise. Bien qu’ils ne soient pas inscrits au bilan, ils sont toujours des actifs et des passifs de la société. Les éléments de hors-bilan sont généralement ceux qui ne sont pas la propriété ou sont une obligation directe de l’entreprise. Par exemple, lorsque les prêts sont titrisés et vendus en tant qu’investissements, la dette garantie est souvent retirée des livres de la banque. Avant une modification des règles comptables qui portait au bilan les obligations relatives aux contrats de location simple les plus importants, un contrat de location simple était l’un des éléments hors bilan les plus courants.

Comprendre le hors-bilan

Les éléments hors bilan sont une préoccupation importante pour les investisseurs lorsqu’ils évaluent la santé financière d’ une entreprise. Les éléments hors bilan sont souvent difficiles à identifier et à suivre dans les états financiers d’une entreprise, car ils n’apparaissent souvent que dans les notes annexes. Il est également préoccupant de constater que certains éléments hors bilan ont le potentiel de devenir des passifs cachés. Par exemple, les titres de créance garantis (CDO) peuvent devenir des actifs toxiques, des actifs qui peuvent soudainement devenir presque complètement illiquides, avant que les investisseurs ne soient conscients de l’exposition financière de l’entreprise.

Les éléments de hors-bilan ne sont pas intrinsèquement destinés à être trompeurs ou trompeurs, bien qu’ils puissent être utilisés à mauvais escient par de mauvais acteurs pour être trompeurs. Certaines entreprises conservent régulièrement des éléments de hors-bilan importants. Par exemple, les sociétés de gestion de placements sont tenues de garder les investissements et les actifs des clients hors bilan. Pour la plupart des entreprises, il existe des éléments hors bilan liés au financement, ce qui permet à l’entreprise de maintenir le respect des clauses financières existantes. Les éléments de hors-bilan sont également utilisés pour partager les risques et les avantages des actifs et des passifs avec d’autres sociétés, comme dans le cas des projets de coentreprise (JV).

Le   scandale Enron a été l’un des premiers développements à attirer l’attention du public sur l’utilisation d’entités hors bilan. Dans le cas d’Enron, la société construirait un actif tel qu’une centrale électrique et réclamerait immédiatement le bénéfice projeté dans ses livres, même si elle n’en avait pas fait un centime. Si les  revenus de la centrale étaient inférieurs au montant projeté, au lieu de prendre la perte, la société transfèrerait alors ces actifs à une société anonyme, où la perte ne serait pas déclarée.

Points clés à retenir

  • Les éléments hors bilan (OBS) sont une pratique comptable selon laquelle une entreprise n’inclut pas de passif dans son bilan.
  • Bien qu’ils ne soient pas inscrits au bilan lui-même, ces éléments sont néanmoins des actifs et des passifs de la société.
  • Les éléments hors bilan peuvent être utilisés pour maintenir les ratios dette / capitaux propres (D / E) et de levier à un faible niveau, ce qui facilite les emprunts moins chers et empêche le non-respect des clauses restrictives.
  • La pratique du financement hors bilan fait l’objet d’un examen de plus en plus attentif après qu’un certain nombre de scandales comptables ont révélé une mauvaise utilisation de cette pratique.

Types d’éléments de hors bilan

Il existe plusieurs manières de structurer les éléments hors bilan. Voici une courte liste de certains des plus courants:

Bail d’exploitation

Un contrat de location simple OBS   est celui dans lequel le bailleur conserve l’actif loué à son bilan. L’entreprise qui loue l’actif ne comptabilise que les loyers mensuels et les autres frais associés à la location plutôt que d’inscrire l’actif et le passif correspondant sur son propre bilan. actif à un prix considérablement réduit.

Contrats de cession-bail

En vertu d’un contrat de cession –  bail, une entreprise peut vendre un actif, tel qu’un bien immobilier, à une autre entité. Ils peuvent ensuite louer cette même propriété auprès du nouveau propriétaire.

À l’instar d’un contrat de location simple, l’entreprise ne répertorie que les charges locatives dans son bilan, tandis que l’actif lui-même est inscrit au bilan de l’entreprise propriétaire.

Comptes débiteurs

Les comptes débiteurs (RA) représentent un passif considérable pour de nombreuses entreprises. Cette catégorie d’actifs est réservée aux fonds qui n’ont pas encore été reçus des clients, donc la possibilité de défaut est élevée. Au lieu d’inscrire cet actif à risque sur son propre bilan, les entreprises peuvent essentiellement vendre cet actif à une autre société, appelée  factor, qui acquiert alors le risque associé à l’actif. Le facteur paie à l’entreprise un pourcentage de la valeur totale de tous les RA et s’occupe de la collecte. Une fois que les clients ont payé, le factor paie à l’entreprise le solde dû moins des frais pour les services rendus. De cette manière, une entreprise peut recouvrer ce qui lui est dû tout en externalisant le risque de défaut.

Fonctionnement du financement hors bilan

Un contrat de location simple, utilisé en financement hors bilan (OBSF), est un bon exemple d’élément hors bilan courant. Supposons qu’une entreprise dispose d’une ligne de crédit établie auprès d’une banque dont la condition financière stipule que l’entreprise doit maintenir son ratio d’endettement en dessous d’un niveau spécifié. Le fait de contracter une dette supplémentaire pour financer l’achat de nouveau matériel informatique violerait la clause restrictive de la ligne de crédit en élevant le ratio dette / actif au-dessus du niveau maximum spécifié.



OBSF est controversé et a fait l’objet d’un examen réglementaire plus approfondi depuis qu’il a été exposé comme une stratégie clé du géant de l’énergie infortuné Enron.

L’entreprise résout son problème de financement en utilisant une filiale ou une entité ad hoc (SPE), qui achète le matériel et le loue ensuite à l’entreprise par le biais d’un contrat de location-exploitation, tandis que la propriété légale est conservée par l’entité distincte. L’entreprise ne doit enregistrer les frais de location que dans ses états financiers. Même si elle contrôle efficacement l’équipement acheté, l’entreprise n’a pas à comptabiliser de dette supplémentaire ni à inscrire l’équipement comme un actif dans son bilan.

Exigences en matière de rapports sur le financement hors bilan

Les entreprises doivent se  conformer aux exigences de la Securities and Exchange Commission (SEC) et  des principes comptables généralement reconnus (PCGR) en divulguant OBSF dans les notes de ses états financiers. Les investisseurs peuvent étudier ces notes et les utiliser pour déchiffrer la profondeur des problèmes financiers potentiels, même si, comme le montre l’affaire Enron, ce n’est pas toujours aussi simple qu’il y paraît.

En février 2016, le  Financial Accounting Standards Board (FASB), émetteur des principes comptables généralement reconnus, a modifié les règles de comptabilisation des contrats de location. Il a pris des mesures après avoir établi que les sociétés ouvertes aux États-Unis avec  des contrats  de location simple portaient plus de 1 billion de dollars en OBSF pour les obligations de location. Selon ses conclusions, environ 85% des contrats de location ne figuraient pas dans les bilans, ce qui rend difficile pour les investisseurs de déterminer les activités de crédit-bail des entreprises et leur capacité à rembourser leurs dettes.

Cette pratique OBSF a été ciblée en 2019 lorsque la mise à jour des normes comptables 2016-02 ASU 842 est entrée en vigueur. Les actifs et passifs au titre des droits d’utilisation résultant de contrats de location doivent désormais être inscrits au bilan. Selon le FASB: «Un preneur est tenu de comptabiliser les actifs et les passifs pour les contrats de location d’une durée de plus de 12 mois.»

Des informations améliorées dans les  rapports qualitatifs et  quantitatifs dans les notes de bas de page des états financiers sont également requises. De plus, l’OBSF pour les transactions de vente et de cession –  bail  ne sera pas disponible.