Chapitre 11
Table des matières
Développer
- Qu’est-ce que le chapitre 11?
- Fonctionnement du chapitre 11
- Un exemple du chapitre 11
- Considérations particulières
Qu’est-ce que le chapitre 11?
Le chapitre 11 est une forme de réorganisation des affaires commerciales, des dettes et des actifs d’un débiteur, et pour cette raison est connue sous le nom de faillite de «réorganisation». Nommé d’après le code américain de la faillite 11, lessociétés déposent généralement le chapitre 11 si elles ont besoin de temps pour restructurer leurs dettes. Cette version de la faillite donne au débiteur un nouveau départ. Cependant, les conditions sont subordonnées au respect par le débiteur de ses obligations au titre du plan de redressement.
La faillite du chapitre 11 est la plus complexe de toutes les affaires de faillite. C’est aussi généralement la forme la plus coûteuse d’une procédure de faillite. Pour ces raisons, une entreprise ne doit envisager la réorganisation du chapitre 11 qu’après une analyse approfondie et une exploration de toutes les autres alternatives possibles.
Fonctionnement du chapitre 11
Au cours d’une procédure en vertu du chapitre 11, le tribunal aidera une entreprise à restructurer ses dettes et ses obligations. Dans la plupart des cas, l’entreprise reste ouverte et opérationnelle. De nombreuses grandes entreprises américaines déposent leur bilan en vertu du chapitre 11 et restent à flot. Ces entreprises comprennent le géant automobile General Motors, la compagnie aérienne United Airlines, le point de vente K-mart et des milliers d’autres sociétés de toutes tailles. Les sociétés, partenariats et sociétés à responsabilité limitée (SARL) déposent généralement le chapitre 11, mais dans de rares cas, lespersonnes fortement endettées qui ne remplissent pas les conditions requises pour le chapitre 7 ou 13 peuvent être éligibles pour le chapitre 11.2 Toutefois, le processus est pas un rapide.
Points clés à retenir
- Si une société déposant pour le chapitre 11 choisit de proposer un plan de réorganisation, il doit être dans le meilleur intérêt des créanciers.
- Si le débiteur ne propose pas de programme, les créanciers peuvent en proposer un à la place.
- La tendance des entreprises de vente au détail qui déposent pour le chapitre 11 s’est poursuivie au début de 2020. Le 23 janvier 2020, CNBC a rapporté que Fairway Market, une chaîne d’épicerie basée à New York, avait déposé son bilan en vertu du chapitre 11 et fermait cinq des ses 14 magasins et un centre de distribution tout en mettant ses autres magasins aux enchères.
Une entreprise en cours de dépôt du chapitre 11 peut continuer à fonctionner. Dans la plupart des cas, le débiteur, appelé «débiteur en possession», gère les affaires comme d’habitude. Cependant, dans les cas de fraude, de malhonnêteté ou d’incompétence grave, un syndic nommé par le tribunal intervient pour diriger l’entreprise tout au long de la procédure de faillite.
L’entreprise n’est pas en mesure de prendre certaines décisions sans l’autorisation des tribunaux. Celles-ci comprennent la vente d’actifs, autres que l’inventaire, le démarrage ou la résiliation d’un contrat de location et l’arrêt ou l’expansion des activités commerciales. Le tribunal exerce également un contrôle sur les décisions relatives à la rétention et à la rémunération des avocats et à la conclusion de contrats avec les vendeurs et les syndicats. Enfin, le débiteur ne peut pas organiser un prêt qui débutera après la faillite.
Le chapitre 11 étant la forme de faillite la plus coûteuse et la plus complexe, la plupart des entreprises explorent toutes les voies alternatives avant d’en déposer une.
Au chapitre 11, l’individu ou l’entreprise déposant son bilan a la première chance de proposer un plan de réorganisation. Ces plans peuvent inclure la réduction des activités commerciales afin de réduire les dépenses, ainsi que la renégociation des dettes. Dans certains cas, les plans impliquent la liquidation de tous les actifs pour rembourser les créanciers. Si la voie choisie est faisable et équitable, les tribunaux l’acceptent et le processus avance.
Un exemple du chapitre 11
En janvier 2019, Gymboree Group Inc, un magasin de vêtements pour enfants populaire, a annoncé qu’il avait déposé une demande de chapitre 11 et fermait tous ses magasins Gymboree, Gymboree Outlet et Crazy 8 au Canada et aux États-Unis. Selon un communiqué de presse de Gymboree, la société avait reçu un engagement pour un débiteur en possession sous la forme d’un financement (30 millions de dollars en prêts d’argent frais) fourni par SSIG et Goldman Sachs Specialty Lending Holdings, Inc. et un «roll up» de toutes les obligations de Gymboree en vertu du «Contrat de crédit de prêt à terme préétabli». Le PDG, Shaz Kahng, a déclaré que la société «continuait à poursuivre la vente de son activité Janie and Jack et la vente de la propriété intellectuelle et de la plate-forme en ligne de Gymboree».7 Gap a annoncé en mars 2019 avoir acheté Janie et Jack. Début 2020, Gymboree a fait son retour en tant que «shop-in-a-shop» dans les lieux Children’s Place et avec une nouvelle boutique en ligne.dix
C’était la deuxième fois en deux ans que le Gymboree Group Inc. avait déposé son bilan au chapitre 11. La première fois en 2017, mais à ce moment-là, l’entreprise a réussi à se réorganiser et à réduire considérablement ses dettes.
Considérations particulières
La réorganisation duSmall Business Act de 2019, qui estentré en vigueur le 19 février, 2020, aajouté un nouveau sous -chapitre V au chapitre 11 conçu pour rendre lafaillite plus facile pour lespetites entreprises, qui sont « définis comme desentités avec moins d’environ 2,7 millions $ des dettes qui répondent également à d’autres critères », selon le ministère américain de la Justice. La loi «impose des délais plus courts pour achever le processus de faillite, permet une plus grande flexibilité dans la négociation des plans de restructuration avec les créanciers et prévoit un syndic privé qui travaillera avec le débiteur de la petite entreprise et ses créanciers pour faciliter l’élaboration d’un plan consensuel de réorganisation.. »
La loi CARES (aide, secours et sécurité économique) contre le coronavirus, promulguée par le président le 27 mars 202014, a relevé la limite de dette du chapitre 11 du sous-chapitre V à 7500000 USD. Le changement s’applique aux faillites déposées après la promulgation de la Loi CARES et prend fin un an plus tard.