Flux de capitaux

Que sont les flux de capitaux?

Les flux de capitaux font référence au mouvement de l’argent à des fins d’investissement, de commerce ou d’opérations commerciales. À l’intérieur d’une entreprise, il s’agit notamment du flux de fonds sous forme de capital d’investissement, de dépenses en capital d’exploitation et de recherche et développement (R&D).

À plus grande échelle, un gouvernement dirige les flux de capitaux des recettes fiscales vers les programmes et les opérations et par le biais du commerce avec d’autres nations et monnaies. Les investisseurs individuels orientent l’épargne et le capital d’investissement vers des titres, tels que des actions, des obligations et des fonds communs de placement.

Explication des flux de capitaux

Les flux de capitaux se produisent à presque toutes les échelles, des individus aux entreprises en passant par les gouvernements nationaux. Différents sous-ensembles de flux de capitaux sont souvent examinés par les analystes tels que les mouvements de classes d’actifs, les flux de capital-risque, les flux de fonds communs de placement, les budgets de dépenses en capital et le budget fédéral. flux de capitaux à des fins d’analyse, de réglementation et d’efforts législatifs.

Sur les marchés financiers, les mouvements des classes d’actifs sont mesurés comme des flux de capitaux entre les liquidités, les actions, les obligations et d’autres instruments financiers, tandis que le capital-risque évolue en ce qui concerne les investissements placés dans les entreprises en démarrage. Les flux de fonds communs de placement suivent les ajouts nets de liquidités ou les retraits de grandes catégories de fonds. Les budgets d’immobilisations sont examinés au niveau de l’entreprise pour surveiller les plans de croissance, tandis que les budgets fédéraux suivent les plans de dépenses du gouvernement. La force ou la faiblesse relative des marchés de capitaux peut être démontrée en analysant ces flux de capitaux, en particulier dans des environnements confinés comme la bourse ou le budget fédéral. Les investisseurs examinent également le taux de croissance de certains flux de capitaux, tels que le capital-risque et les dépenses en capital, pour trouver des tendances qui pourraient indiquer des opportunités d’investissement ou des risques futurs.

Dans le cadre des opérations commerciales standard, les entreprises peuvent chercher à acheter des biens immobiliers commerciaux pour héberger des activités de production. De plus, de nombreux particuliers considèrent l’achat d’un bien immobilier comme un investissement générant des revenus locatifs. Ceux-ci peuvent être classés comme investissements ou flux de capitaux commerciaux selon l’analyse.

Flux de capitaux volatils dans les économies émergentes

Dans les économies émergentes, les flux de capitaux peuvent être particulièrement volatils car l’économie peut connaître des périodes de croissance rapide suivies d’une contraction ultérieure. L’augmentation des entrées de capitaux peut entraîner des booms du crédit et une inflation des prix des actifs, qui peuvent être compensés par des pertes dues à la dépréciation de la monnaie basée sur les taux de change et à la baisse des prix des actions.

Les économies émergentes sont également assez sensibles aux flux d’ investissements directs étrangers (IDE), qui se produisent lorsqu’un investisseur, une société ou un gouvernement étranger investit directement dans ou établit des opérations commerciales à l’étranger ou acquiert des actifs commerciaux étrangers à l’étranger. Souvent, l’IED est une source importante de flux de capitaux vers un pays et soutient grandement l’économie.

Exemple de flux de capitaux

En Inde, par exemple, des périodes de fluctuation ont été observées à partir des années 90. Les flux de capitaux au cours de la période précédente, des années 1990 au début des années 2000, ont été marqués par une croissance régulière, passant à un afflux rapide de fonds entre le début des années 2000 et 2007. Cette croissance rapide s’est finalement déplacée, en partie en raison des implications de la crise financière en 2008, entraînant une forte volatilité des flux de capitaux.

L’une des plus grandes tendances d’investissement de ces dernières années concerne les flux massifs de capitaux de la gestion active vers des stratégies passives telles que les fonds négociés en bourse (ETF). En janvier 2018, 41,2 milliards de dollars de capitaux d’investisseurs ont été investis dans des fonds passifs d’actions américaines, dépassant les 22,5 milliards de dollars d’entrées en décembre. Parallèlement, 24,1 milliards de dollars de capitaux ont été retirés des fonds actifs, contre 16,3 milliards de dollars en décembre. La trajectoire des flux de capitaux s’est également déplacée vers d’autres classes d’actifs. Par exemple, la catégorie des obligations imposables s’est avérée la plus populaire en janvier, avec des entrées de 47,0 milliards de dollars, avec des capitaux actifs et passifs presque égaux.