Les marchés de capitaux
Que sont les marchés financiers?
investisseurs particuliers et institutionnels, tandis que celles qui recherchent des capitaux sont les entreprises, les gouvernements et les particuliers.
Les marchés financiers sont composés de marchés primaires et secondaires. Les marchés financiers les plus courants sont le marché boursier et le marché obligataire.
Les marchés financiers cherchent à améliorer l’efficacité des transactions. Ces marchés rassemblent ceux qui détiennent des capitaux et ceux qui recherchent des capitaux et offrent un lieu où les entités peuvent échanger des titres.
Points clés à retenir
- Les marchés des capitaux désignent les endroits où l’épargne et les investissements sont déplacés entre les fournisseurs de capitaux et ceux qui ont besoin de capitaux.
- Les marchés des capitaux comprennent le marché primaire, où de nouveaux titres sont émis et vendus, et le marché secondaire, où les titres déjà émis sont négociés entre investisseurs.
- Les marchés financiers les plus courants sont le marché boursier et le marché obligataire.
Comprendre les marchés financiers
Le terme marché des capitaux définit au sens large le lieu où diverses entités négocient différents instruments financiers. Ces lieux peuvent inclure le marché boursier, le marché obligataire et les marchés des devises et des changes. La plupart des marchés sont concentrés dans les grands centres financiers, notamment New York, Londres, Singapour et Hong Kong.
Les marchés des capitaux sont composés des fournisseurs et des utilisateurs de fonds. Les fournisseurs comprennent les ménages et les institutions qui les servent – fonds de pension, compagnies d’assurance-vie, fondations caritatives et sociétés non financières – qui génèrent des liquidités au-delà de leurs besoins d’investissement. Les utilisateurs de fonds comprennent les acheteurs de maisons et de véhicules automobiles, les sociétés non financières et les gouvernements finançant les investissements dans les infrastructures et les dépenses d’exploitation.
Les marchés des capitaux sont utilisés pour vendre des produits financiers tels que des actions et des titres de créance. Les actions sont des actions, qui sont des actions de propriété dans une entreprise. Les titres de créance, comme les obligations, sont des IOU portant intérêt.
Ces marchés sont divisés en deux catégories différentes: les marchés primaires – où les nouvelles actions et émissions obligataires sont vendues aux investisseurs – et les marchés secondaires, qui négocient les titres existants. Les marchés de capitaux sont un élément crucial d’une économie moderne qui fonctionne, car ils transfèrent l’argent des personnes qui en ont à ceux qui en ont besoin à des fins productives.
Marchés primaire vs secondaire
Les marchés financiers sont composés de marchés primaires et secondaires. La majorité des marchés primaires et secondaires modernes sont des plates-formes électroniques informatisées.
Les marchés primaires sont ouverts à des investisseurs spécifiques qui achètent des titres directement auprès de la société émettrice. Ces titres sont considérés comme des offres primaires ou des offres publiques initiales (PAPE). Lorsqu’une entreprise entre en bourse, elle vend ses actions et obligations à des investisseurs institutionnels de grande envergure tels que des fonds spéculatifs et des fonds communs de placement.
Le marché secondaire, en revanche, comprend des lieux supervisés par un organisme de réglementation comme la Securities and Exchange Commission (SEC) où des titres existants ou déjà émis sont négociés entre investisseurs. Les sociétés émettrices ne participent pas au marché secondaire. La Bourse de New York (NYSE) et le Nasdaq sont des exemples du marché secondaire.
Le marché secondaire sert un objectif important sur les marchés financiers car il crée des liquidités, donnant aux investisseurs la confiance nécessaire pour acheter des titres.
Les marchés des capitaux se sont développés
Les marchés de capitaux peuvent désigner les marchés au sens large pour tout actif financier.
Finance d’entreprise
Dans ce domaine, le marché des capitaux est l’endroit où le capital investissable pour les sociétés non financières est disponible. Le capital investissable comprend les fonds externes inclus dans le calcul du coût moyen pondéré du capital – actions ordinaires et privilégiées, obligations publiques et dette privée – qui sont également utilisés dans le calcul du rendement du capital investi. Les marchés des capitaux dans le financement des entreprises peuvent également faire référence au financement par actions, hors dette.
Services financiers
Les sociétés financières impliquées dans les marchés privés plutôt que publics font partie du marché des capitaux. Ils comprennent capital-risque (CR) contrairement aux courtiers et aux bourses publiques.
Marchés publics
Gérés par une bourse réglementée, les marchés des capitaux peuvent faire référence aux marchés des actions par opposition aux marchés de la dette, des obligations, des titres à revenu fixe, de la monnaie, des produits dérivés et des matières premières. Reflétant le contexte de la finance d’entreprise, les marchés des capitaux peuvent également signifier les marchés des actions, de la dette, des obligations ou des titres à revenu fixe.
Les marchés des capitaux peuvent également faire référence aux investissements qui bénéficient d’un traitement fiscal pour les gains en capital. Alors que les gains à court terme – actifs détenus pendant moins d’un an – sont imposés en tant que revenu selon une tranche d’imposition, il existe des taux différents pour les gains à long terme. Ces taux sont souvent liés à des opérations organisées en privé par les banques d’investissement ou des fonds privés tels que le private equity ou capital-risque.
Questions fréquemment posées
Les marchés des capitaux sont-ils les mêmes que les marchés financiers?
Bien qu’il y ait parfois beaucoup de chevauchements, il existe des distinctions fondamentales entre ces deux termes. Les marchés financiers englobent le large éventail de lieux où les personnes et les organisations échangent des actifs, des titres et des contrats entre eux, et sont souvent des marchés secondaires. Les marchés des capitaux, en revanche, sont principalement utilisés pour lever des fonds, généralement pour une entreprise, à utiliser dans les opérations ou pour la croissance.
Qu’est-ce qu’un marché primaire ou secondaire?
Le nouveau capital est levé via des actions et des obligations qui sont émises et vendues aux investisseurs sur le marché des capitaux primaire, tandis que les traders et les investisseurs achètent et vendent ensuite ces titres entre eux sur le marché secondaire des capitaux, mais où aucun nouveau capital n’est reçu par l’entreprise.
Sur quels marchés les entreprises mobilisent-elles des capitaux?
Les entreprises qui lèvent des capitaux propres peuvent rechercher des placements privés via des investisseurs providentiels ou des investisseurs en capital-risque, mais sont en mesure de lever le plus grand montant grâce à une offre publique initiale (IPO) lorsque les actions sont cotées en bourse pour la première fois. Le capital de la dette peut être levé par le biais de prêts bancaires ou via des titres émis sur le marché obligataire.