Flux de fonds
Qu’est-ce que le flux de fonds?
Les flux de fonds correspondent au net de toutes les entrées et sorties de trésorerie entrant et sortant de divers actifs financiers. Les flux de fonds sont généralement mesurés sur une base mensuelle ou trimestrielle. La performance d’un actif ou d’un fonds n’est pas prise en compte, seulement les rachats d’ actions, ou les sorties, et les achats d’actions, ou les entrées. Les entrées nettes créent des liquidités excédentaires que les gestionnaires peuvent investir, ce qui crée théoriquement une demande de titres tels que des actions et des obligations.
Points clés à retenir
- Les flux de fonds reflètent tous les flux de trésorerie entrant et sortant d’une variété d’actifs financiers.
- Les investisseurs peuvent examiner la direction des flux de trésorerie pour obtenir des informations sur la santé de titres et de secteurs spécifiques ou sur le marché dans son ensemble.
- Lorsqu’un fonds commun de placement ou un FNB enregistre des entrées nettes plus élevées, les gestionnaires de fonds ont plus de liquidités à investir et la demande pour les actifs sous-jacents a tendance à augmenter. Avec une augmentation des flux sortants, le contraire est vrai.
- Lorsque les investisseurs investissent plus d’argent dans les fonds et que les entrées sont plus élevées, cela tend à refléter un plus grand optimisme global des investisseurs. Des sorties plus importantes ont tendance à suggérer une méfiance croissante.
Comprendre les flux de fonds
Les investisseurs ont le choix d’allouer leur capital d’investissement. En fonction de leurs recherches et de l’endroit où ils s’attendent à ce que les marchés financiers soient rentables, ils investiront leur capital.
À l’inverse, s’ils estiment que les investissements actuels ont atteint leur point le plus rentable et s’attendent à un ralentissement, ils extrairont leur capital d’investissement et les éventuels bénéfices. Ce mouvement de capitaux d’investissement correspond aux flux de fonds des marchés financiers.
Les investisseurs et les analystes de marché surveillent les flux de fonds pour évaluer le sentiment des investisseurs au sein de classes d’actifs, de secteurs ou du marché dans son ensemble. Par exemple, si les flux nets de fonds pour les fonds obligataires au cours d’un mois donné sont largement négatifs, cela indique un pessimisme généralisé sur les marchés obligataires.
Un flux de fonds se concentre uniquement sur le mouvement des liquidités, reflétant le mouvement net après examen des entrées et des sorties de fonds monétaires. Ces mouvements peuvent inclure des paiements aux investisseurs ou des paiements effectués à l’entreprise en échange de biens et de services.
Le flux de fonds n’inclut pas les fonds devant être payés mais qui n’ont pas encore été payés. Cela comprend les arrangements où un débiteur est censé payer un certain montant par contrat terminé, mais le paiement n’a pas été reçu et les obligations de la société n’ont pas été réglées.
Relevés de flux de fonds
Un état des flux de fonds est une divulgation des types d’entrées et de sorties que l’entreprise a subies. Il s’agit d’un forum permettant de fournir des informations sur toute activité de flux de fonds qui pourrait être inhabituelle, telle qu’une sortie plus élevée que prévu en raison d’une dépense irrégulière. En outre, il catégorise souvent les différents types et sources de transaction pour aider à suivre les changements d’activité.
Modifications des flux de fonds
Si le flux de fonds change, cela reflète souvent un changement dans le sentiment des clients. Cela peut être lié à de nouvelles versions ou améliorations de produits, à des nouvelles récentes concernant l’entreprise ou à des changements dans les sentiments sur l’industrie dans son ensemble. Les changements positifs des flux de fonds notent une hausse des entrées, une diminution des sorties ou une combinaison des deux. En revanche, un flux de fonds négatif suggère des entrées plus faibles, des sorties plus élevées, ou les deux.
Bien que des changements occasionnels ne soient pas indicatifs de problèmes au sein de l’entreprise, des flux de fonds négatifs prolongés peuvent être le signe que certains problèmes sont présents, car cela reflète un revenu insuffisant pour couvrir les dépenses de l’entreprise. Si cette tendance se poursuit, cela pourrait signifier que l’entreprise doit acquérir une forme de dette pour poursuivre ses activités.
Exemple du monde réel
Pour le début de l’année se terminant en septembre 2020, les fonds communs de placement américains ont enregistré des sorties totales de 317 milliards de dollars, tandis que les fonds négociés en bourse (ETF) ont enregistré un total de 313 milliards de dollars.
Pour le mois se terminant en septembre 2020, au cours duquel le S&P 500 a atteint un niveau record le 2 septembre 2020, les fonds communs de placement et les ETF ont enregistré des entrées de 13 milliards de dollars. Considérés individuellement, cependant, les fonds communs de placement ont enregistré des sorties de 22 milliards de dollars, tandis que les FNB ont enregistré des entrées de 34 milliards de dollars.
Cela indique que dans une année où la performance du marché est fragile, les investisseurs choisissent de placer leur capital dans des fonds négociés en bourse plutôt que dans des fonds communs de placement. Cela a du sens dans une telle année, car les ETF sont plus faciles à investir car ils sont négociés comme des actions en bourse et peuvent coûter beaucoup moins cher pour une position d’entrée.