Cauchemar à Wall Street: la terminologie effrayante de l’investissement

Encore une fois, c’est l’heure d’Halloween. Les citrouilles arrivent aux portes et les petits enfants s’habillent comme des fantômes et des super-héros. Entrons dans l’esprit de la saison et examinons certains des termes les plus macabres et glauques qui circulent dans le monde de l’investissement.

Points clés à retenir

  • Le monde des investisseurs regorge de termes fantasmagoriques.
  • Les entreprises zombies sont des entreprises mourantes qui fonctionnent toujours comme si de rien n’était.
  • Les cannibales d’entreprise grignotent des parts de marché en libérant des gammes de produits qui sont en concurrence directe avec leurs propres produits établis.
  • Les sociétés Jekyll et Hyde ou les directeurs généraux ont une double personnalité caractérisée par des changements soudains de valeur au fur et à mesure que des informations précédemment dissimulées sont publiées.

L’heure du crime

Dans son livre « The BFG », Roald Dahl décrit l’heure de la sorcellerie comme « un moment spécial au milieu de la nuit où chaque enfant et chaque adulte dormait profondément et toutes les choses sombres sortaient de sa cachette et avaient le monde pour eux seuls.  »

Dans le folklore européen, l’heure de la sorcellerie était considérée comme une période de magie où les sorcières et les êtres magiques se rendaient dans le monde des mortels et enlevaient des enfants assez idiots pour sortir au-delà de l’heure du coucher. Une règle générale: si le métro ne fonctionne pas, c’est probablement l’ heure de la sorcellerie.

En investissant, il y a deux heures de sorcellerie – double et triple – et ce sont aussi des moments de vraie supercherie. Une heure de sorcellerie se produit lorsque deux (double) ou trois (triples) classes d’options ou de contrats à terme expirent le même jour. La triple heure des sorcières (qui peut également être considérée comme une quadruple heure des sorcières) est la plus rare, ne se produisant que quatre fois par an: le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre. La triple journée de sorcellerie a valu le titre approprié de «Freaky Friday».

L’heure de la sorcellerie est déjà effrayante car elle se produit juste assez régulièrement pour être suspecte (comme une pleine lune). Mais ce qui la rend carrément époustouflante, c’est que c’est une période de volatilité. Pendant les heures de sorcellerie, les traders se bousculent pour compenser leurs options et leurs positions à terme. Mais, parce que les effets des heures de sorcellerie ne sont que temporaires, ils ne sont pas une grande peur pour l’investisseur à long terme.

Zombi

Dans le monde surnaturel, un zombie est un cadavre réanimé avec un besoin vicieux de cerveau. Certains des principaux aspects de votre zombie commun sont qu’ils bougent lentement, et s’ils vous mordent, vous deviendrez également un zombie.

Les zombies dans le monde de l’investissement sont des entreprises insolvables ou au bord de l’insolvabilité, mais qui fonctionnent toujours comme si de rien n’était. Bien que les zombies soient dans ou proches du chapitre 11 – qui permet à une entreprise de continuer à fonctionner tout en restructurant sa dette – une entreprise zombie est perçue comme n’ayant aucune chance. Par conséquent, tout comme le zombie surnaturel, le zombie corporatif ne sait pas qu’il est déjà mort. En tant qu’investisseur, vous devriez éviter les sociétés zombies comme vous éviteriez les morts-vivants.

Cannibalisme d’entreprise

Vous savez probablement que les cannibales sont des personnes qui consomment la chair d’autres personnes. Cette pratique macabre s’appelle l’anthropophagie, et ce n’est pas tout à fait acceptable, mais dans le monde de l’entreprise, un autre type de cannibalisme fait fureur.

Les cannibales d’entreprise essaient de consommer une plus grande part de marché en libérant des gammes de produits qui sont en concurrence directe avec leurs propres produits établis. Par exemple, disons que vous avez conçu un logiciel de préparation de déclarations de revenus appelé «Not Slow Tax», mais ensuite, pour gagner une plus grande part de marché, vous avez conçu un autre programme appelé «Encore moins de Slow Tax». Ce nouveau produit serait en concurrence avec n’importe quel logiciel de son marché, quel que soit le créateur. Puisque votre nouveau produit serait en concurrence avec votre ancien produit, vous tireriez un « Hannibal Lector » et vous vous engageriez dans le cannibalisme d’entreprise.

Jekyll et Hyde

«L’étrange cas du Dr Jekyll et de M. Hyde» (1886), le roman d’horreur de Robert Louis Stevenson, raconte l’histoire d’un scientifique excentrique mais bien intentionné (le Dr Jekyll) qui commence à expérimenter sur lui-même. Jekyll finit par créer une personnalité perverse distincte et se transforme physiquement en son alter ego diabolique, M. Hyde. Hyde finit par vaincre le médecin et commet un crime horrible dont Jekyll doit assumer la responsabilité.

En investissement, ce terme décrit des personnes ou des entités à double personnalité. Vous pouvez avoir des sociétés Jekyll et Hyde, des finances ou même des directeurs généraux (PDG). Les investissements Jekyll et Hyde, par exemple, se caractérisent par des changements soudains (bons ou mauvais) de valeur au fur et à mesure que des informations précédemment dissimulées sont publiées. Un PDG de Jekyll and Hyde est à la fois le bon flic et le mauvais flic dans un costume coûteux – ce qui n’est pas toujours une mauvaise chose.

Comptabilité vaudou

Le vaudou est une religion pratiquée principalement dans les pays des Caraïbes et certains pays africains mais se concentre principalement en Haïti. Dans de nombreux pays occidentaux, le terme «vaudou» peut désigner la magie noire et des phénomènes inexpliqués. Par conséquent, nous avons le terme de comptabilité vaudou. Cela se produit lorsqu’une entreprise utilise des méthodes comptables très suspectes pour dissimuler ce qui se passe réellement dans l’entreprise.

Ces méthodes peuvent être aussi simples que des calculs sournois (lorsque les nombres ne s’additionnent pas) ou aussi complexes que la cuisson des livres via la comptabilité des pots à biscuits ou le grand bain. La comptabilité vaudou peut également élever ses propres zombies. Les zombies d’entreprise sont exactement le type d’entreprises désespérées et insensées qui pourraient utiliser une comptabilité vaudou pour couvrir leurs principaux problèmes financiers.

Stock fantôme et fantômes

Les fantômes sont des morts de toutes formes, tailles et formes. Habituellement, les fantômes apparaissent comme invisibles ou translucides. Certains sont amicaux, tandis que beaucoup sont des escrocs, faisant des farces à des humains sans méfiance. Ils semblent également aider Demi Moore à fabriquer de la poterie.

Les fantômes, par contre, sont des illusions, des représentations de choses qui ne sont pas réelles. Les navires fantômes et les ports se matérialisant dans les brouillards de la haute mer ont induit les marins en erreur. Les fantômes ont également causé des douleurs dans les membres manquants et sont apparus dans l’opéra pop occasionnel.

Le genre d’investissement de fantômes et de fantômes est un bon match. Le fantôme est une pratique illégale par laquelle deux ou plusieurs teneurs de marché collaborent pour manipuler les cours des actions. Bien que les teneurs de marché soient tenus par la loi de rester en concurrence, cette collusion peut être presque invisible – comme un fantôme – ce qui complique la tâche des investisseurs. Savoir comment repérer ces pratiques commerciales de mauvaise qualité est essentiel, alors n’ayez pas peur des fantômes!

Le stock fantôme n’est pas une chose si négative; c’est simplement du stock qui n’existe pas. Avec ce stock imaginaire, les entreprises offrent aux employés (généralement des cadres supérieurs) les avantages de posséder des actions sans en retirer aucune des actions en circulation. L’action fantôme suit les mouvements de prix des actions réelles de la société, versant tous les bénéfices réalisés. C’est une manière intelligente pour les entreprises de motiver la direction sans renoncer à l’équité.

Marchés des pierres tombales et des cimetières

Les cimetières et les pierres tombales sont essentiels à l’atmosphère préférée des créatures de la nuit. Quelque chose à propos des morts est irrésistible pour les morts-vivants (vampires) et les morts-vivants (zombies).

Ironiquement, la pierre tombale que nous trouvons dans le monde financier est créée au début de la vie d’une action. Il s’agit d’une publicité écrite émise par des banquiers d’investissement avant l’offre publique d’un titre. La pierre tombale donne des détails de base sur le nouveau stock, énumérant par ordre d’importance les groupes de souscription impliqués dans l’opération. C’est ce qu’on appelle une pierre tombale car elle est imprimée avec une encre noire épaisse entourée d’une bordure noire et elle contient les informations «nues» sur le problème. Fondamentalement, une pierre tombale sert de teaser pour les investisseurs potentiels et les dirige vers le prospectus du hareng rouge.

Un marché de cimetière, en revanche, apparaît exactement là où vous vous attendez – à la fin d’un marché baissier prolongé lorsque les investisseurs viennent de finir de traverser une tempête financière. Ils ne bougent pas et ne tremblent pas exactement comme avant. Dans le même temps, tous les nouveaux investisseurs envisagent un marché qui ne fait que battre les gros joueurs. Ainsi, il n’y a aucune action de ceux qui sont déjà à l’intérieur ou de nouveaux investisseurs potentiels à l’extérieur. Le parallèle entre ce type de marché et un cimetière est évident. Les morts (les investisseurs de longue date) ne peuvent pas sortir et les vivants (les nouveaux investisseurs) ne se précipitent pas pour entrer.

Règlement viatique

Nous avons gardé le terme le plus effrayant pour la fin. Dans un règlement viatique, une personne atteinte d’une maladie terminale vend sa police d’assurance-vie à un prix inférieur à sa valeur nominale en échange de liquidités. Vraisemblablement, l’individu en phase terminale a besoin de l’argent pour ses médicaments ou a décidé de profiter du reste de sa vie. L’acheteur de la police encaisse le montant total de la police lorsque le propriétaire initial décède.

En termes simples, un règlement viatique, c’est comme parier qu’une personne mourra dans un proche avenir. En raison de la valeur temporelle de l’argent, plus la personne vit longtemps, plus le taux de retour sur investissement est faible. Ainsi, un investisseur intéressé par un profit espère essentiellement que le preneur d’assurance d’origine se dirigera le plus rapidement possible vers le Grand Au-delà. Des trucs sinistres!