Lorsque les cours boursiers chutent, où est l’argent?

Table des matières
Développer

  • L’argent qui disparaît
  • Valeur implicite et explicite
  • Une astuce de disparition révélée

Vous êtes-vous déjà demandé ce qui est arrivé à vos chaussettes lorsque vous les avez mises dans la sécheuse et que vous ne les avez plus jamais revues? C’est un mystère inexpliqué qui n’a peut-être jamais de réponse. Beaucoup de gens ressentent la même chose lorsqu’ils découvrent soudainement que le solde de leur compte de courtage a piqué du nez. Où est parti cet argent?

Heureusement, l’argent gagné ou perdu sur une action ne disparaît pas simplement. Lisez pour savoir ce qui lui arrive et ce qui le cause.

Points clés à retenir

  • Lorsqu’une action s’effondre et qu’un investisseur perd de l’argent, l’argent n’est pas redistribué à quelqu’un d’autre.
  • Essentiellement, il a disparu dans les airs, reflétant la diminution de l’intérêt des investisseurs et une baisse de la perception des investisseurs à l’égard de l’action.
  • En effet, les cours des actions sont déterminés par l’offre et la demande et par la perception de la valeur et de la viabilité des investisseurs.

L’argent qui disparaît

Avant d’en arriver à la façon dont l’argent disparaît, il est important de comprendre que, indépendamment du fait que le marché soit à la hausse – appelé marché haussier – ou à la baisse – appelé marché baissier – l’ offre et la demande déterminent le prix des actions. Et ce sont les fluctuations des cours des actions qui déterminent si vous gagnez ou perdez de l’argent.

Acheter et vendre des métiers

Si vous achetez une action pour 10 $ et la vendez pour seulement 5 $, vous perdrez 5 $ par action. On peut avoir l’impression que cet argent doit aller à quelqu’un d’autre, mais ce n’est pas tout à fait vrai. Il ne va pas à la personne qui vous achète les actions.

Par exemple, disons que vous envisagiez d’acheter une action à 15 $, et avant de décider de l’acheter, l’action tombe à 10 $ par action. Vous décidez d’acheter à 10 $, mais vous n’avez pas gagné la dépréciation de 5 $ du cours de l’action. Au lieu de cela, vous avez le stock à la valeur marchande actuelle de 10 $ par action. Dans votre esprit, vous avez économisé 5 $, mais vous n’avez pas réellement réalisé de profit de 5 $. Cependant, si l’action passe de 10 $ à 15 $, vous avez un gain de 5 $, mais il doit remonter plus haut pour que vous gagniez 5 $ par action.

Il en va de même si vous détenez une action et que le prix baisse, ce qui vous amène à la vendre à perte. La personne qui l’achète à ce prix inférieur – le prix auquel vous l’avez vendu – ne profite pas nécessairement de votre perte et doit attendre que le stock augmente avant de réaliser un profit.

La société qui a émis l’action n’obtient pas non plus l’argent de la baisse du cours de l’action.

Vente à découvert

Il y a des investisseurs qui placent des transactions avec un courtier pour vendre une action à un prix perçu élevé dans l’espoir qu’elle diminuera. Celles-ci sont appelées transactions de vente à découvert. Si le cours de l’action baisse, le vendeur à découvert profite en achetant l’action au prix le plus bas – clôturant le commerce. La différence nette entre les prix de vente et d’achat est réglée avec le courtier. Bien que les vendeurs à découvert profitent d’un prix en baisse, ils ne prennent pas votre argent lorsque vous perdez lors d’une vente d’actions. Au lieu de cela, ils effectuent des transactions indépendantes avec le marché et ont tout autant de chances de perdre ou de se tromper sur leur transaction que les investisseurs propriétaires des actions.

En d’autres termes, les vendeurs à découvert profitent des baisses de prix, mais il s’agit d’une transaction distincte des investisseurs haussiers qui ont acheté l’action et perdent de l’argent parce que le prix baisse.

La question demeure donc: où est allé l’argent?

Valeur implicite et explicite

La réponse la plus simple à cette question est qu’elle a effectivement disparu dans les airs, avec la baisse de la demande pour le titre, ou, plus précisément, la diminution de la perception favorable des investisseurs à son égard.

Mais cette capacité de l’argent à se dissoudre dans l’inconnu démontre le caractère complexe et quelque peu contradictoire de l’argent. Oui, l’argent est un teaser – à la fois intangible, flirtant avec nos rêves et nos fantasmes, et concret, la chose avec laquelle nous obtenons notre pain quotidien. Plus précisément, cette duplicité de la monnaie représente les deux parties qui composent la valeur boursière d’une action : la valeur implicite et explicite.

Valeur implicite

D’une part, la valeur peut être créée ou dissoute avec le changement de la valeur implicite d’une action, qui est déterminée par les perceptions personnelles et la recherche des investisseurs et des analystes. Par exemple, une société pharmaceutique ayant les droits sur le brevet pour la guérison du cancer peut avoir une valeur implicite beaucoup plus élevée que celle d’un dépanneur.

En fonction des perceptions et des attentes des investisseurs pour l’action, la valeur implicite est basée sur les prévisions de revenus et de bénéfices. Si la valeur implicite subit un changement – qui, en réalité, est généré par des choses abstraites comme la foi et l’émotion – le cours de l’action suit. Une diminution de la valeur implicite, par exemple, laisse les propriétaires de l’action avec une perte parce que leur actif vaut désormais moins que son prix d’origine. Encore une fois, personne d’autre n’a nécessairement reçu l’argent; il a été perdu pour les perceptions des investisseurs.

Valeur explicite

Maintenant que nous avons couvert la caractéristique quelque peu «irréelle» de l’argent, nous ne pouvons pas ignorer comment l’argent représente également une valeur explicite, qui est la valeur concrète d’une entreprise. Appelée valeur comptable (ou parfois valeur comptable ), la valeur explicite est calculée en additionnant tous les actifs et en soustrayant les passifs. Cela représente donc le montant d’argent qui resterait si une entreprise vendait tous ses actifs à la juste valeur marchande et remboursait ensuite tous les passifs, tels que les factures et les dettes.

Cependant, sans valeur explicite, la valeur implicite de l’entreprise n’existerait pas. L’interprétation par les investisseurs de la façon dont une entreprise utilisera sa valeur explicite est la force derrière la valeur implicite de l’entreprise.



La valeur implicite d’une action est déterminée par les perceptions des analystes et des investisseurs, tandis que la valeur explicite est déterminée par sa valeur réelle, les actifs de l’entreprise moins ses passifs.

Une astuce de disparition révélée

Par exemple, disons que Cisco Systems Inc. (CSCO) avait 5,81 milliards d’actions en circulation, ce qui signifie que si la valeur des actions baissait de 1 $, cela équivaudrait à perdre plus de 5,81 milliards de dollars en valeur (implicite). Étant donné que CSCO a plusieurs milliards de dollars d’actifs concrets, nous savons que le changement ne se produit pas en valeur explicite, de sorte que l’idée de la disparition de l’argent dans les airs devient ironiquement beaucoup plus tangible.

En substance, ce qui se passe, c’est que les investisseurs, les analystes et les professionnels du marché déclarent que leurs projections pour l’entreprise se sont rétrécies. Les investisseurs ne sont donc pas disposés à payer autant pour l’action qu’ils l’étaient auparavant.



Lorsque la perception des investisseurs d’une action diminue, la demande de l’action diminue et, par conséquent, le prix.

Ainsi, la foi et les attentes peuvent se traduire par de l’argent liquide, mais uniquement à cause de quelque chose de très réel: la capacité d’une entreprise à créer quelque chose, qu’il s’agisse d’un produit que les gens peuvent utiliser ou d’un service dont les gens ont besoin. Plus une entreprise réussira à créer quelque chose, plus les bénéfices de l’entreprise seront élevés et plus les investisseurs auront confiance en l’entreprise.

Dans un marché haussier, il y a une perception globalement positive de la capacité du marché à continuer à produire et à créer. Parce que cette perception n’existerait pas s’il n’y avait pas de preuves que quelque chose est ou sera créé, tout le monde dans un marché haussier peut gagner de l’argent. Bien sûr, exactement le contraire peut se produire dans un marché baissier.

En d’autres termes, considérez le marché boursier comme un énorme véhicule de création et de destruction de richesse. Personne ne sait vraiment pourquoi les chaussettes vont dans la sécheuse et ne sortent jamais, mais la prochaine fois que vous vous demandez d’où vient le cours de l’action ou où il est allé, au moins vous pouvez le mettre à la perception du marché.