Pourquoi le rendement du Trésor américain à 10 ans est-il important?
Les rendements (ou taux) des bons du Trésor sont suivis par les investisseurs pour de nombreuses raisons. Les rendements sont payés par le gouvernement américain sous forme d’intérêts pour emprunter de l’argent via la vente de l’obligation. Mais qu’est-ce que cela signifie et comment trouvez-vous des informations sur le rendement?
Les bons du Trésor sont des prêts au gouvernement fédéral qui arrivent à échéance à des échéances allant de quelques jours à 52 semaines. Un bon du Trésor arrive à échéance dans deux à dix ans, tandis qu’un bon du Trésor arrive à échéance dans 20 ou 30 ans.2
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est étroitement surveillé en tant qu’indicateur d’une plus grande confiance des investisseurs. Parce que les bons du Trésor, les billets et les obligations bénéficient du soutien total du gouvernement américain, ils sont considérés comme l’investissement le plus sûr.
Points clés à retenir
- Les titres du Trésor sont des prêts au gouvernement fédéral. Les échéances vont de quelques semaines à 30 ans.
- Parce qu’ils sont soutenus par le gouvernement américain, les titres du Trésor sont considérés comme un investissement plus sûr par rapport aux actions.
- Les prix et les rendements des obligations évoluent dans des directions opposées: la baisse des prix stimule les rendements, tandis que la hausse des prix diminue les rendements.
- Le rendement à 10 ans est utilisé comme approximation des taux hypothécaires. Cela est également considéré comme un signe du sentiment des investisseurs à l’égard de l’économie.
- Un rendement à la hausse indique une baisse de la demande d’obligations du Trésor, ce qui signifie que les investisseurs préfèrent les investissements à plus haut risque et plus rémunérateurs. Un rendement en baisse suggère le contraire.
Pourquoi le rendement du Trésor à 10 ans est-il si important?
L’importance du rendement des bons du Trésor à 10 ans va au-delà de la simple compréhension du retour sur investissement du titre. Le 10 ans est utilisé comme indicateur pour de nombreuses autres questions financières importantes, telles que les taux hypothécaires.
Cette obligation tend également à signaler la confiance des investisseurs. Le Trésor américain vend des obligations aux enchères et les rendements sont fixés par un processus d’appel d’offres. Lorsque la confiance est élevée, les prix des 10 ans baissent et les rendements augmentent. En effet, les investisseurs ont le sentiment de pouvoir trouver des investissements à meilleur rendement ailleurs et ne ressentent pas le besoin de jouer la sécurité.
Mais lorsque la confiance est faible, les prix des obligations augmentent et les rendements chutent, car il y a plus de demande pour cet investissement sûr. Ce facteur de confiance se fait également sentir en dehors des États-Unis. Les situations géopolitiques d’autres pays peuvent affecter les prix des obligations d’État américaines, les États-Unis étant considérés comme une valeur refuge pour les capitaux. Cela peut faire grimper les prix des obligations d’État américaines à mesure que la demande augmente, faisant ainsi baisser les rendements.
Le département américain du Trésor émet quatre types de dette pour financer les dépenses publiques: les bons du Trésor, les bons du Trésor, les bons du Trésor et les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS). Chacun varie selon l’échéance et les paiements de coupon.312
Un autre facteur lié au rendement est le délai de maturité. Plus le délai de maturité des bons du Trésor est long, plus les taux (ou rendements) sont élevés, car les investisseurs exigent d’être payés plus longtemps leur argent est immobilisé. En règle générale, la dette à court terme rapporte des rendements inférieurs à la dette à long terme, appelée courbe de rendement normale. Mais parfois, la courbe des taux peut être inversée, avec des échéances plus courtes offrant des rendements plus élevés.
Le Trésor à 10 ans est un indicateur économique. Son rendement renseigne sur la confiance des investisseurs. Bien que les fourchettes de rendement historiques ne semblent pas larges, tout mouvement de point de base est un signal pour le marché.
Changement des rendements au fil du temps
Étant donné que les rendements des bons du Trésor à 10 ans sont si étroitement examinés, la connaissance de ses tendances historiques est essentielle pour comprendre comment les rendements actuels se situent par rapport aux taux historiques. Vous trouverez ci-dessous un graphique des rendements remontant à une décennie.
Bien que les taux ne soient pas très dispersés, tout changement est considéré comme hautement significatif. De grands changements de 100 points de base au fil du temps peuvent redéfinir le paysage économique.
L’aspect le plus pertinent est peut-être de comparer les taux actuels avec les taux historiques, ou de suivre la tendance pour analyser si les taux à site Web du Trésor américain, les investisseurs peuvent facilement analyser les rendements historiques des obligations du Trésor à 10 ans.