Quand et pourquoi les prix de l’or chutent-ils?
Table des matières
Développer
- L’importance des variations du prix de l’or
- Comprendre les prix de l’or
- Les conditions du marché
L’importance des variations du prix de l’or
Si vous avez déjà été exposé à une seule publicité sur un réseau de télévision financière, on vous a dit que l’ or était, est et sera à jamais le plus grand investissement de tous les temps, compte tenu de sa rétention de valeur, une histoire millénaire., rareté, etc.
Cependant, les entreprises qui vendent de l’or prendront volontiers votre argent en échange, ce qui devrait vous renseigner sur le pronostic à court terme de l’or et la probabilité d’une inflation imminente.
Points clés à retenir
- Alors que l’or est souvent considéré comme un investissement refuge et une réserve de valeur, c’est aussi une marchandise produite et soumise à ces mêmes forces économiques.
- Lorsque les mineurs d’or produisent un excès d’or par rapport à la demande, le prix subira une pression à la baisse en raison des lois de l’économie.
- Les spéculateurs qui accumulent ou lâchent l’or sur le marché peuvent créer des déséquilibres temporaires qui conduisent à des changements de prix rapides.
Comprendre les prix de l’or
Un marché haussier permanent de l’or est impossible. Si le prix de l’or avait augmenté de manière constante et mesurable en valeur depuis l’époque de Toutankhamon, son prix serait désormais infini. Le prix du métal augmente et diminue clairement chaque jour, alors qu’est-ce qui fait que les courbes d’ offre et de demande d’ un jour se croisent à un prix, et le lendemain, à un autre?
Augmentation de l’offre
L’offre d’or est en grande partie statique d’une période à l’autre. Les mines d’or sont grandes et abondantes, mais la quasi-totalité de ce qu’elles produisent est des déchets. Au fur et à mesure que la technologie s’améliore, le minerai avec de plus faibles concentrations d’or devient plus réalisable économiquement. Jeter tous les milliards de tonnes de roches souterraines sans valeur et il a été estimé que tout l’or jamais extrait tiendrait sur un terrain de football, empilé à moins de 10 pieds de haut. L’or extrait chaque année ajoute moins que l’épaisseur d’une couche de peinture au total.
En tant que marchandise de longue date, l’or n’est pas une garantie pour les spéculatifs. Personne, ou du moins personne sain d’esprit, n’achète de l’or physique dans l’espoir qu’il sextuple en valeur au cours de l’année prochaine. Au lieu de cela, acheter de l’or est une mesure défensive: une protection contre l’inflation, la dévaluation de la monnaie, l’échec d’actifs moins tangibles et d’autres problèmes.
Contrairement à de nombreux autres produits – pétrole brut léger non sulfuré, éthanol, coton – les métaux précieux diffèrent en ce que, pour la plupart, ils ne sont pas consommés. Moins de 10% de l’or est extrait à des fins industrielles (par exemple, les médicaments contre la polyarthrite rhumatoïde et les ponts dentaires), le reste étant conservé et vendu plus tard à la volonté de l’acheteur, que ce soit sous forme de lingots, de pièces de monnaie ou de bijoux. Fondamentalement, l’offre totale d’or est plus ou moins statique.
En 2009, Aaron Regent, alors président de Barrick Gold Corporation, le deuxième plus grand producteur d’or au monde, a déclaré que la production d’or avait culminé au tournant du millénaire et continuerait de baisser. Et les prix ont en effet augmenté en conséquence jusqu’à la fin de 2011. En fait, ils ont doublé. Pourtant, aux prix d’aujourd’hui, ils ont depuis perdu 15% depuis ce zénith de tous les temps.
La baisse de prix la plus prononcée de l’or au cours de la dernière décennie s’est produite entre octobre 2012 et juillet 2013, neuf mois au cours desquels le métal a perdu plus d’un quart de sa valeur. Le prix a continué de baisser à 1 054 $ l’once en décembre 2015 avant de rebondir. En mars 2021, le prix était de 1 726 $ l’once. La théorie économique classique attribuerait un marché baissier soit à une augmentation de l’offre, que nous avons déjà déterminé comme improbable, soit à une diminution de la demande.
Les conditions du marché
La spéculation est l’une des raisons des variations des prix de l’or. Les investisseurs spéculent sur ce que les gouvernements et les banques centrales vont faire, puis agissent en conséquence. Le prix de l’or a chuté lorsque la Réserve fédérale a annoncé en 2014 qu’elle terminait son programme de relance controversé après la crise financière de 2008.
Cette annonce, associée aux taux d’inflation anormalement bas de l’époque, a rendu le rôle de l’or en tant que couverture contre la hausse des prix théorique. Jetez un marché boursier brûlant dans le mélange, et la tentation d’augmenter les rendements par opposition au maintien de sa réserve de valeur devient trop grande. Pourquoi rester à l’écart avec un métal brillant inerte alors que d’autres investisseurs deviennent au moins temporairement riches?
À la fin des années 1990, l’or oscillait autour de 270 $. C’est par once, pas par milligramme. Les gens assez astucieux et patients pour avoir gardé leurs réserves d’or pendant le terrorisme, la guerre, la ou les récession (s) prolongée (s) et d’autres bouleversements mondiaux assortis sont à juste titre fiers – et probablement toujours pas se vendre – en particulier si l’on considère que la détresse économique et politique mondiale est souvent la norme, pas l’exception.
Considérations particulières
Il est tentant de penser que l’or représente une mesure objective et irréversible de la richesse, en particulier compte tenu du rôle du métal en tant qu’investissement tout au long de la civilisation. Cependant, ce n’est pas le cas. La valeur de l’or augmente et diminue comme tout autre investissement. Alors que l’or ne gagnera ou ne perdra presque certainement jamais de valeur relative aussi rapidement que les penny stocks et les offres publiques initiales dot-com, les mouvements de prix de l’or peuvent toujours transmettre des informations.
Ces informations reflètent la confiance des investisseurs, la probabilité que le cours des actions et la devise augmentent, etc. Un investisseur avisé est celui qui reconnaît la place de l’or sur le marché, sans y attacher trop ou trop peu d’importance.