Comment la réglementation gouvernementale affecte le secteur des services financiers?
La réglementation gouvernementale affecte le secteur des services financiers à bien des égards, mais son impact spécifique dépend de la nature de la réglementation. Une réglementation accrue signifie généralement une charge de travail plus élevée pour les personnes travaillant dans les services financiers, car il faut du temps et des efforts pour adapter correctement les pratiques commerciales qui suivent correctement les nouvelles réglementations.
Alors que l’augmentation du temps et de la charge de travail résultant de la réglementation gouvernementale peut être préjudiciable aux entreprises de services financiers ou de crédit à court terme, la réglementation gouvernementale peut également profiter au secteur des services financiers dans son ensemble à long terme. La loi Sarbanes-Oxley a été adoptée par le Congrès en 2002 en réponse à de multiples scandales financiers impliquant de grands conglomérats tels qu’Enron et WorldCom.1
Points clés à retenir
- La réglementation gouvernementale peut affecter le secteur financier de manière positive et négative.
- Le principal inconvénient est que cela augmente la charge de travail des personnes de l’industrie qui veillent au respect des réglementations.
- Du côté positif, certaines réglementations aident à responsabiliser les entreprises et à renforcer les contrôles internes, comme la loi Sarbanes-Oxley de 2002.
- La SEC est le principal organisme de réglementation du marché boursier, protégeant les investisseurs contre la mauvaise gestion et la fraude, ce qui renforce la confiance et l’investissement des investisseurs.
La loi a tenu la haute direction des entreprises responsable de l’exactitude de leurs états financiers, tout en exigeant également que des contrôles internes soient mis en place dans ces entreprises pour prévenir les fraudes et abus futurs. La mise en œuvre de ces réglementations était coûteuse, mais la loi accordait une plus grande protection aux personnes qui investissaient dans les services financiers, ce qui peut accroître la confiance des investisseurs et améliorer l’investissement global des entreprises.
Réglementations qui affectent le marché boursier
La Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente les marchés des valeurs mobilières et est chargée de protéger les investisseurs contre la mauvaise gestion et la fraude. Idéalement, ces types de réglementations encouragent également davantage d’investissements et contribuent à protéger la stabilité des sociétés de services financiers. Cela ne fonctionne pas toujours, comme l’a démontré la crise financière de 2007. La SEC avait assoupli l’exigence de capital net pour les grandes banques d’investissement, leur permettant de porter beaucoup plus de dettes que ce qu’elles avaient en capitaux propres. Lorsque la bulle immobilière a implosé, le surendettement est devenu toxique et les banques ont commencé à faire faillite.
Il y a une ligne fine entre la sur et la sous-réglementation, où la sur-réglementation entrave l’innovation et la sous-réglementation peut conduire à une mauvaise gestion généralisée.
Réglementations affectant le secteur financier
D’autres types de réglementation ne profitent pas du tout aux services financiers ou à la gestion d’actifs, mais visent à protéger d’autres intérêts en dehors du monde de l’entreprise. Les réglementations environnementales en sont un exemple courant. L’ Environmental Protection Agency (EPA) demande souvent à une entreprise ou à une industrie de moderniser son équipement et d’utiliser des procédés plus coûteux pour réduire l’impact environnemental. Ces types de réglementations ont souvent un effet d’entraînement, provoquant un tumulte sur le marché boursier et une instabilité générale dans le secteur financier à mesure que les réglementations entrent en vigueur. Les entreprises essaient souvent de reporter leurs coûts accrus sur leurs consommateurs ou clients, ce qui est une autre raison pour laquelle les réglementations environnementales sont souvent controversées.
La réglementation gouvernementale a également été utilisée dans le passé pour sauver des entreprises qui, autrement, ne survivraient pas. Le Troubled Asset Relief Program a été géré par le Trésor américain et lui a donné le pouvoir d’injecter des milliards de dollars dans le système financier américain pour le stabiliser à la suite de la crise financière de 2007 et 2008. Ce type d’intervention du gouvernement est généralement mal vu aux États – Unis, mais la nature extrême de la crise exige une action rapide et forte pour éviter un effondrement financier complet.
Le gouvernement et le secteur financier
Le gouvernement joue le rôle de modérateur entre les sociétés de bourse et les consommateurs. Trop de réglementation peut étouffer l’innovation et faire grimper les coûts, tandis que trop peu peut conduire à une mauvaise gestion, à la corruption et à l’effondrement. Cela rend difficile de déterminer l’impact exact de la réglementation gouvernementale sur le secteur des services financiers, mais cet impact est généralement de grande portée et de longue durée.