Que se passe-t-il lorsqu’un courtier en valeurs mobilières fait faillite?

Table des matières

Développer

• Un filet de sécurité
• Les années 60
• Le congrès intervient
• Que couvre le SIPC?
• Quand un courtier fait faillite
• La ligne de fond

Les sociétés de bourse en ligne ont ouvert le monde de l’investissement à toute personne disposant d’une somme d’argent relativement faible, d’un ordinateur et d’une connexion Internet. Ces sociétés fournissent à leurs clients des comptes et achètent et vendent  des produits d’investissement  tels que des actions, des fonds communs de placement, des obligations, des FNB, des contrats à terme et des certificats de dépôt (CD) au nom de leurs clients. Les investisseurs actifs qui souhaitent faire fructifier leur argent peuvent détenir une grande partie de leurs liquidités totales sous  forme d’espèces et de titres dans un tel compte. Pendant qu’un compte bancaire est assuré, qu’arrive-t-il aux liquidités et aux placements liés à un courtier en valeurs mobilières qui fait  faillite?

Bien que l’histoire ne contienne pas trop d’exemples d’implosion de sociétés de courtage, cela se produit. Cet article explique les protections de base pour les investisseurs et à quoi s’attendre en cas de faillite d’un courtier.

Parfois, les sociétés de courtage échouent en raison d’irrégularités ou sans faute de leur part, mais les actifs des clients sont souvent en sécurité.

Un filet de sécurité

Un système de sauvegarde à plusieurs niveaux est en place pour protéger les actifs des investisseurs. La protection prend la forme de règles que les sociétés de bourse doivent respecter. Les règles aident à minimiser la probabilité d’un effondrement total de la maison de courtage et aident à protéger les clients en cas de défaillance d’une maison de courtage. La règle 15c3-1, «Net Capital Rule» de la Securities and Exchange Commission ( SEC ) des États-Unis, oblige les maisons de courtage à maintenir un montant minimum de capital prescrit sous forme liquide. La règle 15c3-3, «Règle de protection du client», oblige les sociétés de courtage à conserver les actifs des clients (espèces et titres) dans un compte distinct de ceux des actifs de l’entreprise pour éviter toute confusion. En outre, la Securities Securities Exchange Act de 1934 soient membres de la Securities Investor Protection Corporation ( SIPC ), un groupe de membres à but non lucratif qui sert également d’assurance pour les clients du secteur..

Les années 60

Les marchés boursiers américains étaient dans un état chaotique vers la fin des années 60 en raison du «resserrement de la paperasse». Après une augmentation inattendue du volume des transactions, les sociétés de courtage n’étaient pas équipées pour gérer les activités de négociation car le personnel était insuffisant à tous les niveaux, des opérations à la gestion. Incapables de suivre une tenue de registres appropriée, les opérations des courtiers se sont multipliées avec des transactions incorrectes et des erreurs d’enregistrement. Il y a eu une panne dans le mécanisme de traitement, et le résultat a été un chaos généralisé. À l’époque, les entreprises n’étaient pas tenues de séparer les fonds et les titres des clients des actifs de l’entreprise. Lorsqu’une entreprise faisait faillite, elle ne pouvait pas restituer les fonds ou les titres des clients car les registres étaient inexacts.

De plus, l’entreprise peut avoir dépensé les fonds des clients pour rembourser des dettes fermes. Dans le chaos qui a suivi, certaines entreprises ont été acquises, certaines ont fusionné pour survivre et beaucoup ont fait faillite. Les investisseurs perdaient confiance dans les marchés des valeurs mobilières parce que les entreprises ne respectaient pas leurs obligations envers leurs clients.

Le congrès intervient

Le Congrès a décidé d’agir pour protéger les investisseurs des sociétés de courtage en faillite et pour renforcer la confiance des investisseurs dans les marchés des valeurs mobilières. Le Congrès a adopté la Securities Investors Protection Act qui, à son tour, a créé la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) – une organisation à but non lucratif qui fournit une assurance limitée aux clients dans les cas où leur société de courtage fait défaut, devient insolvable ou se heurte à une situation financière. crise. La protection SIPC est limitée à 500 000 $ pour les titres et les espèces ou à 250 000 $ pour les espèces uniquement. Avant la création du SIPC, les investisseurs avaient du mal à récupérer leurs actifs et étaient contraints de consacrer du temps et de l’argent à des litiges.

Selon le SIPC, «bien que le SIPC ne protège pas chaque investisseur ou transaction, pas moins de 99% des personnes éligibles récupèrent leurs investissements avec l’aide du SIPC. De sa création par le Congrès en 1970 à décembre 2017, le SIPC a avancé 2,8 milliards de dollars afin de permettre le recouvrement de 138,7 milliards de dollars d’actifs pour environ 773 000 investisseurs. [1] »

Que couvre le SIPC?

Lorsqu’une société de courtage, membre du SIPC, est en difficulté financière, la SIPC protège les clients contre la perte de titres et d’espèces. Les titres comprennent ici les actions, les billets, Statue 78 lll (14) de la Securities Investor Protection Act. Cependant, les titres n’incluent pas les devises, les bons de souscription ou les matières premières ou les contrats à terme ou contrats connexes. Dans le cas des espèces, le dollar américain ou les devises autres que le dollar américain sont tous deux protégés à condition que la maison de courtage les possède dans le cadre de la vente et de l’achat de titres. Un titulaire de compte dans une société de courtage membre du SIPC est protégé, qu’il soit citoyen américain ou non américain.

Les investisseurs doivent être clairs sur la protection offerte par le SIPC. Il peut y avoir une idée fausse que le SIPC est aux comptes de courtage ce que la Federal Deposit Insurance Cover ( FDIC ) est aux comptes bancaires. Mais SIPC et FDIC diffèrent. Alors que la FDIC protège les espèces du client dans un compte dans une banque assurée, SIPC ne protège pas la valeur absolue des titres que le client détient, mais uniquement le nombre d’actions.

Par exemple, si un investisseur détient 200 actions d’ABC Inc. initialement achetées par l’intermédiaire d’un courtier en valeurs mobilières défaillant, SIPC s’efforcera de remplacer ou de restaurer le même nombre d’actions à l’investisseur. Cependant, si le cours de l’action s’effondre pendant la période où le courtier en valeurs mobilières fait faillite jusqu’au moment où le SIPC intervient, le SIPC ne remboursera pas l’argent perdu par l’investisseur.

Que se passe-t-il lorsqu’un courtier fait faillite?

Une fois le processus de liquidation entamé, le tribunal nomme un fiduciaire pour le courtier. Le bureau du cabinet est fermé pendant que le fiduciaire et le personnel examinent tous les documents, registres et livres. Au cours du processus, le SIPC joue un rôle de supervision. Dans le cas où les registres de la société de courtage défaillante sont jugés exacts, des dispositions sont prises pour transférer les comptes des clients à une autre société de courtage par la SIPC et le syndic. Les clients sont informés du transfert des comptes et qu’ils peuvent continuer avec le nouveau courtier assigné ou choisir un courtier de leur choix. Le client doit déposer une réclamation auprès du syndic dès réception de la notification initiale du transfert du compte. N’oubliez pas que SIPC n’est pas tenu de protéger les clients qui ne déposent pas de réclamation.

Dans certains cas, le SIPC peut suivre une procédure de paiement direct. Il s’agit d’un processus extrajudiciaire et se produit généralement lorsque toutes les réclamations des clients se situent dans les limites de la protection SIPC (c.-à-d. Qu’elles ne dépassent pas 250 000 $ au total). Dans de tels cas, il n’y a pas de procédure judiciaire ni de nomination d’un fiduciaire.

La ligne de fond

Bien que relativement rares, les sociétés de bourse cessent leurs activités. Les investisseurs doivent sélectionner un courtier après une liste complète des membres du SIPC ). Une fois que vous commencez à négocier ou à acheter des produits d’investissement, assurez-vous que vos dossiers sont en ordre. Le respect des meilleures pratiques, qui comprend la conservation d’une copie papier ou électronique des avoirs, des relevés de compte  et des confirmations d’opérations, facilitera grandement le dépôt d’une réclamation d’assurance auprès du SIPC.