18 avril 2021 12:27

Défaillance bancaire: vos actifs seront-ils protégés?

Table des matières

Développer

  • Comptes bancaires et FDIC
  • Comptes de courtage et le SIPC
  • Mises en garde à l’assurance SIPC
  • Similitudes entre les comptes bancaires et de courtage
  • Différences entre les comptes bancaires et les comptes de courtage
  • Ce que cela signifie pour vous
  • La ligne de fond

En période de crise financière, il est essentiel de savoir quels produits / instruments financiers vous détenez et s’ils seront protégés contre la faillite bancaire. Au cours de la dernière décennie, les produits et services offerts par les banques et les sociétés de courtage sont devenus plus similaires, mais il existe des différences importantes dans la protection réglementaire et d’assurance offerte pour les différents produits. Cet article expliquera les similitudes et les différences entre les deux organismes qui offrent cette protection: la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et la Securities Investor Protection Corporation (SIPC). L’un de ces organismes interviendra-t-il et remboursera-t-il vos pertes en cas de faillite de votre banque? Continuez à lire pour le découvrir.

Comptes bancaires et FDIC

Pour avoir une idée de ce qui est protégé par la FDIC, réfléchissons un instant à la principale différence fonctionnelle entre les banques et les courtiers. La fonction des banques est d’accepter des dépôts et d’utiliser ces dépôts pour consentir des prêts. Grâce au mécanisme de réserve de la Réserve fédérale, les banques peuvent en fait prêter bien plus que les dépôts qu’elles acceptent (également connu sous le nom d’ effet multiplicateur ). Les dépôts sont détenus sous forme d’espèces. Bien entendu, on peut également acheter un certificat de dépôt (CD), mais il s’agit essentiellement d’un prêt par l’acheteur du CD à la banque émettrice du CD.

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) assure les dépôts (espèces et CD) jusqu’à 250 000 $ (capital et intérêts) pour chaque titulaire de compte dans une institution fédérale assurée. (Pour les IRA, le montant assuré peut être de 250 000 $.) Ces montants couvrent les insuffisances de chaque compte dans chaque banque distincte. Par exemple, si Mme Jones a un compte individuel à la banque XYZ ainsi qu’un compte conjoint avec son mari, les deux comptes seraient couverts séparément. En outre, si elle a un CD assuré par la FDIC auprès d’une autre banque, ce CD sera également couvert séparément.

La FDIC est une agence indépendante du gouvernement américain, mais ses fonds proviennent entièrement des primes d’ assurance payées par les sociétés membres et des revenus de ces fonds. Cependant, la FDIC est soutenue par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain. Depuis sa création en 1934, il n’y a jamais eu de perte de fonds assurés au profit d’un déposant d’une institution en faillite.

Comptes de courtage et le SIPC

Alors que les banques traitent principalement des dépôts et des prêts, les courtiers fonctionnent sur les marchés des valeurs mobilières, principalement comme intermédiaires. (Les sociétés de courtage portent également d’autres chapeaux, mais nous limiterons cette discussion à leur fonction la plus simpliste sur les marchés des valeurs mobilières.) Leur objectif principal est d’acheter, de vendre et de détenir des titres pour leurs clients. Dans cette fonction, ils sont fortement réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC) et les différents marchés boursiers sur lesquels ils opèrent. Certaines des réglementations les plus importantes concernent les exigences de fonds propres nets, la séparation et la garde des actifs des clients et la tenue de registres pour les comptes clients.

La Securities Investor Protection Corporation (SIPC) a été créée par le Congrès en 1970 et, contrairement à la FDIC, elle n’est ni une agence ni un organisme de réglementation. Au lieu de cela, il est financé par ses membres et son objectif principal est de restituer des actifs, qui sont généralement des titres, en cas de défaillance d’une société de courtage.

La plupart des actions, par exemple, ne sont pas réellement détenues sous forme physique dans une société de courtage. Ils sont détenus par des dépositaires ou des sociétés de fiducie agréés par la SEC. Le plus souvent, ils sont détenus sous forme électronique par la Depository Trust Company (DTC). L’achat et la vente de bons du Trésor, par exemple, sont entièrement électroniques et les registres de propriété sont en fait conservés au Trésor. L’ancien temps de l’émission de certificats physiques d’obligations et / ou d’actions aux particuliers touche rapidement à sa fin car il est plus facile et plus sûr de détenir ces titres sous forme électronique. Il facilite également le règlement des transactions entre les sociétés de courtage lors de l’achat et de la vente de titres.

Le SIPC couvre les insuffisances des comptes clients jusqu’à 500 000 $, dont 100 000 $ en espèces. Cette couverture entre en vigueur uniquement lorsque les titres du client sont manquants lorsque la société de courtage fait faillite. De plus, la plupart des grandes firmes de courtage maintiennent une assurance complémentaire pour bien plus que les 500 000 $ assurés par le SIPC. La couverture excédentaire maintenue par chaque société de courtage est différente, il vaut donc la peine de se renseigner lors de l’ouverture d’un nouveau compte.

Mises en garde à l’assurance SIPC

Il y a certaines choses que le SIPC ne couvre pas. Contrairement à la FDIC, ce n’est pas une couverture globale. Certaines des choses non couvertes comprennent:

Bien que techniquement le SIPC ne protège pas contre la fraude, la plupart des grandes sociétés de courtage ont des obligations générales de courtage qui le font. (Les instances uniques et limitées sont généralement couvertes dans le cours normal des affaires sans dépendre de l’obligation.)

L’assurance SIPC devient compliquée dans les cas où un courtier défaillant est la contrepartie d’un certain nombre d’opérations non terminées à un courtier solvable, ou dans les cas où le courtier défaillant n’a pas tenu des registres adéquats. Dans ces situations, le règlement effectif des réclamations peut être retardé à mesure que les informations correctes sont obtenues.

Similitudes entre les comptes bancaires et de courtage

Propriété des fonds

Les dépôts dans les banques et les titres détenus dans les maisons de courtage se ressemblent en ce que les fonds des clients sont séparés et appartiennent au titulaire du compte. La banque peut baser son volume total de prêts sur le montant total des dépôts qu’elle détient, mais elle n’utilise pas directement le dépôt d’un particulier pour consentir un prêt. De la même manière, les courtiers ne peuvent pas utiliser les fonds des clients pour soutenir d’autres parties de leur entreprise. La seule exception à cette règle est qu’un courtier peut engager jusqu’à 140% des titres d’un client pour garantir un prêt sur marge à ce client. (Cela prend en charge un prêt que le courtier obtient d’une banque pour financer l’emprunt sur marge du client.)

Swaps de défaut de crédit

En période de tensions financières, l’un des indicateurs les plus évidents de la sécurité relative des banques et des maisons de courtage est ce que l’on appelle le spread de swap sur défaillance de l’institution. Celles-ci sont publiées périodiquement dans les médias financiers et représentent le risque perçu par d’autres institutions financières vis-à-vis d’une banque ou d’un courtier en particulier. Plus le spread est élevé, plus le risque perçu par un groupe d’institutions très sophistiqué financièrement est grand.

Signaux d’avertissement

Surtout en période de tensions financières, les différences entre les institutions du même type peuvent devenir très importantes et elles peuvent fournir des signaux d’alerte. Un signe d’avertissement dans le cas des banques, par exemple, peut être si les taux de CD offerts sont nettement plus élevés dans une banque que dans d’autres. Il peut y avoir d’autres raisons liées au marché à cela, mais cela mérite un examen plus approfondi.

Solution idéale

Tant la FDIC que le SIPC interviennent en cas de défaillance d’une banque ou d’une maison de courtage. La solution préférée pour les deux est une prise de contrôle amicale par une institution membre solvable. Dans la mesure du possible, les comptes de courtage et les comptes de dépôt des clients seront transférés et le client sera informé du changement.

Différences entre les comptes bancaires et les comptes de courtage

Alors, quelles sont les différences entre la FDIC et le SIPC, et donc entre la sécurité des actifs détenus dans les banques et les sociétés de courtage?

Forme des actifs détenus

Les actifs détenus dans une société de courtage sont rarement détenus sous forme d’espèces. À l’exception des actifs en cours de règlement, la plupart des soldes de trésorerie d’une société de courtage seront détenus dans une forme de fonds du marché monétaire géré par ce courtier.

Forme des actifs garantis

Prenons un exemple de la façon dont le SIPC fonctionnerait. Supposons que vous déteniez des actions d’un montant de 600 000 $ et un fonds du marché monétaire d’un montant de 150 000 $ le jour où votre société de courtage cessera ses activités. Le SIPC est en mesure de trouver seulement 200 000 $ de vos actions et du compte du marché monétaire. Le SIPC assurerait la différence dans votre compte d’actions et remplacerait les stocks manquants jusqu’à un total de 400 000 $.

La question de savoir si votre action d’une valeur de 400 000 $ vaut toujours 400 000 $ lorsque vous la récupérerez est une autre question. Vous obtiendrez les titres, mais la valeur de ces titres ne sera pas garantie – c’est la principale différence entre les banques et les sociétés de courtage. L’argent liquide est comptant, et si vous avez 10 000 $ dans un compte bancaire aujourd’hui, il en vaudra 10 000 $ demain; si vous possédez 40 000 actions XYZ qui valent 10 $ aujourd’hui, elles ne valent peut-être pas 10 $ demain. Le SIPC vous assure simplement que vous récupérerez 40 000 actions XYZ.

Dans certains cas (impliquant généralement des institutions plus petites ayant de mauvaises pratiques de tenue de registres), le SIPC interviendra directement ou travaillera avec un fiduciaire nommé par le gouvernement fédéral pour liquider l’entreprise. Dans la mesure où les titres des clients ou les liquidités manquent, le SIPC utilisera ses propres fonds pour combler la différence. De plus, si un client détenait des liquidités et des titres dépassant les 500 000 $ couverts par le SIPC, tout excédent de fonds généré par la liquidation de l’entreprise sera d’abord réparti au prorata entre ces clients (avant les créanciers généraux, par exemple). Le SIPC affirme que 99% des clients des sociétés de courtage en faillite ont récupéré l’intégralité de leurs actifs.

Nom sous lequel les actifs sont détenus

Souvent, les actifs détenus dans des comptes de courtage sont détenus au nom de la rue, c’est-à-dire sous le nom du prête-nom de la société de courtage (qui peut être lui-même ou une autre société affiliée nommée), pour des raisons de simplicité et de suivi. Bien que ces actifs soient strictement séparés et détenus au nom du titulaire du compte, des erreurs se produisent. Il est très important de vérifier les déclarations de courtage par rapport à vos propres dossiers, de signaler rapidement les erreurs et de conserver ces déclarations pendant une période de temps raisonnable. Ceci est aussi important que de vérifier votre solde bancaire chaque mois. Même s’il y a peu de chances que votre banque ou votre courtier fasse faillite, avoir de bons dossiers accélérera le processus de récupération de vos actifs si cela se produit.

Ce que cela signifie pour vous

Malgré les nombreuses assurances légales, réglementaires et de «cours des affaires», les clients des banques et des courtiers doivent tout de même comprendre l’institution qui détient leurs actifs. La première chose à vérifier est de savoir si le cabinet est membre de la FDIC et / ou du SIPC. Cela sera généralement affiché en évidence dans le bureau de l’entreprise, dans sa documentation et sur son site Web. Les autres problèmes importants sont les suivants:

  • Depuis combien de temps l’institution est en affaires
  • De combien de capital il dispose par rapport à ses exigences réglementaires
  • La cote de crédit de l’entreprise
  • S’il a une assurance complémentaire

La ligne de fond

Les cas de faillites de grandes banques et de courtiers ont été minimes et, au cours des dernières décennies, les cas de liquidations SIPC ont été rares. Particulièrement depuis l’attaque terroriste de New York le 11 septembre 2001, les systèmes d’archivage sont devenus beaucoup plus sophistiqués et les redondances protectrices plus courantes. Cependant, la possibilité d’une défaillance financière demeure, et faire des recherches de base sur la solidité de l’entreprise détenant vos actifs est une pratique financièrement saine, qu’il s’agisse d’une banque ou d’un courtier.

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