17 avril 2021 18:05

Courtier-Concessionnaire

Qu’est-ce qu’un courtier-concessionnaire?

Un courtier (BD) est une personne ou une entreprise dont l’activité consiste à acheter et vendre des titres pour son propre compte ou pour le compte de ses clients. Le terme courtier-négociant est utilisé dans le jargon de la réglementation des valeurs mobilières aux États-Unis pour décrire les maisons de courtage, car la plupart d’entre elles agissent à la fois en tant qu’agents et mandants.

Une maison de courtage agit en tant que courtier (ou agent ) lorsqu’elle exécute des ordres pour le compte de ses clients, alors qu’elle agit en tant que courtier ou mandant lorsqu’elle négocie pour son propre compte.

Points clés à retenir

  • Un courtier est une entité financière qui négocie des titres pour le compte de clients, mais qui peut également négocier pour elle-même.
  • Un courtier agit à titre de courtier ou d’agent lorsqu’il exécute des ordres pour le compte de ses clients et à titre de courtier ou de mandant lorsqu’il effectue des opérations pour son propre compte.
  • Il existe des milliers de courtiers-négociants comprenant deux grandes catégories: un câblodistributeur, qui vend ses propres produits, ou un courtier-négociant indépendant, qui vend des produits provenant de sources extérieures.

Comprendre ce qu’est un courtier-concessionnaire

Les courtiers-négociants remplissent plusieurs fonctions importantes dans le secteur financier. Il s’agit notamment de fournir des conseils en investissement aux clients, de fournir des liquidités par le biais d’activités de tenue de marché, de faciliter les activités de négociation, de publier des études d’investissement et de mobiliser des capitaux pour les entreprises. Les courtiers-négociants varient en taille, des petites boutiques indépendantes aux grandes filiales de grandes banques commerciales et d’investissement.

Il existe deux types de courtiers-négociants:

  1. un câblodistributeur ou une entreprise qui vend ses propres produits aux clients; et
  2. un courtier indépendant ou une entreprise qui vend des produits de sources extérieures.

Selon la Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ), il y a plus de 3 700 courtiers parmi lesquels choisir. Un regard sur les 15 meilleurs courtiers-courtiers en fonction des actifs sous gestion (AUM) en juin 2020 montre que les trois plus importants sont les suivants:

  • Fidelity Investments, avec 5,4 billions de dollars d’actifs sous gestion
  • Charles Schwab, avec 2,7 billions de dollars AUM
  • TD Ameritrade: 1,3 billion de dollars AUM

Comment fonctionne un courtier-concessionnaire

Par définition, les courtiers sont des acheteurs et des vendeurs de titres, et ils sont également des distributeurs d’autres société de bourse, en initiant des transactions pour son propre compte. En tant que courtiers, ils gèrent les transactions, achètent et vendent des titres pour le compte de leurs clients.

Dans leurs doubles rôles, ils remplissent quelques fonctions vitales; ils facilitent la libre circulation des titres sur le marché libre, et ils achètent ou vendent des titres dans leurs propres comptes pour s’assurer qu’il existe un marché sur ces titres pour leurs clients. À cet égard, les courtiers sont essentiels, et ils sont également bien rémunérés, gagnant des honoraires de part et d’autre d’une transaction sur titres.

Considérations particulières

souscription d’offres de titres. Lorsqu’un courtier agit en qualité de mandataire de la société émettrice, soit en tant que souscripteur principal de l’offre d’actions ou d’obligations, soit en tant que membre du syndicat de souscription, il conclut un accord contractuel, agissant sur un «engagement ferme» avec l’émetteur qui les oblige à distribuer un certain montant des titres offerts au public en échange d’une commission de prise ferme.

Ils peuvent également acquérir une partie de l’offre de titres pour leur propre compte et peuvent être tenus de le faire s’ils ne sont pas en mesure de vendre tous les titres.

Une fois le processus de souscription terminé et les titres émis, les courtiers deviennent alors des distributeurs et leurs clients sont généralement la cible de leurs efforts de distribution. Dans cet effort, les conseillers financiers des cabinets agissent alors en tant que courtiers pour solliciter leurs clients et recommander l’achat du titre pour leurs comptes. À cet égard, les courtiers facilitent les intérêts de l’émetteur, eux-mêmes (dans la perception d’une commission de distribution) et de leurs clients, bien que leur seule obligation contractuelle soit envers l’émetteur.

 

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