Uptick
Qu’est-ce qu’une hausse?
Uptick décrit une augmentation du prix d’un instrument financier depuis la transaction précédente. Une hausse se produit lorsque le prix d’ un titre augmente par rapport au dernier tick ou trade. Une hausse est parfois également appelée une coche positive.
Points clés à retenir
- Une hausse est une transaction pour un instrument financier exécutée à un prix plus élevé que la transaction précédente.
- Depuis 2001, la taille minimale du tick pour les actions négociées au-dessus de 1 $ est de 1 cent.
- La règle de la hausse, à l’origine en place de 1938 à 2007, dictait qu’une vente à découvert ne pouvait être effectuée que sur une hausse.
- En 2010, une nouvelle règle alternative a été introduite, ordonnant aux vendeurs à découvert d’exécuter des transactions uniquement à la hausse si le titre a déjà chuté de 10% en un jour.
Comment fonctionne Uptick
Depuis 2001, la taille minimale du tick pour les actions négociées au-dessus de 1 $ est de 1 cent. Cela signifie qu’une action qui passe de 9 $ à au moins 9,01 $ serait considérée comme en hausse. À l’inverse, s’il passe de 9 $ à 8,99 $, ce serait sur une baisse.
Une action ne peut connaître une hausse que si suffisamment d’investisseurs sont prêts à intervenir et à l’acheter. Considérez une action qui se négocie à 9 $ / 9,01 $. Si le sentiment dominant pour l’action est baissier, les vendeurs n’hésiteront guère à « frapper l’offre » à 9 $, plutôt que de s’attendre à un prix plus élevé.
De même, les acheteurs potentiels se contenteront d’attendre un prix plus bas, compte tenu du sentiment baissier, et pourront abaisser leur offre sur l’action à, disons, 8,95 $. Si les vendeurs de l’action sont nettement plus nombreux que les acheteurs, cette offre inférieure sera probablement reprise par eux.
De cette manière, l’action peut se négocier jusqu’à 8,80 $, par exemple, sans hausse. À ce stade, cependant, la pression à la vente s’est peut-être atténuée parce que les vendeurs restants sont prêts à attendre, tandis que les acheteurs qui pensent que l’action est bon marché peuvent augmenter leur offre à 8,81 $. Si une transaction se produit à 8,81 $, elle serait considérée comme une hausse, puisque la transaction précédente était à 8,80 $.
Types de hausse
Il existe plusieurs termes qui contiennent le mot uptick. Ils incluent zéro hausse, qui se réfère à une transaction exécutée au même prix que la transaction qui la précède immédiatement, mais à un prix supérieur à la transaction antérieure; augmentation du volume, c’est-à-dire le nombre d’actions échangées pendant que le règle de la hausse.
Considérations particulières
L’importance d’une hausse des marchés financiers est largement liée à la règle de la hausse. Cette directive, à l’origine en vigueur de 1938 à 2007, stipulait qu’une vente à découvert ne pouvait être effectuée qu’en cas de hausse. Il a été introduit pour empêcher les vendeurs à découvert d’exercer trop de pression sur une baisse du cours des actions.
En l’absence d’une règle de hausse, les vendeurs à découvert peuvent faire baisser le titre sans relâche, car ils ne sont pas obligés d’attendre une hausse pour le vendre à découvert. Une telle vente concertée peut attirer plus d’ours et faire fuir les acheteurs, créant un déséquilibre qui pourrait conduire à un déclin précipité d’un stock défaillant.
Important
L’abrogation de la règle américaine à la hausse en juillet 2007 a été soulignée par de nombreux experts du marché comme un facteur contribuant à la montée de la volatilité et au marché baissier sans précédent de 2008-09.
Règle alternative de montée en puissance
En février 2010, la Securities and Exchange Commission (SEC) a introduit une «règle alternative de hausse», conçue pour promouvoir la stabilité du marché et préserver la confiance des investisseurs pendant les périodes de volatilité.
La nouvelle règle stipule que la vente à découvert d’une action qui a déjà diminué d’au moins 10% en un jour ne serait autorisée qu’en cas de hausse. On espère que cela donnera aux investisseurs suffisamment de temps pour sortir des positions longues avant que le sentiment baissier ne devienne incontrôlable, ce qui les conduira à perdre une fortune.
La plupart des titres sont couverts par la règle. Dans le cas où elle est activée, la règle alternative de hausse s’appliquera aux ordres de vente à découvert pour le reste de la journée, ainsi que le jour suivant.