Trop de fonds communs de placement?

Table des matières

Développer

• Votez « Oui »
• Voter «non»
• Qu’en est-il de la boîte de style?
• L’inconvénient de la diversification
• Pas de numéro magique
• Votre propre portefeuille de fonds communs de placement

Le consensus est qu’un portefeuille bien équilibré avec environ 20 à 30 titres diversifie le montant maximal de risque non systématique. Parce qu’un seul fonds commun de placement contient souvent cinq fois ce nombre d’actions, cela signifie-t-il qu’un seul fonds suffit?

Votez « Oui »

Les partisans de la théorie du «oui» suggèrent que les investisseurs en actions achètent un large fonds indiciel, comme le Vanguard Total Stock Market Index Fund, et laissent le temps faire son travail. Même les investisseurs qui recherchent une exposition à la fois aux actions et aux obligations peuvent obtenir l’ allocation d’actifs souhaitée en achetant un seul fonds équilibré.

Voter «non»

Du côté des actions, d’autres noteraient qu’un seul fonds ne fournirait pas une exposition adéquate aux investissements internationaux. L’argument ici est qu’un fonds mondial fournit un peu de tout, mais pas assez de rien. À partir de là, l’argument est qu’un fonds domestique à grande capitalisation et un fonds domestique à petite capitalisation couvrent les bases sur le front intérieur. Un fonds international, peut-être deux au plus, couvre le front international. Les promoteurs de deux fonds sélectionnent un fonds parmi les marchés étrangers développés, comme l’Europe, et le second dans les marchés émergents tels que le Pacifique ou l’Amérique latine. Si une exposition aux titres à revenu fixe est souhaitée, un fonds obligataire domestique est ajouté au mix, ce qui porte le nombre à six fonds.

Qu’en est-il de la boîte de style?

La boîte de style traditionnel des fonds communs de placement comprend neuf catégories de placement représentant les actions nationales. Ces catégories sont basées sur la capitalisation boursière ( micro, petite, moyenne, grande, etc.) et le style d’investissement ( valeur, mixte, croissance ). La boîte de style obligataire, de la même manière, comprend trois catégories d’échéances (court terme, intermédiaire et long terme) et trois catégories de qualité de crédit (élevée, moyenne et faible). Un investisseur n’a pas besoin d’un fonds dans toutes les catégories d’actions et d’obligations. Quelques fonds peuvent être choisis qui correspondent le mieux aux exigences d’allocation d’actifs et de rendement du risque d’un investisseur.

L’inconvénient de la diversification

Bien que les fonds communs de placement soient des placements populaires et attrayants, car ils offrent une exposition à un certain nombre d’actions dans un seul véhicule d’investissement, trop de bonnes choses peuvent être une mauvaise idée.

L’ajout de trop de fonds crée simplement un fonds indiciel coûteux. Cette notion est basée sur le fait que le fait d’avoir trop de fonds annule l’impact qu’un seul fonds peut avoir sur la performance, tandis que les ratios de dépenses de plusieurs fonds s’additionnent généralement à un nombre supérieur à la moyenne. Le résultat final est que les ratios de dépenses augmentent alors que les performances sont souvent médiocres.

Pas de numéro magique

Bien qu’il existe des centaines de fournisseurs de fonds communs de placement offrant des milliers de fonds, il n’y a pas de «bon» nombre magique de fonds communs de placement pour votre portefeuille. Malgré le manque d’accord entre les professionnels sur le nombre de fonds suffisants, presque tout le monde convient qu’il n’y a pas besoin de dizaines de participations. En fait, même de nombreuses sociétés de fonds communs de placement font maintenant la promotion des fonds à cycle de vie, qui consistent en un fonds commun de placement qui investit dans plusieurs fonds sous-jacents. Le concept est simple: choisissez un fonds à cycle de vie, mettez tout votre argent dedans et oubliez jusqu’à ce que vous atteigniez l’âge de la retraite. Ces fonds, également appelés «fonds fondés sur l’âge» ou « fonds à date cible », ont un attrait intrinsèque difficile à battre.

Construire votre propre portefeuille de fonds communs de placement

Si vous préférez constituer un portefeuille plutôt que d’acheter une solution tout-en-un, vous pouvez prendre des mesures simples pour limiter le nombre de fonds dans votre portefeuille tout en vous sentant à l’aise avec vos avoirs. Cela commence par considérer vos objectifs. Si le revenu est votre objectif principal, ce fonds international peut ne pas être nécessaire. Si la préservation du capital est votre objectif, un fonds à petite capitalisation peut ne pas être nécessaire.

Une fois que vous avez déterminé la combinaison de fonds que vous souhaitez envisager, comparez leurs avoirs sous-jacents. Si deux ou plusieurs fonds ont un chevauchement important dans les avoirs, certains de ces fonds peuvent être éliminés. Il est tout simplement inutile d’avoir plusieurs fonds qui détiennent les mêmes actions sous-jacentes.

Ensuite, regardez les ratios de dépenses. Lorsque deux fonds ont des avoirs similaires, optez pour le choix le moins cher et éliminez l’autre fonds. Chaque centime économisé sur les frais est un centime de plus qui travaille pour vous. Si vous travaillez avec un portefeuille existant plutôt que d’en créer un à partir de zéro, éliminez les fonds dont les soldes sont trop petits pour avoir un impact sur la performance globale du portefeuille. Si vous avez trois fonds à grande capitalisation, transférez l’argent dans un seul fonds. Le montant consacré aux dépenses liées à la gestion est susceptible de diminuer et votre niveau de diversification restera le même.