Micro casquette

Qu’est-ce qu’un micro cap?

Une micro-capitalisation est une société cotée en bourse aux États-Unis dont la capitalisation boursière se situe entre environ 50 millions de dollars et 300 millions de dollars. Les sociétés à micro-capitalisation ont une plus grande capitalisation boursière que les nano-capitalisations et moins que les sociétés à petite, moyenne, grande et méga-capitalisation. Les entreprises à plus forte capitalisation boursière n’ont pas automatiquement des cours boursiers supérieurs à ceux des entreprises à plus petite capitalisation boursière.

Points clés à retenir

  • Une micro-capitalisation est une action dont la capitalisation boursière se situe entre 50 millions de dollars et 300 millions de dollars.
  • Les actions à micro-capitalisation ont tendance à avoir une plus grande volatilité et sont donc intrinsèquement plus risquées que les actions à plus grande capitalisation.
  • Les informations sur les micro-capitalisations sont limitées, ce qui rend la recherche extrêmement importante pour éviter les stocks frauduleux et d’autres écueils potentiels.
  • Un autre inconvénient des micro-capitalisations est la liquidité limitée, en raison du manque de couverture des analystes et des acheteurs institutionnels.

Comment fonctionne un micro cap

Les entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à 50 millions de dollars sont souvent appelées nano caps. Les nano caps et les micro caps sont connus pour leur volatilité et, en tant que tels, ont tendance à être considérés comme plus risqués que les entreprises à plus forte capitalisation boursière. La capitalisation boursière mesure la valeur marchande des actions en circulation d’une société, calculée en multipliant le prix de l’action par le nombre total d’actions en circulation.

Les microcaps ont également la réputation de présenter un risque élevé, car beaucoup ont des produits non éprouvés, pas d’historique solide, d’actifs, de ventes ou d’opérations. Le manque de liquidités et une base de petits actionnaires les exposent également à des chocs de prix massifs.

Étant donné que les actions de micro-capitalisation ont une capitalisation boursière comprise entre 50 millions de dollars et 300 millions de dollars, les investisseurs doivent être prêts pour une plus grande volatilité et un plus grand risque par rapport aux actions à grande capitalisation du S&P 500. Cependant, pendant les périodes de vigueur haussière, les micro-capitalisations ont tendance à surpassent leurs homologues plus grands. Par exemple, de janvier 2008 à janvier 2018, l’indice Dow Jones Select Micro-Cap a généré un rendement annualisé de 11,6%, tandis que l’indice S&P 500 a généré un rendement annualisé de 10,37%.

Considérations particulières

Bien que certaines sociétés américaines à micro-capitalisation dépendent d’une grande partie de leurs revenus provenant de sources extérieures aux États-Unis, la grande majorité exerce la totalité ou la plupart de leurs activités aux États-Unis.

Ceci est important car les entreprises nationales qui n’exercent pas d’opérations à l’étranger n’ont pas à s’inquiéter des fluctuations monétaires et de l’impact potentiel des risques de conversion sur les bénéfices.

Micro-cap vs plus grand-cap

Une autre considération est le fait qu’il y a beaucoup plus d’actions de micro-capitalisation sur le marché qu’il n’y a d’actions de grande et de géante. Dans l’ensemble, les investisseurs peuvent ne pas voir le même niveau d’informations facilement disponibles qu’avec des actions plus importantes telles que Apple (AAPL).

En conséquence, les informations limitées et la grande quantité d’actions de micro-capitalisation sur le marché rendent la recherche extrêmement importante pour éviter les actions frauduleuses et d’autres écueils potentiels. Étant donné que de nombreuses valeurs de micro-capitalisation n’ont pas à déposer de rapports financiers réguliers auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), la recherche devient encore plus difficile.

Critique des Micro Caps

De nombreux stocks microcapitalisation se trouvent sur le over-the-counter marchés (OTC), tels que le OTC Bulletin Board (OTCBB) et l’OTC Lien LLC (OTC Link), plutôt que des échanges nationaux tels que la Bourse de New York (NYSE). Contrairement aux actions des bourses nationales, les sociétés présentes sur ces bourses ne sont pas tenues de respecter des normes minimales telles que l’actif net et le nombre d’actionnaires.

Les microcaps ont également un autre inconvénient en ce que les investisseurs doivent prêter attention à la liquidité lorsqu’ils recherchent des entreprises plus petites. Le manque de couverture régulière des analystes et les achats institutionnels sont des raisons supplémentaires pour lesquelles il y a moins de liquidité sur les marchés des micro-capitalisations que dans les actions de plus grande capitalisation.

Dans l’ensemble, les actions de micro-capitalisation représentent une opportunité à haut risque et à haut rendement pour les investisseurs qui sont prêts à faire plus de recherches sur l’entreprise impliquée, afin de déterminer si l’investissement en vaut la peine. Cela peut inclure de contacter directement l’entreprise pour obtenir les réponses à toutes vos questions.