Le rôle des fonds de valeur stable dans votre 401 (k)
Pendant les périodes de turbulence du marché et de taux d’intérêt bas, de nombreux investisseurs ont du mal à trouver des alternatives d’investissement qui ne sont pas martelées. Mais les gens qui épargnent pour leur retraite peuvent être agréablement surpris de découvrir une race unique de fonds communs de placement connus sous le nom de fonds à valeur stable.
Ces fonds, qui sont généralement offerts dans les plans 401 (k), sont quelque peu similaires aux fonds du marché monétaire, sauf qu’ils affichent des rendements plus élevés avec relativement peu de risque. Si vous envisagez un fonds à valeur stable, voici un aperçu de leur fonctionnement afin que vous puissiez peser leurs avantages et leurs inconvénients avant de décider s’ils constituent un bon choix pour votre portefeuille de retraite.
Points clés à retenir
- Les fonds à valeur stable ne sont généralement offerts que dans les régimes à cotisations définies, comme un 401 (k).
- Ce sont des placements prudents qui procurent un revenu régulier avec relativement peu de risque, car votre capital est garanti.
- Cependant, moins de risque signifie également des rendements inférieurs.
- Les fonds à valeur stable sont un bon choix pour les investisseurs prudents, les travailleurs proches de la retraite et tous ceux qui cherchent à stabiliser leur portefeuille en période de volatilité des marchés.
Explication des fonds à valeur stable
Comme leur nom l’indique, les fonds de valeur stable sont un type de fonds de trésorerie qui ressemble à un fonds du marché monétaire en offrant une protection du capital tout en payant des taux d’intérêt stables. À l’instar de leurs cousins du marché monétaire, ces fonds maintiennent un cours de bourse constant de 1 $.
Les fonds à valeur stable ont généralement payé deux fois le taux d’intérêt des fonds du marché monétaire. Même les fonds obligataires à moyen terme ont tendance à produire moins avec beaucoup plus de volatilité. Les fonds à valeur stable investissaient presque exclusivement dans des contrats de placement garanti (CPG), qui sont des accords entre les assureurs et les fournisseurs de régimes 401 (k) qui promettent un certain taux de rendement.
Cependant, un certain nombre de compagnies d’assurance qui ont investi massivement dans les obligations pourries dans les années 80 ont subi de lourdes pertes et ont fait défaut sur certains de leurs accords. Les participants aux régimes de retraite d’autres fournisseurs, comme le défunt Lehman Brothers (qui a insolvabilité d’ entreprise. Par la suite, les CPG sont tombés en grande partie en disgrâce en tant que véhicules de financement pour les fonds à valeur stable.
Ces fonds investissent maintenant principalement dans le gouvernement et les obligations de sociétés à court et à des échéances à moyen terme, allant d’environ deux à quatre ans. Les fonds à valeur stable peuvent payer des intérêts plus élevés que les fonds du marché monétaire, qui investissent généralement dans des titres à revenu fixe dont l’échéance est inférieure ou égale à 90 jours.
Comment le risque est-il géré
Les avoirs au sein de fonds à valeur stable sont plus sensibles aux variations des taux d’intérêt que les avoirs du marché monétaire en raison des échéances plus longues des obligations dans lesquelles ils investissent.
Le cours de l’action des fonds à valeur stable n’a pas le potentiel de croître avec le temps, mais ces fonds ne perdront pas non plus de valeur, ce qui n’est pas le cas des fonds communs de placement classiques.
Ce risque est atténué par l’achat de garanties d’assurance par le fonds qui compensent toute perte de capital; ces garanties sont disponibles auprès des banques et des assureurs. La plupart des fonds à valeur stable achèteront ces contrats à trois à cinq transporteurs afin de réduire leur risque de défaut.
Habituellement, les transporteurs acceptent de couvrir tout contrat en défaut dans le cas où l’un des transporteurs deviendrait insolvable.
Inconvénients à considérer
Comme mentionné précédemment, les fonds à valeur stable paient un taux d’intérêt de quelques points de pourcentage au-dessus des fonds du marché monétaire. Ils le font également avec beaucoup moins de volatilité que les fonds obligataires.
Cependant, ces fonds facturent également des frais annuels qui couvrent le coût des emballages d’assurance, qui peuvent atteindre 1% par an dans certains cas. En outre, la plupart des fonds à valeur stable empêchent les investisseurs de transférer leur argent directement dans un investissement similaire, tel qu’un marché monétaire ou un fonds obligataire. Les participants doivent plutôt transférer leurs fonds dans un autre véhicule, tel qu’un fonds d’ actions ou de secteur, pendant 90 jours avant de pouvoir les réaffecter à une alternative en espèces.
810 milliards de dollars
Actifs dans des fonds à valeur stable dans des régimes à cotisations définies, selon la Stable Value Investment Association.
La plus grande limitation des fonds à valeur stable est peut-être leur disponibilité limitée. Ils ne sont généralement disponibles que pour les participants au régime 401 (k) des employeurs qui offrent ces fonds dans leurs régimes.
Un autre point clé à retenir est que ces fonds sont de nature stable, mais non garantis. Bien que les chances de perdre de l’argent dans l’un des fonds soient relativement minces, ils ne doivent pas être classés dans les CD, les annuités fixes ou d’autres investissements assortis d’une garantie absolue du principal.
Quand les fonds à valeur stable conviennent bien
Les fonds à valeur stable sont un excellent choix pour les investisseurs prudents et ceux qui ont des horizons temporels relativement courts, comme les travailleurs qui approchent de la retraite. Ces fonds fourniront un revenu avec un risque minimal et peuvent servir à stabiliser le reste du portefeuille de l’investisseur dans une certaine mesure.
Cependant, ils ne doivent pas être considérés comme des vecteurs de croissance à long terme et ils n’offriront pas le même niveau de rendement que les fonds d’actions au fil du temps. La plupart des conseillers recommandent de ne pas allouer plus de 15% à 20% de son actif dans ces fonds.
La ligne de fond
Les fonds de valeur stable servent de juste milieu entre les fonds monétaires et monétaires, qui ont de faibles rendements, et les fonds obligataires, qui présentent un risque et une volatilité plus élevés. Ces fonds offrent des taux d’intérêt plus élevés avec peu ou pas de fluctuations de prix.
Mais cette stabilité a un prix sous la forme de frais annuels et de rendements inférieurs à ceux des fonds d’actions. En outre, les transferts vers d’autres instruments de trésorerie ne peuvent être effectués que sous certaines conditions.