Indice de rachat S&P 500
Qu’est-ce que l’indice de rachat S&P 500?
L’indice de rachat S&P 500 est un indice conçu pour suivre la performance des 100 actions S&P 500 ayant les ratios de rachat les plus élevés au cours des 12 derniers mois. L’indice de rachat S&P 500 est pondéré de manière égale et rééquilibré tous les trimestres, les dates de référence de rééquilibrage ayant lieu le dernier jour de bourse de chaque trimestre civil. Les changements d’indice sont effectifs après la clôture du marché le troisième vendredi du mois suivant la date de référence.
Points clés à retenir
- L’indice de rachat S&P 500 est conçu pour mesurer la performance des 100 principales actions ayant les ratios de rachat les plus élevés du S&P 500.
- Les entreprises rachètent des actions avec des bénéfices non répartis, en augmentant le prix de l’action et en réduisant le stock d’actions en circulation.
- Bien que critiqués par certains pour gonfler artificiellement les cours des actions et allouer des liquidités de manière inefficace par les entreprises, les rachats d’actions ont considérablement augmenté au cours de la dernière décennie.
Comprendre l’indice de rachat S&P 500
L’indice de rachat S&P 500 classe les membres du S&P 500 par ordre décroissant de leurs ratios de rachat chaque trimestre et inclut les 100 premiers de l’indice de rachat. L’indice offre aux investisseurs la possibilité d’investir dans des sociétés qui rachètent agressivement leurs propres actions.
Le ratio de rachat correspond au montant payé pour les rachats d’actions ordinaires divisé par la capitalisation boursière totale des actions ordinaires au début de la période d’observation.
Un rachat d’actions est un moyen incontournable pour une entreprise de générer de la valeur pour ses actionnaires, car un rachat contracte le nombre d’actions en circulation, améliorant les mesures de rentabilité par action et de flux de trésorerie comme le bénéfice par action (BPA) et le flux de trésorerie par action ( CFPS).
Méthodologie de construction d’index
Selon S&P, l’indice est construit comme suit: « Pour tenir compte de la publication des rapports des sociétés, il y a un décalage de trois mois par rapport à la date de référence pour la période d’observation pour le calcul du taux de rachat. Cette période d’observation pour le calcul du ratio de rachat est défini comme la période de 12 mois (ou quatre trimestres) s’achevant un trimestre avant la date de référence, à ce titre, la période d’observation dure 12 mois (ou quatre trimestres) et débute 15 mois avant la date de référence. Les ratios de rachat des composants du S&P 500 sont calculés comme le montant en espèces payé pour le rachat d’actions ordinaires au cours de la période d’observation divisé par la capitalisation boursière totale des actions ordinaires au début de la période d’observation. Si l’action n’est pas cotée au Au début de la période d’observation, la capitalisation boursière totale du premier jour de cotation sera utilisée pour ce calcul. Les constituants sont ensuite classés par ordre décroissant en fonction du taux de rachat io.
Les 100 meilleurs titres forment l’indice. »
Partager les tendances de rachat
Les rachats sur les marchés financiers n’ont cessé d’augmenter, atteignant un sommet en 2018 à 770 milliards de dollars, avec une légère baisse à 709 milliards de dollars en 2019. En outre, les montants de capital que les entreprises réinvestissent dans des rachats ont connu un taux de croissance annuel composé (TCAC). de 10,4% depuis 2015. Cela se compare à 7,1% pour les dividendes, 5,5% pour l’investissement organique et 1,45% pour les acquisitions réalisées en numéraire. Les marchés ont été bouleversés en 2020 en raison de la pandémie de coronavirus, et il reste à voir si les rachats poursuivront leur tendance à la hausse une fois que les marchés reviendront à la normale.
En décembre 2020, les principaux contributeurs sectoriels à l’indice de rachat S&P 500 étaient les services financiers (28,5%), les technologies de l’information (19,8%), l’industrie (15,4%), la consommation discrétionnaire (14,6%) et la santé (10,4%).
L’accueil positif des investisseurs pour les rachats d’actions peut être mesuré par la surperformance de l’indice S&P 500 Buyback par rapport au S&P 500. Le graphique comparatif est présenté sur la fiche d’information préparée par Standard & Poor’s, tout comme d’autres attributs tels que les fondamentaux de l’évaluation ( ratios cours / bénéfices ) et les mesures de risque.
Comme on dit, les performances passées ne garantissent pas les performances futures, donc avec cet indice – et pour tout autre indice qui a surperformé un indice de référence choisi – un investisseur doit être conscient de ce qui motive les performances et réévaluer l’indice avant de prendre des décisions d’investissement basées sur celui-ci.