Envisagez des fonds à taux préférentiel pour plus de revenus

Les fonds à taux préférentiel sont des fonds communs de placement à capital fixe qui cherchent à fournir des rendements correspondant au taux préférentiel. Ce rendement attractif est souvent plus du double du taux des fonds fédéraux et un peu plus élevé que le taux des certificats de dépôt (CD) de cinq ans. Poursuivez votre lecture pour découvrir pourquoi les investisseurs à la recherche de portefeuilles générateurs de revenus peuvent trouver des fonds à taux préférentiel qui méritent d’être revus.

Comment le rendement est généré

Pour atteindre des rendements aussi élevés, les fonds à taux préférentiel investissent dans des prêts aux entreprises garantis à taux variable. Ces prêts ont été consentis par des banques commerciales et des compagnies d’assurance à des sociétés dont la situation financière est loin d’être parfaite. En plus d’emprunter de l’argent auprès des banques ou des compagnies d’assurance, les sociétés peuvent également avoir emprunté de l’argent en émettant des obligations de qualité inférieure, communément appelées « junk bonds». Alors que les prêts aux entreprises sous-jacents aux fonds à taux préférentiel sont adossés à des garanties, l’utilisation d’obligations indésirables pour le financement fait une déclaration sur la santé financière de ces sociétés.

Avantages

Les obligations achetées par les fonds à taux préférentiel sont souvent appelées dette senior, car elles sont adossées à des garanties et, en cas de faillite de l’ émetteur d’obligations, les détenteurs de dette senior doivent être remboursés avant les autres créanciers. Bien que ce statut ne garantit pas le remboursement complet, il en général signifie que les investisseurs reçoivent la majeure partie de leur argent si la faillite se produit.

Les rendements augmentent et diminuent avec les variations des taux d’intérêt à court terme, de sorte que le cours de l’action reste stable, ne fluctuant généralement pas de plus de quelques centimes. Les obligations traditionnelles à taux fixe perdent de la valeur lorsque les taux d’intérêt augmentent, car les investisseurs ne sont prêts à acheter les obligations à faible rendement que s’ils obtiennent une réduction sur le prix. Non seulement les fonds à taux préférentiel ont tendance à conserver leur valeur et à bénéficier d’une faible volatilité, mais ils fournissent également une protection contre les hausses de taux, car leur rendement évolue avec le marché.

Les fonds à taux préférentiel détiennent un grand nombre de prêts dans leurs portefeuilles. Cette diversification signifie que si l’une des sociétés sous-jacentes déclare faillite, l’impact global sur le portefeuille sera minime.

Les inconvénients

À l’autre extrémité du spectre, la faillite de l’un des émetteurs d’obligations sous-jacents peut entraîner une perte. Alors que les créanciers seniors sont les premiers à réclamer des actifs, le recouvrement sera inférieur à 100%.

Un autre facteur à considérer est que les rachats ne sont autorisés que sur une base mensuelle ou parfois trimestrielle. Cette illiquidité signifie que la capacité d’un investisseur à accéder à l’argent est limitée. (Voir aussi: Comptabilisation de la dette. )

Ces fonds ont également souvent des ratios de dépenses supérieurs à la moyenne et prélèvent des frais de rachat si les investisseurs cherchent à retirer leur argent avant d’atteindre un temps de détention minimum requis.

Un autre coût potentiel est que, bien que ces fonds cherchent à maintenir un cours de bourse stable, ils se négocient parfois avec une prime ou une décote. Si vous achetez lorsque le fonds se négocie avec une prime ou si vous effectuez un rachat lorsqu’il se négocie avec une décote, vous dépensez plus que la valeur des actifs sous-jacents ou recevez moins que la pleine valeur de vos avoirs.

Les stratégies de trading sont un autre élément remarquable. Afin d’atteindre leurs rendements attractifs, ces fonds investissent dans des prêts privés émis à des entreprises qui, si elles étaient notées par une agence, auraient des notations obligataires classées comme indésirables. N’oubliez pas que les prêts achetés par des fonds à taux préférentiel sont garantis par des garanties, contrairement aux obligations pourries, mais les émetteurs eux-mêmes sont en mauvaise santé financière. Pour acheter ces prêts, les fonds s’engagent souvent dans un effet de levier, une pratique qui peut amplifier à la fois les gains et les pertes.

La ligne de fond

Bien que les fonds à taux préférentiel s’accompagnent d’une multitude de points négatifs potentiellement effrayants, ces fonds ont une solide expérience en matière de respect de leurs promesses. Les rendements sont souvent environ 2% plus élevés que les rendements des fonds du marché monétaire. Ils peuvent valoir la peine d’être pris en considération par les investisseurs qui recherchent une faible volatilité et une source de revenu stable et prévisible basée sur des taux d’intérêt supérieurs à la moyenne. Ils ne sont pas un bon choix pour les investisseurs qui recherchent un accès facile et fréquent à leur argent.

Les fonds à taux préférentiel sont un peu plus sophistiqués que de nombreux autres fonds communs de placement. Leur complexité entraîne de nombreux facteurs qui doivent être pris en compte avant d’effectuer un achat. Comme tous les investissements, qu’ils soient simples ou complexes, les investisseurs doivent prendre le temps de se renseigner sur tous les aspects de l’investissement avant d’engager leur trésorerie. Prendre des risques mesurés fait partie du processus d’investissement, mais acheter quelque chose que vous ne comprenez pas complètement n’est jamais une bonne idée. (Voir aussi:  Fonds communs de placement du marché monétaire: un meilleur compte d’épargne.)