Dette senior

Qu’est-ce que la dette senior?

La dette senior est de l’argent emprunté qu’une entreprise doit d’abord rembourser en cas de faillite. Chaque type de financement a un niveau de priorité différent pour être remboursé en cas de faillite de l’entreprise. Si une entreprise fait faillite, les émetteurs de dette senior, qui sont souvent des détenteurs d’obligations ou des banques ayant émis des lignes de crédit renouvelables, sont les plus susceptibles d’être remboursés, suivis des détenteurs de dette junior ou subordonnée et des titres de créance hybrides tels que les billets convertibles, alors privilégiés.  détenteurs d’ actions. Les  détenteurs d’ actions ordinaires sont les derniers sur la liste.

Comment fonctionne la dette senior

La dette senior est le premier niveau de passif d’une entreprise, généralement garanti par un privilège contre un certain type de garantie. La dette senior est garantie par une entreprise pour un taux d’intérêt et une période déterminés. La société verse régulièrement le principal et les intérêts aux prêteurs selon un calendrier prédéfini. Cela rend la dette moins risquée, mais commande également un rendement inférieur pour les prêteurs. La dette senior est généralement financée par les banques.

Les banques acceptent le statut senior le moins risqué dans l’ordre de remboursement, car elles peuvent généralement se permettre d’accepter un taux inférieur étant donné leur source de financement à faible coût provenant de comptes de dépôt et d’épargne. En outre, les régulateurs recommandent aux banques de maintenir un portefeuille de prêts à faible risque.

Les détenteurs de dette senior peuvent être en mesure d’exprimer leur opinion sur le montant de la dette subordonnée qu’une entreprise assume. Si l’entreprise devient insolvable, avoir trop de dettes peut signifier que l’entreprise ne peut pas payer tous ses créanciers. Pour cette raison, les détenteurs de dette senior veulent généralement maintenir au minimum les autres dettes.

La dette senior garantie est adossée à un actif qui a été donné en garantie. Par exemple, les prêteurs peuvent placer des privilèges sur l’équipement, les véhicules ou les maisons lors de l’octroi de prêts. Si le prêt est en défaut, l’actif peut être vendu pour couvrir la dette. À l’inverse, la dette non garantie n’est pas adossée à un actif donné en garantie. Si une entreprise devient insolvable, les créanciers non garantis déposent des réclamations contre les actifs généraux de l’entreprise.

Dette senior vs dette subordonnée

La différence entre la dette subordonnée et la dette senior est la priorité dans laquelle les créances sont payées par une entreprise en faillite ou en liquidation. Si une entreprise a à la fois une dette subordonnée et une dette senior et doit déposer son bilan ou faire face à une liquidation, la dette senior est remboursée avant la dette subordonnée. Une fois la dette senior entièrement remboursée, l’entreprise rembourse alors la dette subordonnée.

Ainsi, si une entreprise déclare faillite, les créances de premier rang sont payées en premier. Toutes les autres dettes sont subordonnées (junior). Les garanties provenant de dettes adossées à des actifs peuvent être vendues pour rembourser une dette garantie de premier rang. La dette senior non garantie est ensuite payée à l’aide d’autres actifs de la société. S’il reste des actifs, la dette subordonnée est payée. Pour cette raison, les créanciers subordonnés peuvent perdre une partie ou la totalité des paiements de principal et d’intérêts qui leur sont dus.

Exemple de dette senior

En juillet 2016, Alejandro Garcia Padilla, gouverneur de Porto Rico, a annoncé que Porto Rico ferait défaut sur 779 millions de dollars de dette générale garantie par la Constitution, sa dette la plus élevée. Le Commonwealth s’est concentré sur la couverture des services requis pour ses citoyens plutôt que sur le paiement de ses dettes. Le mois précédent, le président Barack Obama a promulgué un projet de loi prévoyant un processus de restructuration de la dette, qui a mis fin à tout litige qui aurait résulté du défaut.

Un conseil de surveillance fédéral a également été mis en place pour gérer les finances de Porto Rico. La dette d’obligation générale (GO) est une catégorie de dette sur laquelle les États-Unis n’avaient pas fait défaut depuis des décennies. Contrairement aux municipalités, Porto Rico n’est pas couvert par les lois du chapitre 9 sur la faillite.