Comment évaluer la performance d’un ETF
Chaque investisseur de fonds négociés en bourse (FNB) souhaite que son fonds affiche les meilleures performances, mais il peut être difficile de savoir quels fonds choisir. Il est facile de comprendre pourquoi vous préférez que vos placements augmentent de 20% plutôt que de 5%, mais il existe d’autres facteurs qui déterminent si un FNB vous convient ou non. Voici quelques conseils que l’investisseur quotidien peut utiliser pour évaluer les FNB.
Comprendre les principaux avantages de l’ETF
Ne jamais investir ni acheter un actif sans l’avoir compris au préalable. Vous devez savoir pourquoi vous mettriez votre argent dans un FNB plutôt que dans un fonds commun de placement, une action, un immeuble locatif ou un lingot d’or. L’attrait d’un ETF est lié à ses liquidité,1 la diversification du portefeuille,2 les faibles coûts d’entrée et la transparence. Si ces qualités ne sont pas les facteurs les plus importants pour vous, il est peut-être temps de rechercher un atout différent.
Identifiez et comprenez clairement vos attentes. Toutes les performances d’investissement sont relatives, vous allez donc naturellement évaluer la performance d’un ETF en fonction de la performance d’autres investissements. Les investisseurs en FNB ont tendance à valoriser la diversification, de sorte que les FNB devraient offrir une diversification relativement efficace par dollar investi. Si vous appréciez les faibles coûts et la liquidité, l’ETF devrait offrir des coûts relativement bas et une liquidité relativement élevée par dollar investi. Essentiellement, identifiez les facteurs qui comptent pour vous et tournez-vous vers les actifs qui incarnent le plus efficacement ces facteurs. Ceci est particulièrement critique avant l’achat d’un ETF, lorsque vous êtes confronté à des variations dans la structure des produits, la sélection de l’indice de référence, le volume des transactions et l’exposition au risque. Il est également important de prendre en compte les équipes de direction, les coûts des fonds et le chiffre d’affaires.
Évaluation des facteurs indépendants
À moins qu’un seul ETF ne soit votre seul investissement, et qu’il ne devrait pas l’être si vous disposez de ressources adéquates, il est sage de diviser votre évaluation en deux catégories. Ce sont les variables qui comptent avec le reste de vos actifs et les variables qui comptent, indépendamment du reste de vos actifs. Les indépendants sont probablement les plus faciles à évaluer. Pour trouver des variables indépendantes, considérez les qualités qui, si elles étaient augmentées ou diminuées correctement, seraient toujours positives, quelles que soient les qualités du reste du portefeuille.
Par exemple, les dépenses du fonds sont une variable d’évaluation indépendante. Indépendamment de tous les autres facteurs, il est toujours préférable que les dépenses du fonds soient moins élevées. Cela est vrai pour les investisseurs prudents et risqués, pour les actifs nationaux et internationaux et pour les fonds non imposables ou imposables. Cibler les FNB avec des ratios de frais inférieurs, car vous ne pouvez pas contrôler les rendements, mais vous pouvez contrôler les frais que vous êtes prêt à payer.
Les autres facteurs indépendants à évaluer sont la liquidité, le suivi des indices et les abris fiscaux. Si vous cherchez à vendre des FNB, vous êtes toujours mieux lotis lorsque la prime du marché secondaire est plus élevée. De même, lorsque vous achetez des FNB, vous êtes mieux lotis lorsque vous pouvez acheter à des remises plus importantes. À moins que l’ETF ne soit géré activement, il est préférable d’avoir plus d’ actifs sous gestion. Sur cette note, les fonds gérés activement apportent une foule d’autres qualificatifs statistiques, tels que l’ alpha, le rendement excédentaire ou la valeur à risque (VaR). Bien que de nombreux investisseurs se soucient de ces outils, tous les experts ne sont pas convaincus de leur exactitude ou de leur pertinence.
Évaluation des facteurs dépendants du portefeuille
Le facteur qui dépend le plus immédiatement du portefeuille est la composition du fonds. Il importe que votre ETF suive le Dow Jones Industrial Average ou le Nikkei. Il est important que votre FNB détienne des obligations ou utilise un effet de levier. De plus, vous ne pouvez pas évaluer pleinement les actifs sous – jacents sans comprendre leurs rôles dans votre portefeuille plus large. Par exemple, vous ne souhaitez probablement pas acheter des actions d’un ETF répliquant le S&P 500 si votre 401 (k) est composé d’un fonds commun de placement répliquant le S&P 500. Il est préférable de suivre un indice différent et d’obtenir une exposition à de nouveaux marchés. ou réduire la corrélation des actifs.
Considérez également la profondeur des avoirs. Si votre seul investissement est votre maison et un FNB, vous voulez probablement un fonds de plusieurs centaines de titres pour accroître la diversification. Si, par contre, vous possédez plusieurs ETF différents et souhaitez une concentration sectorielle spécifique, il serait peut-être préférable d’avoir un fonds avec moins de participations plus sélectives. La sélection des indices de référence et l’efficacité du suivi d’un FNB sont des facteurs dépendants importants. À certains égards, l’indice sous-jacent importe plus que la taille du fonds ou de son équipe de direction. L’indice sous-jacent de votre ETF détermine dans une large mesure sa performance, mais il doit également s’inscrire dans votre stratégie d’ les expositions aux risques spécifiques, les distributions de gains en capital, les taux de rotation du portefeuille et les stratégies de sélection des titres.