Comment puis-je utiliser la capitalisation boursière pour évaluer une action?
La capitalisation boursière est un chiffre utile à examiner lorsque l’on tente de comprendre la structure et la rentabilité d’une entreprise, et donc la valeur d’une action. Il peut être utilisé pour déterminer une variété de mesures de performance clés, y compris le cours des bénéfices et le cours des flux de trésorerie disponibles.
La capitalisation boursière fait référence à la valeur marchande totale en dollars des actions en circulation d’une société. Appelé familièrement «capitalisation boursière», il est calculé en multipliant le nombre total d’actions d’une entreprise par le prix actuel du marché d’une action. La communauté des investisseurs utilise ce chiffre pour déterminer la taille d’une entreprise et, en gros, comment le marché boursier évalue l’entreprise.
Points clés à retenir
- La capitalisation boursière est la valeur totale en dollars de toutes les actions en circulation d’une société.
- Il est déterminé en multipliant le cours de l’action de la société par son nombre total d’actions en circulation.
- Les investisseurs peuvent utiliser la capitalisation boursière pour évaluer la valeur d’une action qu’ils envisagent d’acheter.
- La capitalisation boursière est une mesure clé de la rentabilité qui est également utilisée dans les équations pour déterminer le cours des bénéfices et d’autres mesures importantes.
- La capitalisation boursière se décompose généralement en micro capitalisation, petite capitalisation, moyenne capitalisation, grande capitalisation et ultra ou méga capitalisation.
Mesures de performance utilisant la capitalisation boursière
Il existe un certain nombre de ratios d’évaluation populaires qui incluent la capitalisation boursière que les investisseurs devraient examiner lorsqu’ils envisagent d’acheter une action. Ces ratios comprennent:
- Ratio cours / bénéfice : calculé en divisant la capitalisation boursière par le bénéfice net sur 12 mois; peut faire référence aux bénéfices de suivi ou aux bénéfices futurs projetés
- Ratio cours / flux de trésorerie disponible : calculé en divisant la capitalisation boursière par le flux de trésorerie disponible sur 12 mois (obtenu en soustrayant les dépenses en capital des flux de trésorerie liés à l’exploitation; peut également utiliser les rendements historiques ou projetés
- Valeur comptable : calculée en divisant la capitalisation boursière par le total des capitaux propres (le solde du total des actifs et des passifs ).
- Valeur d’entreprise / EBITDA ( bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ): fonctionne de manière similaire au ratio cours / bénéfice; la valeur d’entreprise est calculée en additionnant la valeur marchande des actions ordinaires et privilégiées, des intérêts minoritaires et de la dette nette. L’EBITDA mesure les rendements opérationnels à court terme.
En général, les actions à grande capitalisation ont une croissance plus lente et donc plus susceptibles de rapporter des dividendes que les actions à croissance plus rapide, à petite ou moyenne capitalisation.
Types de capitalisation boursière
Il n’y a pas d’obstacle officiel pour les différentes catégories d’actions en fonction de leur taille, mais les grandes capitalisations sont souvent des entreprises dont la capitalisation boursière dépasse 10 milliards de dollars, tandis que les moyennes capitalisations vont de 2 à 10 milliards de dollars et les petites capitalisations sont inférieures à 2 milliards de dollars. Il existe d’autres catégories que les investisseurs prendront parfois en compte, comme les micro-capitalisations, faisant référence aux actions de petite capitalisation de moins de 250 millions de dollars, et les actions à très ou méga capitalisation, qui sont de grandes capitalisations de plus de 50 milliards de dollars.
La capitalisation boursière est utilisée pour définir les attentes des investisseurs et façonner la stratégie d’investissement. Différents types de stratégies d’investissement se concentrent sur les différents groupes de capitalisation boursière et différentes méthodes d’ évaluation sont appliquées en fonction de la taille de l’entreprise. Les très grandes capitalisations boursières sont généralement associées à des sociétés matures à faible croissance qui versent des dividendes. Les petites capitalisations sont souvent des sociétés de croissance présentant des profils de risque plus élevés et ne versent généralement pas de dividendes.