Retours historiques

Quels sont les rendements historiques?

Les rendements historiques sont souvent associés aux performances passées d’un titre ou d’un indice, comme le S&P 500. Les analystes examinent les données de retour historiques lorsqu’ils tentent de prédire les rendements futurs ou d’estimer comment un titre pourrait réagir à une situation particulière, telle qu’une baisse des dépenses de consommation. Les rendements historiques peuvent également être utiles pour estimer où les points de données futurs peuvent chuter en termes d’ écarts types.

Comprendre les rendements historiques

L’analyse des données historiques peut donner un aperçu de la façon dont un titre ou un marché a réagi à une variété de variables différentes, des cycles économiques réguliers aux événements mondiaux soudains et exogènes. Les investisseurs qui cherchent à interpréter les rendements historiques doivent garder à l’esprit que les résultats passés ne prédisent pas nécessairement les rendements futurs. Plus les données de retour historiques sont anciennes, moins elles auront de chances de réussir à prévoir les retours à l’avenir.

Un rendement historique pour un indice boursier tel que le S&P 500 est généralement mesuré de l’ouverture du 1er janvier à la clôture du marché le 31 décembre pour fournir le rendement annuel. Le rapport annuel de chaque année est compilé pour montrer le rendement historique sur plusieurs années. Les investisseurs peuvent également calculer le rendement historique moyen, c’est-à-dire qu’une action a retourné en moyenne 10% par an au cours des cinq dernières années. Cependant, il est important de noter qu’un rendement historique moyen ne signifie pas que le cours de l’action ne s’est pas corrigé plus bas au cours de l’une de ces années. L’action aurait pu subir des baisses de prix, mais les autres années où le cours de l’action a augmenté, les gains ont plus que compensé les baisses, de sorte que le rendement historique moyen était positif.

Les investisseurs peuvent calculer le rendement historique de tout investissement, y compris la valeur d’une maison, d’un bien immobilier, de fonds communs de placement et de fonds négociés en bourse (FNB), qui sont des fonds contenant un panier de divers titres. Les investisseurs utilisent également les rendements historiques pour mesurer le rendement des prix de matières premières comme le maïs, le blé, l’or et l’argent.

Comment calculer les rendements historiques

Le calcul ou la mesure du rendement historique d’un actif ou d’un investissement est relativement simple.

Soustrayez le prix le plus récent du prix le plus ancien de l’ensemble de données et divisez le résultat par le prix le plus ancien. Nous pouvons déplacer la décimale de deux places vers la droite pour convertir le résultat en pourcentage.

Par exemple, disons que nous voulons calculer le rendement du S&P 500 pour 2019. Nous commençons avec les données suivantes:

• 2506 = cours de clôture du S&P 500 au 31 décembre 2018
• 3230 = cours de clôture du S&P 500 au 31 décembre 2019
• 3 230 – 2 506 = 724
• 724/2 506 = 0,288 ou 29% *

* Les retours ont été arrondis au nombre le plus proche.

Le processus peut être répété si un investisseur souhaite calculer le rendement pour chaque mois, année ou toute période. Les déclarations mensuelles ou annuelles individuelles peuvent être compilées pour créer un ensemble de données de retour historique. À partir de là, les investisseurs et les analystes peuvent analyser les chiffres pour déterminer s’il existe des tendances ou des similitudes entre une période ou une autre.

Modèles de graphiques historiques

Contrairement à l’ analyse fondamentale traditionnelle, qui mesure la performance financière d’une entreprise, l’analyse technique est une méthodologie qui prévoit la direction des prix à travers l’étude des schémas graphiques. L’analyse technique utilise des données de marché passées, telles que les mouvements de prix, le volume et la dynamique.

Les rendements historiques sont souvent analysés à la recherche de tendances ou de modèles qui peuvent s’aligner sur les conditions financières et économiques actuelles. Les analystes techniques estiment que les résultats potentiels du marché peuvent suivre les modèles du passé. Par conséquent, il existe une valeur cachée disponible dans l’étude des tendances de rendement historiques. Cependant, l’analyse technique est plus souvent appliquée aux mouvements de prix à court terme des actifs dont les prix fluctuent fréquemment, comme les matières premières.

Les tendances des prix à plus long terme ont tendance à suivre les conditions économiques et les perspectives du marché à long terme pour l’actif ou l’investissement. Par exemple, le rendement historique à long terme du cours d’une action sur plusieurs années aura probablement plus à voir avec les perspectives du marché pour ce secteur et la performance financière de l’entreprise que n’importe quel modèle de graphique technique.

Analyse des rendements historiques

En réalité, l’analyse des rendements historiques donne souvent des résultats mitigés dans la détermination des tendances. En tant que système dynamique et en constante évolution, les marchés et les économies se répètent parfois, mais il peut être difficile de prévoir quand les rendements passés se reproduiront à l’avenir.