Contrat de placement garanti (CPG)
Qu’est-ce qu’un contrat de placement garanti (CPG)?
Un contrat de placement garanti (CPG) est une disposition d’une compagnie d’assurance qui garantit un taux de rendement en échange de la conservation d’un dépôt pendant une certaine période. Un CPG fait appel aux investisseurs pour remplacer un compte d’épargne ou obligations d’État garanties par le gouvernement américain. Les CPG sont également appelés accords de financement.
Points clés à retenir
- Un contrat de placement garanti (CPG) est un accord entre un investisseur et une compagnie d’assurance.
- L’assureur garantit à l’investisseur un taux de rendement en échange de la détention du dépôt pendant une période.
- Les investisseurs attirés par les CPG recherchent souvent un remplaçant pour un compte d’épargne ou des titres du Trésor américain.
- Un CPG est un placement prudent et stable, et les échéances sont généralement à court terme.
- Les valeurs des CPG peuvent être affectées par l’inflation et la déflation.
Comment fonctionnent les contrats de placement garanti
Un CPG est vendu aux États-Unis et sa structure est similaire à une obligation. Les CPG paient un taux d’intérêt plus élevé que la plupart des comptes d’épargne. Cependant, ils restent parmi les taux les plus bas disponibles. L’intérêt inférieur est dû à la stabilité de l’investissement. Moins de risque équivaut à des rendements inférieurs sur les paiements d’intérêts.
Un CPG émis aux États-Unis diffère d’un certificat de placement garanti canadien, qui porte le même acronyme. Le certificat canadien, vendu par les banques, les coopératives de crédit et les fiducies, a des attributs différents.
Les assureurs proposent des CPG, qui garantissent au propriétaire un remboursement du capital ainsi qu’un taux d’intérêt fixe ou variable pour une période prédéterminée. L’investissement est prudent et les échéances sont le plus souvent à court terme. Les investisseurs qui achètent des CPG recherchent souvent des rendements stables et constants avec peu de fluctuations de prix ou une faible volatilité.
Acheteurs de contrats de placement garanti
Un assureur commercialise généralement des CPG auprès d’institutions qui remplissent les conditions requises pour bénéficier d’un statut fiscal favorable, telles que les églises et autres organisations religieuses. Ces organisations sont but non lucratif et religieuse. L’assureur sera souvent la société qui gère un régime de retraite ou de retraite et propose ces produits comme option de placement prudente.
Souvent, les promoteurs de régimes de retraite vendent des contrats de placement garanti sous forme de placements de retraite dont les dates d’échéance vont de un à 20 ans. Lorsque le CPG fait partie d’un plan qualifié tel que défini par le code fiscal de l’IRS, il peut résister à des retraits ou être des distributions admissibles et ne pas encourir d’impôts ou de pénalités.2 Les plans qualifiés, qui permettent à un employeur de prendre des déductions fiscales pour les cotisations qu’il fait au régime, comprennent des plans de paiement différé, 401 (k) s et certains comptes de retraite individuels (IRA).
AIG a utilisé une partie du financement d’urgence qu’elle a reçu de la Réserve fédérale en 2008 pour payer les CPG qu’elle a vendus aux investisseurs, selon un rapport du New York Times.
Les risques liés à la possession de contrats de placement garanti
Le mot «garanti» dans le terme «contrats de placement garanti» – CPG peut être trompeur. Comme pour tous les placements, les investisseurs dans les CPG sont exposés au risque de placement. Le risque d’investissement est la possibilité qu’un investissement perd de sa valeur ou même devienne sans valeur.
Les investisseurs sont confrontés aux mêmes risques associés à toute obligation d’entreprise, comme les certificats de dépôt (CD) et les obligations d’entreprise. Ces risques comprennent l’ insolvabilité et le défaut de paiement de l’entreprise, qui est le non-remboursement de l’investisseur. En cas de mauvaise gestion des actifs de l’assureur ou de faillite, l’institution acheteuse peut ne pas recevoir le remboursement du principal (l’investissement initial) ou les paiements d’intérêts.
Le CPG peut bénéficier d’un adossement d’actifs provenant de deux sources potentielles. L’assureur peut utiliser les actifs du compte général ou un compte distinct en dehors des fonds généraux de la société. Le compte distinct existe exclusivement pour financer le CPG. Indépendamment de la source fournissant le soutien des actifs, la compagnie d’assurance continue de détenir les actifs investis et reste responsable en dernier ressort du soutien de l’investissement.
L’inflation ou la hausse des prix et la déflation sont d’autres facteurs qui peuvent avoir une incidence sur la valeur du contrat d’assurance garanti. Étant donné que ces placements sont à faible risque et paient moins d’intérêts, il est facile pour l’inflation de surpasser leurs performances. Par exemple, si le CPG versait 2% d’intérêt sur la durée de vie de 10 ans du produit, mais que l’inflation était en moyenne de 4%, l’acheteur perdrait de l’argent.
Exemple concret d’un contrat de placement garanti
Disons que la société de biotechnologie URobot Inc. veut investir dans ses employés inscrits au régime de retraite de l’entreprise et décide qu’elle veut acheter un contrat de placement garanti (CPG) auprès des assureurs du Nouvel An. Les assureurs du Nouvel An proposent des CPG qui garantissent à URobot le remboursement de son investissement initial et verse également un taux d’intérêt fixe ou variable jusqu’à la fin du contrat.
URobot peut choisir soit d’avoir un compte séparé, dans lequel les assureurs du Nouvel An gèrent seuls leur argent, soit d’avoir un compte général, dans lequel les assureurs du Nouvel An regrouperont les fonds d’URobot avec ceux de ses autres clients du compte général. URobot sélectionne le compte général. Dans l’hypothèse où les taux d’intérêt devraient rester bas, pour le moment, URobot accepte un taux d’intérêt fixe jusqu’à la fin du contrat.
Malheureusement, pendant la période de détention, l’économie s’accélère, ce qui oblige la banque centrale à relever les taux d’intérêt pour aider à modérer le rythme de la croissance. Parce qu’URobot a opté pour un taux d’intérêt fixe, il ne bénéficiera pas de la hausse des taux d’intérêt. Il verra toujours le retour sur investissement promis au taux d’intérêt fixe, mais il perdra sur les rendements plus importants qu’il aurait remarqués s’il avait plutôt opté pour un taux d’intérêt variable.