Augmentez vos finances sur les marchés céréaliers

La température, les précipitations et les besoins changeants des clients contribuent tous à l’offre et à la demande de produits comme le blé, le maïs ou le soja. Tous ces changements affectent grandement le prix des produits de base, et les marchés céréaliers sont essentiels pour gérer ces fluctuations de prix et fournir des prix de référence mondiaux. Lisez la suite pour en savoir plus sur les sept principaux produits des marchés céréaliers.

Que sont les contrats à terme sur les grains?

Quiconque cherche à investir dans des contrats à terme doit savoir que le risque de perte est important. Ce type d’investissement ne convient pas à tout le monde. Un investisseur peut perdre plus que ce qu’il a investi à l’origine et, par conséquent, seul le capital-risque doit être utilisé. Le capital-risque est le montant d’argent qu’une personne peut se permettre d’investir et qui, s’il était perdu, n’affecterait pas le mode de vie de l’investisseur.

Un contrat à terme sur le grain est un accord juridiquement contraignant pour la livraison future de grain à un prix convenu. Les contrats sont standardisés par une bourse à terme quant à la quantité, la qualité, le temps et le lieu de livraison. Seul le prix est variable.

Il existe deux principaux acteurs du marché sur les marchés à terme: les opérateurs de couverture et les spéculateurs. Les opérateurs de couverture utilisent les marchés à terme pour la gestion des risques et résistent à certains risques associés au prix ou à la disponibilité de la marchandise sous-jacente réelle. Les transactions et positions à terme ont pour but expresse d’atténuer ces risques. Les spéculateurs, d’un autre côté, n’ont généralement aucune utilité pour les marchandises dans lesquelles ils font du commerce; ils acceptent volontiers le risque lié à l’investissement dans des contrats à terme en échange de la perspective de gains spectaculaires.

Avantages des contrats à terme

Parce qu’ils négocient au Chicago Board of Trade (CBOT), les contrats à terme offrent plus de levier financier, de flexibilité et d’intégrité financière que la négociation des matières premières elles-mêmes.

L’effet de levier financier est marge de performance; par conséquent, il nécessite beaucoup moins de capital que le marché physique. L’effet de levier offre aux spéculateurs un risque plus élevé / un rendement plus élevé.

Par exemple, un contrat à terme pour le soja représente 5 000 boisseaux de soja. Par conséquent, la valeur monétaire de ce contrat est de 5 000 fois le prix du boisseau. Si le marché se négocie à 5,70 $ le boisseau, la valeur du contrat est de 28 500 $ (5,70 $ x 5 000 boisseaux). Sur la base des règles de marge de change du 6 avril 2021, la marge de maintien requise pour un contrat de soja est d’environ 3350 $. Donc, pour environ 3350 $, un investisseur peut tirer parti de 28500 $ potentiellement la valeur de soja.

Avantages des contrats céréaliers

Parce que le grain est une marchandise tangible, le marché céréalier a un certain nombre de qualités uniques. Premièrement, par rapport à d’autres complexes comme les énergies, les grains ont une marge plus faible, ce qui facilite la participation des spéculateurs. De plus, les céréales ne font généralement pas partie des contrats les plus importants (en termes de montant total en dollars), ce qui explique les marges inférieures.

Les principes fondamentaux des céréales sont assez simples: comme la plupart des produits tangibles, l’offre et la demande détermineront le prix. Les facteurs météorologiques auront également un effet.

Spécifications du contrat

Il existe sept produits céréaliers différents commercialisés au Chicago Board of Trade: le maïs, l’avoine, le blé, le soja, le riz, le tourteau de soja et l’huile de soja.

Des produits céréaliers similaires sont commercialisés sur d’autres marchés de matières premières à travers le monde, comme Minneapolis, Winnipeg, Bangkok, le Brésil et l’Inde, pour n’en nommer que quelques-uns.

1. Maïs: Le maïs est utilisé non seulement pour la consommation humaine, mais pour nourrir le bétail comme les bovins et les porcs. De plus, la hausse des prix de l’énergie a conduit à utiliser le maïs pour la production d’éthanol.

Le contrat de maïs porte sur 5 000 boisseaux. Par exemple, lorsque le maïs se négocie à 2,50 $ le boisseau, le contrat a une valeur de 12 500 $ (5 000 boisseaux x 2,50 $ = 12 500 $). Un trader long de 2,50 $ et vend à 2,60 $ réalisera un bénéfice de 500 $ (2,60 $ – 2,50 $ = 10 cents, 10 cents x 5000 = 500 $). À l’inverse, un trader qui est acheteur à 2,50 $ et vend à 2,40 $ perdra 500 $. En d’autres termes, chaque centime de différence équivaut à un mouvement vers le haut ou vers le bas de 50 $.

L’unité de prix du maïs est en dollars et en cents avec latailleminimale de la graduation de 0,0025 $ (un quart de cent), ce qui équivaut à 12,50 $ par contrat. Bien que le marché ne peut pas le commerce des unités plus petites, il peut très certainement le commerce des cents entiers au cours des marchés « rapides ».

Les mois les plus actifs pour la livraison de maïs sont mars, mai, juillet, septembre et décembre.

Les limites de position sont fixées par la bourse pour garantir des marchés ordonnés. Une limite de position est le nombre maximum de contrats qu’un seul participant peut détenir. Les haies et les spéculateurs ont des limites différentes. Le maïs a un mouvement de prix quotidien maximum.

Le maïs aura traditionnellement plus de volume que tout autre marché céréalier.

2. Avoine: l’  avoine n’est pas seulement utilisée pour nourrir le bétail et les humains, mais est également utilisée dans la production de nombreux produits industriels comme les solvants et les plastiques.

Un contrat d’avoine, comme le maïs, le blé et le soja, prévoit la livraison de 5 000 boisseaux. Il se déplace dans les mêmes incréments de 50 $ / penny que le maïs. Par exemple, si un commerçant est long avoine à 1,40 $ et vend à 1,45 $, il gagnerait 5 cents le boisseau, ou 250 $ par contrat (1,45 $ – 1,40 $ = 5 cents, 5 cents x 5000 = 250 $). L’avoine se négocie également par incréments d’un quart de cent.

L’avoine pour livraison est échangée en mars, mai, juillet, septembre et décembre, comme le maïs. Tout comme le maïs, les contrats à terme sur l’avoine ont des limites de position.

L’avoine est un marché difficile à commercialiser car son volume quotidien est inférieur à celui de tout autre marché du complexe céréalier. De plus, son autonomie quotidienne est assez petite.

3. Blé:  non seulement le blé est utilisé pour l’alimentation animale, mais également dans la production de farine pour le pain, les pâtes, etc.

Un contrat de blé prévoit la livraison de 5 000 boisseaux de blé. Le blé est négocié en dollars et en cents et a une taille de graduation d’un quart de cent (0,0025 $), comme beaucoup d’autres produits négociés au CBOT. Un mouvement de prix à un tick entraînera un changement de 12,50 $ dans le contrat.

Les mois les plus actifs pour la livraison de blé, selon le volume et l’intérêt ouvert, sont mars, mai, juillet, septembre et décembre. Les limites de position s’appliquent également au blé.

Le blé est un marché assez volatil avec de grandes gammes quotidiennes. Parce qu’il est si largement utilisé, il peut y avoir d’énormes fluctuations quotidiennes. En fait, il n’est pas rare qu’une seule information fasse monter ou descendre rapidement cette limite du marché.

4. Soja:  Le soya est le produit oléagineux le plus populaire avec une gamme presque illimitée d’utilisations, allant des produits alimentaires aux produits industriels.

Le contrat de soja, comme le blé, l’avoine et le maïs, est également négocié dans la taille du contrat de 5 000 boisseaux. Il se négocie en dollars et en cents, comme le maïs et le blé, mais il est généralement le plus volatil de tous les contrats. La taille de la graduation est d’un quart de cent (ou 12,50 $).

Les mois les plus actifs pour le soya sont janvier, mars, mai, juillet, août, septembre et novembre.

Les limites de position s’appliquent également ici.

Les haricots ont la plus large gamme de tous les marchés de la salle de céréales. En outre, il sera généralement plus cher par boisseau que le blé ou le maïs.

5. Huile de soja:  En plus d’être l’huile comestible la plus largement utilisée aux États-Unis, l’huile de soja a des utilisations dans l’industrie dubiodiesel qui sont de plus en plus importantes.8

Le contrat pour l’huile de haricots est de 60 000 livres, ce qui est différent du reste des contrats de céréales. L’huile de haricot se négocie également en cents la livre. Par exemple, disons que l’huile de haricot se négocie à 25 cents la livre. Cela donne une valeur totale du contrat de 15 000 $ (0,25 x 60 000 = 15 000 $). Supposons que vous soyez acheteur à 0,2500 $ et que vous vendiez à 0,2650 $;cela signifie que vous avez gagné 900 $ (0,2650 $ – 25 cents = 0,015 $ de profit, 0,015 $ x 60 000 = 900 $). Si le marché avait baissé de 0,015 $ à 0,2350 $, vous perdriez 900 $.dix

La fluctuation minimale du prix de l’huile de haricot est de 0,0001 $, soit un centième de cent, ce qui équivaut à 6 $ par contrat.dix

Les mois les plus actifs pour la livraison sont janvier, mars, mai, juillet, août, septembre, octobre et décembre.dix

Des limites de position sont également appliquées pour ce marché.dix

6. Farine de soja: La  farine de soja est utilisée dans un certain nombre de produits, y compris les aliments pour bébés, la bière et les nouilles. C’est la protéine dominante dans l’alimentation animale.

Le contrat de repas est de 100 tonnes courtes, soit 91 tonnes métriques. La farine de soja se négocie en dollars et en cents. Par exemple, la valeur en dollars d’un contrat de farine de soja, lorsqu’il se négocie à 165 $ la tonne, est de 16 500 $ (165 $ x 100 tonnes = 16 500 $).

La taille de la tique pour la farine de soja est de 10 cents, ou 10 $ par tique. Par exemple, si le prix actuel du marché est de 165,60 $ et que le marché passe à 166 $, cela équivaudrait à un mouvement de 400 $ par contrat (166 $ – 165,60 $ = 40 cents, 40 cents x 100 = 400 $).

La farine de soja est livrée en janvier, mars, mai, juillet, août, septembre, octobre et décembre.

Les contrats de farine de soja ont également des limites de position.

7. Riz:  non seulement le riz est utilisé dans les aliments, mais aussi dans les carburants, les engrais, les matériaux d’emballage et les collations. Plus précisément, ce contrat porte sur le riz brut à grains longs.

Le contrat de riz est de 2 000 quintaux (cwt). Le riz est également négocié en dollars et en cents. Par exemple, si le riz se négocie à 10 $ / cwt, la valeur totale en dollars du contrat serait de 20 000 $ (10 $ x 2 000 = 20 000 $).

La taille minimale de la graduation pour le riz est de 0,005 $ (un demi-cent) par quintal, ou 10 $ par contrat. Par exemple, si le marché se négociait à 10,05 $ / cwt et qu’il passait à 9,95 $ / cwt, cela représente une variation de 200 $ (10,05 – 9,95 = 10 cents, 10 cents x 2000 cwt = 200 $).

Le riz est livré en janvier, mars, mai, juillet, septembre et novembre. Les limites de position s’appliquent également au riz.

Place de marché centralisée

La fonction principale de tout marché à terme sur matières premières est de fournir un marché centralisé à ceux qui ont intérêt à acheter ou à vendre des matières premières physiques à un moment donné dans le futur. Il y a beaucoup de couvertures sur les marchés des céréales en raison des nombreux producteurs et consommateurs différents de ces produits. Ceux-ci comprennent, mais sans s’y limiter, les broyeurs de soja, les transformateurs d’aliments, les producteurs de céréales et d’oléagineux, les éleveurs de bétail, les élévateurs à grains et les marchands.

Utiliser les contrats à terme et les bases pour se couvrir

La principale prémisse sur laquelle s’appuient les opérateurs de couverture est que, bien que le mouvement des prix au comptant et des prix du marché à terme ne soit pas exactement identique, il peut être suffisamment proche pour que les opérateurs de couverture puissent réduire leur risque en prenant une position opposée sur les marchés à terme. En adoptant une position opposée, les gains sur un marché peuvent compenser les pertes sur un autre. De cette façon, les opérateurs de couverture sont en mesure de fixer des niveaux de prix pour les transactions sur le marché au comptant qui auront lieu plusieurs mois plus tard.

Par exemple, considérons un producteur de soja. Alors que la récolte de soja est en terre au printemps, l’agriculteur cherche à vendre sa récolte en octobre après la récolte. Dans le jargon du marché, l’agriculteur occupe depuis longtemps une position sur le marché au comptant. Les agriculteurs craignent que les prix baissent avant de pouvoir vendre leur récolte de soja. Afin de compenser les pertes d’une éventuelle baisse des prix, l’agriculteur vendra maintenant un nombre correspondant de boisseaux sur le marché à terme et les rachètera plus tard lorsqu’il sera temps de vendre la récolte sur le marché au comptant. Toute perte résultant d’une baisse du prix du marché au comptant peut être partiellement compensée par un gain sur le short sur le marché à terme. C’est ce qu’on appelle une haie courte.

Les transformateurs de produits alimentaires, les importateurs de céréales et d’autres acheteurs de produits céréaliers ouvriraient une longue haie pour se protéger de la hausse des prix des céréales. Parce qu’ils achèteront le produit, ils ont une position courte sur le marché au comptant. En d’autres termes, ils achèteraient des contrats à terme pour se protéger de la hausse des prix au comptant.

Il y aura généralement une légère différence entre les prix au comptant et les prix à terme. Cela est dû à des variables telles que le fret, la manutention, le stockage, le transport et la qualité du produit ainsi qu’aux facteurs locaux de l’offre et de la demande. Cette différence de prix entre les prix au comptant et les prix à terme est connue sous le nom de base. La principale considération pour les hedgers concernant la base est de savoir si elle deviendra plus forte ou s’affaiblira. Le résultat final d’une couverture peut dépendre de la base. La plupart des opérateurs de couverture prendront en considération les données de base historiques ainsi que les attentes actuelles du marché.

La ligne de fond

En général, la couverture avec des contrats à terme peut aider le futur acheteur ou vendeur d’une marchandise, car elle peut aider à les protéger des mouvements de prix défavorables. La couverture avec des contrats à terme peut aider à déterminer une fourchette de prix approximative des mois avant l’achat ou la vente physique réel. Cela est possible parce que les marchés au comptant et à terme ont tendance à évoluer en tandem et que les gains sur un marché ont tendance à compenser les pertes sur un autre.