Haie courte

Qu’est-ce qu’une couverture courte?

Une couverture courte est une stratégie d’investissement utilisée pour se protéger (se couvrir ) contre le risque d’une baisse du prix des actifs à l’avenir. Les entreprises utilisent généralement la stratégie pour atténuer le risque sur les actifs qu’elles produisent et / ou vendent. Une couverture à découvert implique la vente à découvert d’un actif ou l’utilisation d’un contrat dérivé qui se couvre contre les pertes potentielles d’un investissement détenu en vendant à un prix spécifié.

Comprendre une couverture courte

Une couverture courte peut être utilisée pour se protéger contre les pertes et potentiellement réaliser un profit à l’avenir. Les entreprises agricoles peuvent utiliser une couverture courte, où la « couverture anticipée » est souvent répandue.

La couverture anticipative facilite les contrats longs et courts sur le marché agricole. Les entités produisant une marchandise peuvent se couvrir en prenant une position courte. Les entreprises qui ont besoin du produit pour fabriquer un produit chercheront à prendre une position longue.

Les entreprises utilisent des stratégies de couverture anticipative pour gérer leurs stocks avec prudence. Les entités peuvent également chercher à ajouter des bénéfices supplémentaires grâce à une couverture anticipée. Dans une position couverte à découvert, l’entité cherche à vendre une marchandise à l’avenir à un prix spécifié. La société qui cherche à acheter la marchandise prend la position opposée sur le contrat connu sous le nom de position couverte à long terme. Les entreprises utilisent une couverture courte sur de nombreux marchés de matières premières, notamment le cuivre, l’argent, l’or, le pétrole, le gaz naturel, le maïs et le blé.

Couverture des prix des matières premières

Les producteurs de produits de base peuvent chercher à garantir un taux de vente préférentiel à l’avenir en prenant une position courte. Dans ce cas, une société conclut un contrat dérivé pour vendre une marchandise à un prix spécifié dans le futur. Il détermine ensuite le prix du contrat dérivé auquel il cherche à vendre, ainsi que les conditions contractuelles spécifiques, et surveille généralement cette position tout au long de la période de détention pour les besoins quotidiens.

Un producteur peut utiliser une couverture à terme pour verrouiller le prix actuel du marché de la marchandise qu’il produit, en vendant un contrat à terme ou à terme aujourd’hui, afin d’annuler les fluctuations de prix qui peuvent survenir entre aujourd’hui et le moment où le produit est récolté ou vendu.. Au moment de la vente, le hedger clôturait sa position courte en rachetant le contrat à terme ou à terme tout en vendant son bien physique.

Exemple de couverture courte

Supposons que nous soyons en octobre et qu’Exxon Mobil Corporation accepte de vendre un million de barils de pétrole à un client en décembre avec le prix de vente basé sur le prix du marché du pétrole brut le jour de la livraison. L’entreprise énergétique sait qu’elle peut facilement réaliser un profit sur la vente en vendant chaque baril pour 50 $ après avoir pris en compte les coûts de production et de commercialisation.

Actuellement, le produit se négocie à 55 $ le baril. Cependant, Exxon pense qu’il pourrait baisser au cours des prochains mois, car la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine continue de faire pression sur la croissance économique mondiale. Pour atténuer le risque de baisse, la société décide d’exécuter une couverture partielle à découvert en court-circuitant 250 contrats à terme sur le pétrole brut en décembre 2019 à 55 $ le baril. Étant donné que chaque contrat à terme sur le pétrole brut représente 1 000 barils de pétrole brut, la valeur des contrats est de 13 750 000 $ (250 000 x 55 $).

Au moment de la livraison au client en décembre, le prix du pétrole a chuté et se négocie désormais à 49 $. Exxon couvre par conséquent sa position vendeur pour 12 250 000 $ (250 000 x 49 $) avec un bénéfice de 1 500 000 $ (13 750 000 $ – 12 250 000 $). Par conséquent, la couverture à découvert a compensé la perte de la vente causée par la baisse du prix du pétrole.