Écrasement
Qu’est-ce qu’un Crush Spread
Un spread d’écrasement est une stratégie de négociation d’options utilisée sur le marché à terme du soja. Le terme général pour cela est une marge brute de traitement. Une pâte à tartiner de soja est souvent utilisée par les commerçants pour gérer le risque en combinant des positions à terme distinctes sur le soja, l’huile de soja et le tourteau de soja en une seule position.
La position d’écart de trituration est utilisée pour couvrir la marge entre les contrats à terme sur le soja et les contrats à terme sur l’huile et les tourteaux de soja. Une propagation d’écrasement est similaire à une propagation de fissures sur le marché du pétrole brut en ce qu’elle comprend plusieurs positions dans une seule catégorie combinées en une seule position.
RÉDUIRE la propagation de l’écrasement
Un écrasement de spread en tant que stratégie de trading implique de prendre une position longue sur les contrats à terme sur le soja et une position courte sur les contrats à terme sur l’huile de soja et les tourteaux. La stratégie peut également être un reverse crush spread qui consiste à prendre une position courte sur les contrats à terme sur le soja et une position longue sur les contrats à terme sur l’huile et les tourteaux de soya.
En achetant simultanément des contrats à terme de soja et en vendant des contrats à terme de tourteaux de soja, le négociant tente d’établir une position artificielle dans la transformation du soja, que la propagation crée. En utilisant la pâte à tartiner, le négociant suppose que les coûts de transformation du soja sont sous-évalués. Si tel est le cas, le spread augmentera et le commerçant gagnera de l’argent en achetant du soja dont le prix augmentera. En même temps, ils vendront de l’huile et du tourteau de soja dont le prix baissera.
La propagation inverse est également précise. Ici, le négociant suppose que les coûts de transformation des graines de soja ont été surévalués. L’utilisation de la propagation inversée permettra de gagner de l’argent en vendant des contrats à terme sur le soja qui diminuent et en achetant des contrats à terme sur l’huile de soja et les tourteaux qui augmenteront en valeur.
Étant donné que la relation de spread entre les contrats à terme variera au fil du temps, les traders peuvent obtenir une exposition directionnelle aux mouvements.
Couverture et spéculation à l’aide de spreads d’écrasement
Une position d’écrasement d’écrasement n’est principalement utilisée que par les hedgers et les spéculateurs. Les haies sont des personnes impliquées dans la production de soja, d’huile de soja et de tourteau de soja. Négocier des contrats à terme sur les produits mêmes qu’ils fabriquent est un moyen d’atténuer le risque de baisse du coût de leurs produits. Les exploitants de couverture équilibrent le risque de subir une perte sur les ventes réelles du produit en gagnant de l’argent grâce à la propagation de la trituration du soja et du soja transformé. Puisqu’une stratégie de propagation de la trituration expose les coûts de transformation sur-gonflés en augmentant les coûts des contrats à terme sur l’huile de soja et le tourteau de soja par rapport aux coûts des contrats à terme sur le soya, les opérateurs de couverture pourraient vraisemblablement influencer une propagation de la trituration en maintenant les coûts de traitement.
Les spéculateurs recherchent une tarification erronée sur le marché et utiliseront une pâte à tartiner ou une pâte à tartiner inversée pour profiter de la tarification erronée du soja, de l’huile de soja ou de la farine de soja.