Forex: la gestion de l’argent compte

Mettez deux traders débutants devant l’écran, fournissez-leur votre meilleure configuration à haute probabilité et, pour faire bonne mesure, demandez à chacun de prendre le côté opposé de la transaction. Plus que probablement, les deux finiront par perdre de l’argent. Cependant, si vous prenez deux pros et que vous les faites négocier dans la direction opposée, les deux traders finiront souvent par gagner de l’argent – malgré l’apparente contradiction de la prémisse. Quelle est la différence? Quel est le facteur le plus important séparant les commerçants chevronnés des amateurs? La réponse est la gestion de l’argent.

Comme pour suivre un régime et faire de l’exercice, la gestion de l’argent est quelque chose que la plupart des commerçants font du bout des lèvres, mais peu pratiquent dans la vraie vie. La raison est simple: tout comme manger sainement et rester en forme, la gestion de l’argent peut sembler une activité lourde et désagréable. Cela oblige les traders à surveiller en permanence leurs positions et à prendre les pertes nécessaires, et peu de gens aiment faire cela. Cependant, comme le montre la figure 1, la prise de pertes est cruciale pour le succès commercial à long terme.

Notez qu’un trader devrait gagner 100% sur son capital – un exploit accompli par moins de 1% des traders dans le monde – juste pour atteindre le seuil de rentabilité d’un compte avec une perte de 50%. À 75% de retrait, le trader doit quadrupler son compte juste pour le ramener à ses fonds propres d’origine – vraiment une tâche herculéenne!

Le grand

Bien que la plupart des commerçants connaissent les chiffres ci-dessus, ils sont inévitablement ignorés. Les livres de commerce sont jonchés d’histoires de commerçants perdant un, deux, voire cinq ans de bénéfices dans une seule transaction qui a terriblement mal tourné. En règle générale, la perte incontrôlable est le résultat d’une gestion de l’argent bâclée, sans arrêts difficiles et avec beaucoup de baisses moyennes dans les longs et de hausses moyennes dans les shorts. Surtout, la perte incontrôlée est due simplement à une perte de discipline.

La plupart des commerçants commencent leur carrière commerciale, consciemment ou inconsciemment, en visualisant « The Big One » – le seul commerce qui leur fera des millions et leur permettra de prendre leur retraite jeunes et de vivre sans soucis pour le reste de leur vie. En forex, ce fantasme est encore renforcé par le folklore des marchés. Qui peut oublier le moment où George Soros a « cassé la Banque d’Angleterre  » en court-circuitant la livre et est reparti avec un bénéfice frais de 1 milliard de dollars en une seule journée? Mais la vérité dure et froide pour la plupart des commerçants de détail est que, au lieu de vivre le « Big Win », la plupart des commerçants sont victimes d’une seule « Big Loss » qui peut les mettre hors du jeu pour toujours.

Apprendre des leçons difficiles

Les traders peuvent éviter ce sort en contrôlant leurs risques grâce à des stop loss. Dans le célèbre livre de Jack Schwager « Market Wizards » (1989), le day trader et suiveur de tendance Larry Hite offre ce conseil pratique: « Ne risquez jamais plus de 1% du total des capitaux propres sur aucune transaction. En risquant seulement 1%, je suis indifférent à tout commerce individuel.  » C’est une très bonne approche. Un trader peut se tromper 20 fois de suite et avoir encore 80% de ses fonds propres.

La réalité est que très peu de commerçants ont la discipline nécessaire pour pratiquer cette méthode de manière cohérente. Tout comme un enfant qui apprend à ne pas toucher un poêle chaud seulement après avoir été brûlé une ou deux fois, la plupart des commerçants ne peuvent absorber les leçons de la discipline du risque que par la dure expérience de la perte monétaire. C’est la raison la plus importante pour laquelle les traders devraient utiliser uniquement leur capital spéculatif lors de leur première entrée sur le marché des changes. Lorsque les novices demandent combien d’argent ils devraient commencer à trader, un trader chevronné dit: « Choisissez un chiffre qui n’aura pas d’incidence importante sur votre vie si vous deviez le perdre complètement. Maintenant, subdivisez ce chiffre par cinq car vos premières tentatives de trading vont très probablement finir par exploser.  » C’est aussi un conseil très sage, et cela vaut la peine d’être suivi pour tous ceux qui envisagent de négocier le forex.

Styles de gestion de l’argent

D’une manière générale, il existe deux façons de pratiquer une gestion financière réussie. Un commerçant peut prendre de nombreux petits arrêts fréquents et essayer de récolter des bénéfices sur les quelques grandes transactions gagnantes, ou un commerçant peut choisir d’opter pour de nombreux petits gains semblables à des écureuils et de faire des arrêts peu fréquents mais importants dans l’espoir que les nombreux petits profits l’emporteront sur les quelques grosses pertes. La première méthode génère de nombreux cas mineurs de douleur psychologique, mais elle produit quelques moments d’extase majeurs. D’autre part, la deuxième stratégie offre de nombreux exemples mineurs de joie, mais au détriment de quelques coups psychologiques très désagréables. Avec cette approche large, il n’est pas rare de perdre une semaine ou même un mois de bénéfices en une ou deux transactions. (Pour plus d’informations, voir Introduction aux types de trading: Swing Trades.)

Dans une large mesure, la méthode que vous choisissez dépend de votre personnalité; cela fait partie du processus de découverte pour chaque commerçant. L’un des grands avantages du marché des changes est qu’il peut accueillir les deux styles de manière égale, sans aucun coût supplémentaire pour le commerçant de détail. Étant donné que forex est un écart marché basé, le coût de chaque transaction est le même, quelle que soit la taille de la position de tout opérateur donné.

Par exemple, en EUR / USD, la plupart des traders rencontreraient un spread de 3 pips égal au coût de 3/100 e de 1% de la position sous-jacente. Ce coût sera uniforme, en termes de pourcentage, que le commerçant veuille traiter des lots de 100 unités ou des lots d’un million d’unités de la monnaie. Par exemple, si le trader voulait utiliser des lots de 10 000 unités, le spread s’élèverait à 3 $, mais pour le même trade utilisant seulement des lots de 100 unités, l’écart serait de seulement 0,03 $. Comparez cela avec le marché boursier où, par exemple, une commission sur 100 actions ou 1000 actions d’une action de 20 $ peut être fixée à 40 $, ce qui rend le coût effectif de la transaction de 2% dans le cas de 100 actions, mais seulement 0,2% dans le cas de 1000 actions. Ce type de variabilité fait qu’il est très difficile pour les petits traders du marché boursier de prendre des positions, car les commissions faussent fortement les coûts contre eux. Cependant, les traders de forex ont l’avantage d’une tarification uniforme et peuvent pratiquer n’importe quel style de gestion de l’argent qu’ils choisissent sans se soucier des coûts de transaction variables.

Quatre types d’arrêts

Une fois que vous êtes prêt à négocier avec une approche sérieuse de la gestion de l’argent et que le montant approprié de capital est alloué à votre compte, vous pouvez envisager quatre types d’arrêts.

1. Equity Stop – C’est le plus simple de tous les arrêts. Le commerçant ne risque qu’un montant prédéterminé de son compte sur une seule transaction. Une métrique courante consiste à risquer 2% du compte sur une transaction donnée. Sur un compte de trading hypothétique de 10000 $, un trader pourrait risquer 200 $, soit environ 200 points, sur un mini lot (10000 unités) d’EUR / USD, ou seulement 20 points sur un lot standard de 100000 unités. Les traders agressifs peuvent envisager d’utiliser des stops actions de 5%, mais notez que ce montant est généralement considéré comme la limite supérieure d’une gestion prudente de l’argent, car 10 transactions erronées consécutives réduiraient le compte de 50%.

Une critique forte de l’arrêt de l’équité est qu’il place un point de sortie arbitraire sur la position d’un trader. La transaction est liquidée non pas à la suite d’une réponse logique à l’ action des prix du marché, mais plutôt pour satisfaire les contrôles internes des risques du trader.

2. Chart Stop – L’analyse technique peut générer des milliers d’arrêts possibles, entraînés par l’action des prix des graphiques ou par divers signaux indicateurs techniques. Les traders à orientation technique aiment combiner ces points de sortie avec des règles d’arrêt standard des actions pour formuler des arrêts graphiques. Un exemple classique d’arrêt de graphique est le point haut / bas du swing. Dans la figure 2, un trader avec notre compte hypothétique de 10 000 $ utilisant le stop graphique pourrait vendre un mini lot risquant 150 points, soit environ 1,5% du compte.

3. Volatility Stop – Une version plus sophistiquée du stop graphique utilise la volatilité au lieu de l’action des prix pour définir les paramètres de risque. L’idée est que dans un environnement à forte volatilité, lorsque les prix traversent de larges fourchettes, le trader doit s’adapter aux conditions actuelles et laisser à la position plus de marge de risque pour éviter d’être stoppé par le bruit intra-marché. Le contraire est vrai pour un environnement à faible volatilité, dans lequel les paramètres de risque devraient être compressés.

Un moyen simple de bandes de Bollinger®, qui utilisent un écart-type pour mesurer la variance des prix. Les figures 3 et 4 montrent une volatilité élevée et un stop à faible volatilité avec les bandes de Bollinger®. Dans la figure 3, le stop de volatilité permet également au trader d’utiliser une approche scale-in pour obtenir un meilleur prix «mixte» et un seuil de rentabilité plus rapide. Notez que l’exposition totale au risque de la position ne doit pas dépasser 2% du compte; par conséquent, il est essentiel que le négociant utilise des lots plus petits pour évaluer correctement son risque cumulatif dans le commerce.

Un moyen simple de bandes de Bollinger®, qui utilisent un écart-type pour mesurer la variance des prix. Les figures 3 et 4 montrent une volatilité élevée et un stop à faible volatilité avec les bandes de Bollinger®. Dans la figure 3, le stop de volatilité permet également au trader d’utiliser une approche scale-in pour obtenir un meilleur prix «mixte» et un seuil de rentabilité plus rapide. Notez que l’exposition totale au risque de la position ne doit pas dépasser 2% du compte; par conséquent, il est essentiel que le négociant utilise des lots plus petits pour évaluer correctement son risque cumulatif dans le commerce.

4. Margin Stop – C’est peut-être la plus peu orthodoxe de toutes les stratégies de gestion de l’argent, mais elle peut être une méthode efficace sur le forex, si elle est utilisée judicieusement. Contrairement aux marchés boursiers, les marchés des changes fonctionnent 24 heures sur 24. Par conséquent, les cambistes peuvent liquider leurs positions clients presque aussitôt qu’ils déclenchent un appel de marge. Pour cette raison, les clients de forex risquent rarement de générer un solde négatif sur leur compte, car les ordinateurs clôturent automatiquement toutes les positions.

Cette stratégie de gestion de l’argent oblige le commerçant à subdiviser son capital en 10 parts égales. Dans notre exemple d’origine de 10 000 $, le trader ouvrirait le compte auprès d’un courtier forexmais ne virait que 1 000 $ au lieu de 10 000 $, laissant les 9 000 $ restants dans son compte bancaire. La plupart des marchands de devises offrent un effet de levier de 100: 1, donc un dépôt de 1000 $ permettrait au trader de contrôler un lot standard de 100000 unités. Cependant, même un mouvement de 1 point contre le trader déclencherait un appel de marge (puisque 1 000 $ est le minimum exigé par le croupier). Ainsi, en fonction de la tolérance au risque du trader, il peut choisir de négocier une position de lot de 50000 unités, ce qui lui permet de gagner près de 100 points (sur un lot de 50000, le concessionnaire a besoin d’une marge de 500 $, donc de 1000 $ à 100 points perte * 50 000 lots = 500 $). Indépendamment de l’effet de levier que le trader a supposé, cette analyse contrôlée de son capital spéculatif empêcherait le trader de faire exploser son compte en une seule transaction et lui permettrait de prendre de nombreuses oscillations dans une configuration potentiellement rentable. sans le souci ou le soin de régler les arrêts manuels. Pour les traders qui aiment pratiquer le style « avoir un tas, parier un tas », cette approche peut être très intéressante.

La ligne de fond

Comme vous pouvez le constater, la gestion de l’argent sur le forex est aussi flexible et variée que le marché lui-même. La seule règle universelle est que tous les commerçants de ce marché doivent en pratiquer une certaine forme pour réussir.

Pour en savoir plus, jetez un œil à notre procédure pas à pas sur le Forex.