Éléphants
Que sont les éléphants?
Les éléphants sont l’argot des grands investisseurs institutionnels qui peuvent faire bouger les marchés par eux-mêmes. Les éléphants ont les fonds nécessaires pour effectuer des transactions à volume élevé. En raison des volumes importants de titres dans lesquels les éléphants négocient, toute décision d’ investissement qu’ils prennent pourrait avoir une influence considérable sur le prix de l’ actif financier sous-jacent.
Points clés à retenir
- Les éléphants sont l’argot des grands investisseurs institutionnels qui ont les ressources nécessaires pour faire bouger les marchés par eux-mêmes.
- Les investisseurs institutionnels effectuent la majorité des transactions sur les principales bourses et, par conséquent, influencent grandement les évaluations des actifs.
- Les investisseurs institutionnels les plus courants sont les fonds de dotation, les banques commerciales, les fonds communs de placement, les fonds spéculatifs, les fonds de pension et les compagnies d’assurance.
Comprendre les éléphants
Wall Street a un faible pour utiliser des noms d’animaux pour décrire certaines conditions, événements et types d’investisseurs sur les marchés boursiers. Les exemples incluent les taureaux, les ours, les cerfs, les porcs, les chiens, les loups, les chats morts, les autruches et les éléphants.
Le terme éléphant est souvent utilisé en référence aux investisseurs institutionnels, à une personne ou à une organisation non bancaire qui négocie des titres en quantités suffisantes d’actions ou en dollars pour le compte de ses membres pour qu’elle puisse bénéficier d’un traitement préférentiel et de commissions moins élevées .
Les entités gérées professionnellement telles que les fonds communs de placement, les régimes de retraite, les banques et les compagnies d’ assurance sont la principale bourses. Cela signifie qu’ils influencent grandement les cours des actions.
Les investisseurs particuliers achètent et vendent des actions par lots ronds de 100 actions ou plus, tandis que les investisseurs institutionnels achètent et vendent des transactions en bloc de 10 000 actions ou plus.
Pensez à une piscine: si un éléphant entre dans la piscine (achète dans une position), le niveau d’eau (cours de l’action) augmente; si l’éléphant sort de la piscine (vend une position), le niveau d’eau (cours de l’action) diminue. Par rapport à l’influence de l’éléphant sur le cours des actions, l’effet d’un investisseur individuel ressemble plus à celui d’une souris.
Types d’éléphants
Il existe généralement six types d’investisseurs institutionnels: les fonds de dotation, les banques commerciales, les fonds communs de placement, les fonds spéculatifs, les fonds de pension et les compagnies d’assurance.
Le plus grand investisseur institutionnel, à la fin de 2017, était BlackRock, avec près de 6,3 billions de dollars d’actifs sous gestion (AUM).
À Wall Street, le mot éléphant peut aussi avoir d’autres significations. Deux autres termes d’investissement célèbres qui portent le nom du plus grand animal terrestre sur terre sont l’éléphant blanc, également connu sous le nom d’investissement dont le coût d’entretien n’est pas conforme à l’utilité ou la valeur de l’objet, et la chasse aux éléphants – un terme à la mode utilisé pour décrire la pratique consistant à cibler les grandes entreprises en tant que clients potentiels ou cibles d’ acquisition.
Parfois, les investisseurs utilisent également le terme éléphant pour désigner les grands conglomérats qui tardent à s’adapter au changement.
Considérations particulières
Les investisseurs institutionnels disposent des ressources et des connaissances spécialisées nécessaires pour effectuer des recherches approfondies sur une variété d’options d’investissement. Pour cette raison, les investisseurs de détail réguliers examinent souvent les documents réglementaires des investisseurs institutionnels auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour déterminer les titres qu’ils achètent.
En théorie, prévoir où les éléphants du monde de l’investissement investiront ensuite devrait rapporter une fortune aux investisseurs de détail. Suivre leurs mouvements est moins fructueux, car les gros échanges de ces géants ont tendance à faire grimper considérablement les cours des actions.
Les investisseurs à contre-courant se spécialisent en faisant le contraire des éléphants, c’est-à-dire en achetant lorsque les institutions vendent et en vendant lorsque les institutions achètent.