Valeur nette effective
Quelle est la valeur nette effective?
La valeur nette effective est l’avoir des actionnaires, le montant qui serait restitué aux actionnaires si tous les actifs d’une société étaient liquidés et toutes ses dettes remboursées, plus les dettes subordonnées, les prêts non garantis ou les obligations qui se classent le plus bas en ce qui concerne les créances sur les actifs ou les bénéfices. L’ajout de dettes subordonnées, en effet, augmente la valeur nette d’une entreprise et est utilisé par les créanciers seniors pour déterminer la capacité d’une entreprise à les rembourser, s’ils lui prêtent de l’argent.
Points clés à retenir
- La valeur nette effective prend en compte les capitaux propres à la lumière des dettes de premier rang et subordonnées à échéance.
- La valeur nette d’une entreprise augmente lorsque les dettes sont segmentées en fonction de l’ancienneté des prêts en cours, car, comme les capitaux propres, certaines dettes sont moins prioritaires en cas de défaut.
- La valeur nette effective est utile lors de l’analyse des entreprises dont les dirigeants détiennent une participation significative et prêtent de l’argent à l’entité.
Comment fonctionne la valeur nette efficace
La valeur nette, peut-être la mesure la plus courante pour évaluer la santé financière d’ une entreprise ou d’un individu, est calculée en soustrayant tous les passifs ou les soldes impayés des actifs ou des ressources détenues avec une valeur économique. La valeur nette effective va ensuite encore plus loin en ajoutant certaines de ces dettes.
La dette peut généralement être divisée en deux types. Il y a la dette senior, l’argent emprunté qu’une entreprise doit rembourser en premier si elle fait faillite, et la dette subordonnée, des prêts qui, en cas de défaut, ne seront remboursés qu’une fois que toutes les autres dettes auront été apurées.
Lors du calcul de la valeur nette effective, les titres de créance moins urgents, tels que les prêts consentis à l’entreprise par un propriétaire ou les débentures, un type d’instrument de créance non garanti par des sûretés, sont ajoutés à la valeur nette plutôt que soustraits.
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Avantages de la valeur nette effective
Pourquoi se donner la peine d’ajouter la dette subordonnée à l’équation? La valeur nette effective est particulièrement utile lors de l’analyse des sociétés à participation étroite, des sociétés qui n’ont qu’un nombre limité d’ actionnaires.
Les dirigeants de ces sociétés détiennent souvent une participation importante et prêtent leur propre argent à la société. Habituellement, ces prêts entrent dans la catégorie des dettes subordonnées, ce qui signifie que les propriétaires ont convenu que tous les prêts bancaires auront la priorité et seront remboursés en premier si la société rencontrait des problèmes.
Pour les créanciers seniors, les prêts consentis à l’entreprise par ses propriétaires sont en effet considérés comme un ajout à la valeur nette de l’entreprise car, en tant que dette subordonnée détenue par les propriétaires, elle n’apparaît pas très différente des capitaux propres. Du point de vue d’un créancier senior, tant les dettes subordonnées que les capitaux propres sont moins prioritaires dans la réclamation sur les actifs en cas de défaut.
Important
La valeur nette effective est une mesure utile pour les sociétés dont les dirigeants ont une représentation significative de la propriété.
De plus, pour les propriétaires d’entreprise qui ont également accordé des prêts à l’entreprise, le risque de perte est également similaire sur les prêts et les fonds propres.
Exemple de valeur nette effective
La société ABC a un actif total de 10 millions de dollars et un passif total de 6 millions de dollars. Soustrayez 6 millions de dollars de 10 millions de dollars et vous vous retrouvez avec une valeur nette de 4 millions de dollars. Supposons maintenant que le passif total de la société comprend des prêts subordonnés tels que des débentures et des prêts de propriétaires de 1 million de dollars. La valeur nette effective dans ce cas serait: 4 millions de dollars + 1 million de dollars = 5 millions de dollars.