Indice Dow Jones des matières premières (DJCI)
Qu’est-ce que l’indice Dow Jones Commodity (DJCI)?
L’indice Dow Jones Commodity (DJCI) est un indice pondéré qui suit un large éventail de 28 contrats à terme sur matières premières différents, notamment des métaux, des produits agricoles et des matières premières énergétiques telles que le pétrole et le gaz.
Points clés à retenir
- L’indice Dow Jones Commodity (DJCI) est une mesure générale du marché à terme sur matières premières qui met l’accent sur la diversification et la liquidité grâce à une approche simple, directe et pondérée de manière égale.
- Ses pondérations sont ajustées annuellement pour s’assurer qu’aucun produit ou groupe de produits n’a une influence disproportionnée sur le total de l’indice.
- L’indice suit 28 matières premières différentes, des métaux agricoles aux métaux précieux en passant par les produits énergétiques.
Fonctionnement du Dow Jones Commodity Index (DJCI)
Le DJCI est un indice qui représente la valeur marchande pondérée de divers contrats à terme sur matières premières. Les contrats représentés par l’indice sont pondérés en fonction des niveaux de production des matières premières et de la liquidité des contrats sous-jacents. Chaque année, l’indice est rééquilibré sur la base du critère qu’aucune matière première ne peut représenter plus de 20% de l’indice et d’une pondération minimale d’inclusion de 0,25%. De même, les assure de rééquilibrage que personne ne regroupement des contrats représentent plus d’ un tiers du total.
Il existe deux utilisations principales du DJCI. Premièrement, il fournit des informations de marché précieuses aux investisseurs et analystes qui souhaitent se tenir au courant de l’état général des marchés des matières premières. Deuxièmement, il permet aux traders de spéculer sur les prix des matières premières en utilisant des billets négociés en bourse (ETN) dont les prix sont liés au DJCI.
Ces ETN sont fonctionnellement similaires aux fonds négociés en bourse (ETF). Cependant, alors que les ETF sont des véhicules d’investissement négociés sur le marché utilisés pour investir dans des titres de participation, les ETN sont des titres de créance non garantis émis par des banques de souscription. Aux termes de ces titres de créance, l’investisseur a droit au remboursement d’une valeur de capital déterminée qui fluctue en fonction de la performance d’un indice de référence sous-jacent. Dans le cas des ETN liés au DJCI, l’investisseur obtiendrait donc une valeur de remboursement plus élevée si les prix des matières premières montaient. À l’inverse, une baisse des prix des matières premières entraînerait une perte à l’ échéance de l’instrument de dette.
Les ETN constituent un moyen attrayant pour les investisseurs de participer aux marchés des matières premières en raison de leur liquidité élevée par rapport à l’achat de matières premières sous-jacentes. En outre, les ETN sont aujourd’hui très précis dans le suivi de leurs indices de référence sous-jacents, en raison de la nature hautement informatisée des marchés financiers modernes. Pour les investisseurs qui soupçonnent que les prix des matières premières peuvent baisser, les ETN peuvent également être vendus à découvert à des fins de spéculation ou de couverture.
Historique de l’indice Dow Jones Commodity (DJCI)
L’indice des matières premières a été initialement créé par American International Group ( des actifs alternatifs. Dès sa création, l’indice s’est concentré sur un groupe de 19 matières premières.
En 2009, les droits sur l’indice ont été achetés par le groupe Bloomberg en 2014, formant ainsi le Bloomberg Commodity Index (BCOM). En octobre 2011, S&P Dow Jones a relancé sa propre version du Commodity Index (le DJCI).