Financement de la dette

Les créanciers ont tendance à regarder favorablement un faible ratio D / E, ce qui peut augmenter la probabilité qu’une entreprise puisse obtenir un financement à l’avenir.

Financement par emprunt et taux d’intérêt

Certains investisseurs en dette ne s’intéressent qu’à la protection du capital, tandis que d’autres souhaitent un rendement sous forme d’intérêts. Le taux d’intérêt est déterminé par les taux du marché et la solvabilité de l’emprunteur. Des taux d’intérêt plus élevés impliquent une plus grande probabilité de défaut et, par conséquent, comportent un niveau de risque plus élevé. Des taux d’intérêt plus élevés aident à compenser l’emprunteur pour le risque accru. En plus de payer des intérêts, le financement par emprunt oblige souvent l’emprunteur à respecter certaines règles relatives à la performance financière. Ces règles sont appelées clauses restrictives.

Le financement par emprunt peut être difficile à obtenir. Cependant, pour de nombreuses entreprises, il fournit un financement à des taux inférieurs à ceux du financement par actions, en particulier en période de taux d’intérêt historiquement bas. Un autre avantage du financement par emprunt est que les intérêts sur la dette sont déductibles d’impôt. Pourtant, ajouter trop de dette peut augmenter le coût du capital, ce qui réduit la valeur actuelle de l’entreprise.

Financement par emprunt vs financement par capitaux propres

La principale différence entre le financement par emprunt et le financement par actions est que le financement par actions fournit un fonds de roulement supplémentaire sans obligation de remboursement. Le financement par emprunt doit être remboursé, mais l’entreprise n’a pas à renoncer à une partie de la propriété pour recevoir des fonds.

La plupart des entreprises utilisent une combinaison de financement par emprunt et par  actions. Les entreprises choisissent le financement par emprunt ou par actions, ou les deux, en fonction du type de financement le plus facilement accessible, de l’état de leurs flux de trésorerie et de l’importance de maintenir le contrôle de la propriété. Le ratio D / E montre combien de financement est obtenu par la dette par rapport aux capitaux propres. Les créanciers ont tendance à considérer favorablement un ratio D / E relativement faible, ce qui profite à l’entreprise si elle a besoin d’accéder à un financement par emprunt supplémentaire à l’avenir.

Avantages et inconvénients du financement par emprunt

L’un des avantages du financement par emprunt est qu’il permet à une entreprise de  mobiliser  une petite somme d’argent en une somme beaucoup plus importante, ce qui permet une croissance plus rapide que ce qui serait autrement possible. Un autre avantage est que les paiements sur la dette sont généralement déductibles d’impôt. En outre, l’entreprise n’a pas à renoncer à tout contrôle de propriété, comme c’est le cas avec le financement par capitaux propres. Étant donné que le financement par actions représente un plus grand risque pour l’investisseur que le financement par emprunt pour le prêteur, le financement par emprunt est souvent moins coûteux que le financement par actions.

Le principal inconvénient du financement par emprunt est que les intérêts doivent être payés aux prêteurs, ce qui signifie que le montant payé dépassera le montant emprunté. Les paiements sur la dette doivent être effectués indépendamment des revenus de l’entreprise, et cela peut être particulièrement risqué pour les petites ou les nouvelles entreprises qui n’ont pas encore établi de flux de trésorerie sûr.

Avantages du financement par emprunt

• Le financement par emprunt permet à une entreprise de mobiliser une petite quantité de capital pour créer de la croissance
• Les paiements de dette sont généralement déductibles d’impôt
• Une entreprise conserve tout le contrôle de la propriété
• Le financement par emprunt est souvent moins coûteux que le financement par actions

Quels sont les types de financement par emprunt?

Le financement de la dette peut être sous la forme de crédits renouvelables et des prêts de flux de trésorerie.

Les prêts à tempérament ont fixé des conditions de remboursement et des mensualités. Le montant du prêt est reçu sous forme de paiement forfaitaire à l’avance. Ces prêts peuvent être garantis ou non garantis.

Les prêts renouvelables donnent accès à une ligne de crédit continue qu’un emprunteur peut utiliser, rembourser et renouveler. Les cartes de crédit sont un exemple de prêts renouvelables.

Les prêts de trésorerie fournissent un paiement forfaitaire du prêteur. Les paiements sur le prêt sont effectués au fur et à mesure que l’emprunteur gagne les revenus utilisés pour garantir le prêt. Les avances de fonds des commerçants et le financement par facture sont des exemples de prêts de trésorerie.